John Ing: Gold - Kein Weltkrieg, sondern eine Welt im Krieg

Da das Land seine Rivalität mit den USA verstärkt, ist eine Abkopplung in Sicherheitsfragen sinnvoll, aber für beide Seiten kostspielig, da Chinas Wirtschaft so stark verflochten ist, insbesondere für Kanada, das sich nun im selbstverschuldeten Exil befindet. Zum ersten Mal seit Jahrzehnten sind die ausländischen Investitionen in China zurückgegangen, weil man sich Sorgen über strengere Vorschriften und die Nachfrage nach der wirtschaftlichen Expansion des Landes macht. Das dritte Jahr einer Verlangsamung des Immobilienmarktes ist mit einem Rückgang der Exporte einhergegangen.

Dennoch wird China in diesem Jahr um 4% bis 5% wachsen, was unter den westlichen Ländern beneidenswert ist. Während China den Bereich der sauberen Technologien dominiert, erlebt der Westen bei seinen Bemühungen, aufzuholen, derzeit eine E-Fahrzeug-Pleite. In diesem Jahr hat das in Shenzhen ansässige Unternehmen BYD trotz der US-Strafen Tesla beim Verkauf von Elektroautos überholt und stellt die Regierungen vor die Herausforderung, zwischen der Förderung von Elektroautos und dem Schutz der eigenen Hersteller zu entscheiden.

Im Jahr 2022 hat China mehr Solarkapazität zugebaut als die gesamte Welt. Die Länder verlassen sich mehr auf Chinas Märkte als auf die USA als ihren wichtigsten Handelspartner. 90% der Produkte von Apple werden nach wie vor in China hergestellt. Huawei, das größte Telekommunikationsunternehmen der Welt, verzeichnete trotz schwerer Sanktionen einen Umsatzanstieg von 20%.

In Wahrheit ist ein militärischer Konflikt zwischen den USA und China jedoch unwahrscheinlich, da China im Gegensatz zu Russland eine Bevölkerung von über einer Milliarde Menschen, größere natürliche Ressourcen und geografische Unabhängigkeit hat. So gibt es beispielsweise im Energiesektor eine zunehmende Konvergenz, da China sich das benötigte Öl aus dem Nahen Osten, Russland und dem Iran sichert und damit die unipolare Vorherrschaft der Vereinigten Staaten untergräbt.

Angesichts der sich ausweitenden Beziehungen zwischen China und Saudi-Arabien, einem der engsten Verbündeten Amerikas, ist die Energiesicherheit von größter Bedeutung, und das Bündnis im Nahen Osten, das über den Großteil der weltweiten Ölreserven verfügt, ist für die geopolitische Bedeutung, die Sicherheit und die wirtschaftliche Entwicklung entscheidend. Auf der jüngsten BRICS+-Konferenz in Peking bekräftigten arabische und muslimische Obrigkeiten die zunehmende Isolation Amerikas gegenüber Israel, indem sie eine Zwei-Staaten-Lösung und einen Waffenstillstand forderten. Noch am selben Tag wurde ein Waffenstillstand ausgerufen und die zivilen Geiseln freigelassen.


Multipolare Störungen

Das andere Mittel des Krieges, die Sanktionen, scheinen ihren Biss verloren zu haben. Die russischen Öleinnahmen sind höher als vor einem Jahr. China und Russland haben das SWIFT-System effektiv umgangen, und die Entdollarisierung ist auf dem Vormarsch. Petroyuan haben Petrodollar ersetzt. BRICS+ wird andere Währungen für den Handel verwenden, wodurch die Auswirkungen von Dollar-Sanktionen verringert werden. China ist inzwischen zum größten Gläubiger der Welt geworden, während der größte Schuldner der Welt durch Kriege und polarisierende innenpolitische Themen geschwächt ist.

Darüber hinaus wickelt die BRICS-Allianz (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) ihren Handel in lokalen Währungen und nicht in US-Dollar ab. Die beispiellose Hortung von Gold durch die Zentralbanken lässt sich auch mit Berichten über ein goldgedecktes System zur Abwicklung des Währungshandels erklären, an dem die BRICS+ (Saudi-Arabien, VAE, Ägypten, Iran und Äthiopien) beteiligt sind.

Die USA sind in den letzten 20 Jahren aufgrund einer Reihe von Faktoren wie politischer Dysfunktion, einer weltweiten Epidemie, einer Reihe von Booms und Pleiten sowie Kriegen immer isolierter und weniger mächtig geworden. Mit dem relativen Rückgang der westlichen Macht und der neuen Unordnung in der Welt hat das Fehlen eines Ordnungshüters zu einer zunehmenden Aggression geführt, die von einer Reihe von Regimewechseln bis hin zu Militärputschen und regelrechten Annexionen reicht. In Afrika hat es in den letzten drei Jahren acht Putsche gegeben.

In Lateinamerika drohte Venezuela, ermutigt durch Russlands Einmarsch in der Ukraine, zwei Drittel von Guyana (einem Mitglied des Commonwealth) zu annektieren, um Zugang zu den reichen Offshore-Ölreserven zu erhalten, und zwar aufgrund eines alten Grenzstreits von 1899. Der indische Premierminister Modi will Kaschmir annektieren. Russlands Einmarsch in die Ukraine vor einem Jahr ebnete dem ehemaligen sowjetischen Satelliten Aserbaidschan den Weg, Teile Armeniens straffrei zu annektieren. Und dann ist da noch das Pulverfass Naher Osten, das noch viel schlimmer und inflationärer werden könnte.

Das Zusammentreffen mehrerer Krisen und das Fehlen von Abschreckung haben das Undenkbare möglich gemacht und die Inflation bei Energie und Lebensmitteln in die Höhe getrieben. Da Washingtons geopolitischer Einfluss schwindet, verfügt es nicht mehr über die Instrumente, die ihm mit einem schrumpfenden militärischen Fußabdruck nicht nur im Nahen Osten, sondern auch anderswo Einfluss verleihen. Das größere Problem ist, dass der Markt zu selbstgefällig geworden ist, was das Risiko einer Ansteckung durch diese globalen Konflikte angeht. Was ist, wenn Putin gewinnt?


Trump und die Ja-Sager

Was diesen Krieg betrifft, so sind die Vereinigten Staaten der größte militärische Unterstützer der Ukraine und haben mehr als 110 Milliarden Dollar an militärischer und humanitärer Hilfe bereitgestellt, um die russische Armee aufzuhalten. Es ist unwahrscheinlich, dass dieser Betrag noch erhöht wird, da sich der Kongress in der Frage der Bereitstellung zusätzlicher Unterstützung festgefahren hat.

Auch die EU ringt um eine Haushaltsvereinbarung, die 50 Milliarden Dollar für die Ukraine vorsehen würde. Andere Länder haben ihre Unterstützung zurückgefahren, wie z. B. Deutschland, das durch ein Gerichtsurteil zur Schuldenbremse, mit dem die öffentlichen Ausgaben eingefroren wurden, in die Enge getrieben wurde. Es ist unwahrscheinlich, dass Trump ein entschiedener Befürworter dieser Kriege sein wird.

So riskiert die Obrigkeit der freien Welt, dass der Krieg in der Ukraine scheitert und sich auf Westeuropa ausweitet, was ein massiver Schlag für den amerikanischen Einfluss in der Welt wäre. Die Fragilität der Situation in der Ukraine wird jedoch durch den Hamas-Israel-Krieg überschattet, für den die Biden-Regierung im In- und Ausland einen hohen politischen Preis zahlt. Im Moment lähmt der Isolationismus die US-Politik. Die USA sind nicht allein. Um die geopolitische Zersplitterung weiter voranzutreiben, handeln auch andere Nationen in Fragen, die vom Krieg bis zum Klimawandel reichen, unilateral. All dies fließt in die amerikanische Politik ein und verstärkt den "Schönwetter"-Ansatz, der sowohl Freunde als auch Verbündete beunruhigt.

Der Countdown für die Präsidentschaftswahlen läuft, und diesmal ist Trump besser organisiert, besser finanziert, und anders als beim letzten Mal ist jeder, von seinem Kabinett abwärts, ein Gefolgsmann von MAGA. Obwohl er in seiner ersten Amtszeit einen nicht-inflationären Aufschwung erlebte, ist dies ein entscheidender Zeitpunkt. Es herrscht ein weiterer Krieg um die Seele Amerikas. Trumps Stärke besteht darin, dass mehr als die Hälfte der Bevölkerung sich um Kriminalität und Einwanderung sorgt, nicht um die Ökologisierung Amerikas, und daher wird dieser transaktionale Präsident niemandem seinen Sieg verdanken.

Mit weniger Einschränkungen bei der Umsetzung seiner politischen Agenda werden seine protektionistischen Instinkte, die er in der ersten Amtszeit abgemildert hat, ungebremst sein und es ihm ermöglichen, Zölle zu erhöhen, seine Mauer zu bauen oder weitere ungedeckte Steuersenkungen einzuführen.

Seine Wahl würde seine Theorie des Regierens nur verstärken, die Verfassung zu einer Waffe machen und seine isolationistische Außenpolitik könnte den Zusammenbruch der NATO und des nuklearen Schutzschirms zur Folge haben, was ein brandneues nukleares Wettrüsten auslösen könnte. Und indem er seine neu gefundenen präsidialen Befugnisse nutzt, könnte er nicht nur die Legitimität der vergangenen Wahl angreifen, sondern auch die institutionellen Freiheiten und damit die Demokratie selbst untergraben. Das ist eine schlüpfrige Angelegenheit.


Ein weiterer Krieg, Handel

Es herrscht ein allgemeines Déjà-vu-Gefühl vor. In den Vereinigten Staaten sind laut Gallup-Umfragen nur 39% der Wähler mit der Amtsführung von Präsident Biden einverstanden, obwohl nahezu Vollbeschäftigung herrscht, das BIP wächst und Fortschritte bei der Inflation erzielt werden. Eine Umfrage nach der anderen zeigt, dass Trump in fünf von sechs wichtigen umkämpften Staaten vor Biden liegt. Ein Trump 2.0 würde nicht nur eine Gefahr für die Demokratie darstellen, sondern auch die Wirtschaft in einer Zeit strukturell höherer Schulden in den fiskalpolitischen Wahnsinn treiben.

Die Defizite müssen noch eingedämmt, die Einwanderung gelöst, die Inflation bewältigt und Kriege geführt werden. Hinzu kommt die Aussicht auf eine pauschale Zollerhöhung um 10%, die einen neuen globalen Handelskrieg auslösen würde, der an die Große Depression der 1930er Jahre erinnert, die ihre Wurzeln in Unzufriedenheit und Protektionismus hatte.

Damals führte Präsident Hoover die berüchtigten Smoot-Hawley-Zölle ein, die die Preise für Tausende von Importen in die Höhe trieben, und die "Treibe-deinen-Nachbarn-in-den-Ruin"-Handelspolitik verschärfte den schlimmsten Wirtschaftsabschwung in der Geschichte, da die Länder versuchten, ihre Exporte mit Hilfe von "Wie-du-mir-so-ich-dir"-Zöllen, wettbewerbsbedingten Abwertungen und Einfuhrquoten zu steigern. Ein Nebenschauplatz war Homestake Mining, das Gold förderte, als der Goldpreis auf 32 Dollar je Unze festgelegt war und als Ersatz für Gold in der Großen Depression galt.

Als Wertaufbewahrungsmittel stieg Homestake, die ursprüngliche Magnificent 1, von 65 Dollar auf über 480 Dollar je Aktie und schüttete 128 Dollar je Aktie an Dividenden aus. Im Januar 1934 setzte die Fed die Konvertierbarkeit in Gold aus, und der Besitz von Gold wurde illegal. Die Regierung beschlagnahmte daraufhin das Gold aller Bürger und erhöhte den Preis auf 35 Dollar je Unze, wodurch der Dollar effektiv abgewertet wurde.

Bemerkenswert ist, dass ein Großteil der 8.000 Tonnen Gold, die heute in Fort Knox gelagert werden, aus dieser Konfiszierung stammt, da der Dollar nicht mehr als Gold wertvoll war. Das Risiko besteht heute darin, dass unsere eigennützigen Politiker, nachdem sie das Freigeld-Experiment ausgeschöpft haben, es unmöglich finden werden, nicht dem zerstörerischen Machtinstinkt von Trump 2.0 zu erliegen. Die Märkte sind zu selbstgefällig geworden, was das Risiko einer zweiten Trump-Wahl angeht.