Bis zum Mond, Alice!

Vor einer Woche habe ich ein Chart gepostet, das mit einem "Goldenen Kreuz", einem bullischen MACD-Crossover und einem MFI-Kaufsignal für Kupfer absolut schön war, und bin - nein - mit der Überheblichkeit eines Teenager-Pornostars davonstolziert. Ich hatte einen ernsthaften "Swing", in der vollen Erwartung, dass ich Zeuge eines sich entwickelnden großen Ausbruchs bei den Kupferpreisen wurde, und dann Bumm! Kupfer wurde in sieben - ich zähle mit - sieben Börsensitzungen von 3,94 Dollar auf 3,68 Dollar heruntergeprügelt.

Wenn ich es nicht besser wüsste, hätte ich gedacht, es handele sich um Gold oder - noch besser - um Silber, aber weder Gold, noch Silber, noch Kupfer konnten dem disinflationären Moloch USD aus dem Weg gehen.

Da ich mich meinem 71. Geburtstag nähere, denke ich an die Momente in meinem Leben zurück, in denen das Weinen am häufigsten vorkommt. Es tritt auf, wenn man ein hilfloser Säugling ist, und setzt sich in unterschiedlicher Häufigkeit und Intensität fort, bis man in die Pubertät kommt und dann allmählich zurückgeht, bis die erste Freundin einem den Laufpass gibt, woraufhin man wieder drei Jahre alt ist, unkontrolliert weint, während das Herz auf dem Boden zerbricht, und nach Mami schreit, damit der Schmerz aufhört.

Wenn man sich davon erholt hat, weint der durchschnittliche erwachsene Mann in den nächsten 40 Jahren nur noch selten (mit Ausnahme von Todesfällen in der Familie und Steuerprüfungen), bis er den Lebensabschnitt erreicht, in dem das tränenverhindernde Testosteron sich aufzulösen beginnt und dem schnell alternden Hengst keine Abwehr mehr bietet. Zu sehen, wie der Kupferpreis sieben Tage lang ununterbrochen auf Talfahrt geht, ist die reine Qual. Es bringt mich tatsächlich zum Weinen. Keine noch so große pferdegestützte Majestät kann den Schmerz lindern, wenn man den US-Dollarmanipulatoren dabei zusieht, wie sie die Preise auf ein politisches Ziel ausrichten.

Seit der letzten Wahl hat die Biden-Regierung den Ölpreis von 130 Dollar je Barrel auf unter 70 Dollar je Barrel gedrückt, indem sie den SPR geleert hat, um die russische Wirtschaft zu sabotieren, was nicht geschehen ist. Sie müssen die Inflation "eindämmen", um die Zinssätze zu kontrollieren, also weisen sie die Futures-Händler bei der New Yorker Fed an, "verdammt sicher zu gehen", dass es bei keinem "dieser verdammten Metalle" zu nachteiligen Bewegungen kommt. Händler wie ich stehen von ihren vibrierenden, stressresistenten Stühlen auf, starren auf ihre Kursbildschirme und plappern zusammenhanglos vor sich hin, während wir beobachten, wie Aktien wie Nvidia Tag für Tag höher klettern, und versuchen zu verstehen, was uns entgeht.

Die Antwort ist zwar schwer fassbar, aber im untenstehenden Chart zu finden. Die "Donnernde Herde" ist lebendig und gesund an der Wall Street, und niemand wird sie aufhalten. Man sagt: "Bullenmärkte enden nie mit einem "Knall"; sie enden mit einem "Wimmern".

Wenn Sie ein Feuerwerksfan sind (so wie ich) und es lieben, die Flugbahn einer gezündeten Rakete in den Nachthimmel aufsteigen zu sehen (besonders über dem Rosseau-See im Jahr 1997), können Sie nicht umhin, den Moment zu bemerken, in dem sie am hellsten und am lautesten ist, was genau der Moment ihres letzten Hurra ist und der Moment, in dem die Nitrate verpuffen und der Treibstoff das Projektil verlässt. Dann hört es auf, aufzusteigen; es hält inne; es überschlägt sich; und dann verschwindet es in seinem tödlichen Abstieg auf den Boden, wo es einfach mit einem Aufprall und ohne Ehre, Würde oder Respekt landet. Dieses letzte Aufflackern ist der Höhepunkt aller Märkte.



Kupfer hat seit dem Lauf im Jahr 2022, als es kurzzeitig die Marke von 5,00 Dollar je Pfund überschritt, um dann wieder unter 4,00 Dollar je Pfund zu fallen, nichts "wahnsinniges" erlebt. Es hat nicht eine Nanosekunde lang das Interesse der Anlegergemeinschaft auf sich gezogen, obwohl der legendäre Robert Friedland links, rechts und in der Mitte die Reifen aufpumpt. Der Kupferpreis hat sich in den letzten fünf Jahren fast Tick für Tick an der Shanghai Stock Exchange orientiert. Der nachstehende Chart deutet darauf hin, dass sich der Kupferpreis erst kürzlich stabilisiert hat, obwohl Shanghai in den letzten neun Monaten 46,8% verloren hat.

Das nachstehende Kuchendiagramm veranschaulicht auf eindrucksvolle Weise die vollständige Dominanz Chinas auf dem globalen Kupfermarkt in Bezug auf den Verbrauch. Dies ist auch der Grund, warum die Kupferpreise so eng an die Shanghaier Börse gebunden sind. Damit sich der Kupferpreis erholen kann, muss er sich entweder von China abkoppeln oder auf das kürzlich in Peking angekündigte massive Konjunkturprogramm reagieren, mit dem der chinesische Aktienmarkt gestützt werden soll.



Von TradingEconomics.com: "Die Kupferfutures in den USA fielen im Februar auf unter 3,7 Dollar je Pfund, den niedrigsten Stand seit fast drei Monaten, und sanken seit Monatsbeginn um mehr als 5%, was auf einen starken US-Dollar und eine pessimistische Stimmung in der chinesischen Industrie zurückzuführen ist. Der anhaltende makroökonomische Gegenwind in China, dem weltweit größten Verbraucher, beeinträchtigte weiterhin die Aussichten für Basismetalle.