PBoC kaufte heimlich 735 Tonnen Gold 2023 & löste perfekten Sturm aus

Hongkong verzeichnete einen Anstieg der Goldimporte, während der Preis seit 2022 gestiegen ist. Dies kann entweder darauf zurückzuführen sein, dass die PBoC in Hongkong Gold kauft (und es in Hongkong monetarisiert und dann unbemerkt wieder zurückführt), dass wohlhabende asiatische Bürger dort Gold kaufen und lagern oder dass Bullionbanken in Erwartung einer starken Nachfrage im Osten Gold dort lagern.



Früher war Hongkong bei einem Anstieg des Goldpreises ein Nettoexporteur und der Westen sein größter Abnehmer (siehe 2020 im obigen Chart). Doch seit 2022 ist der Westen ein Lieferant, während der Goldpreis steigt. Wahrscheinlich ist Hongkong auch eine der treibenden Kräfte für den Goldpreis geworden. Was ist mit dem chinesischen Festland?

Als der Immobiliensektor in China Ende 2021 zu bröckeln begann, begannen die Chinesen ihr Goldkaufverhalten zu ändern und verloren ihre Sensibilität für den Preis. Eine Erklärung dafür könnte sein, dass chinesische Investoren aufgrund der Kapitalverkehrskontrollen nur wenige andere Möglichkeiten haben als den lokalen Aktienmarkt, Immobilien und Gold. Und wenn sich die beiden erstgenannten in einer Flaute befinden, was derzeit der Fall ist, zieht der Goldpreis mehr Aufmerksamkeit auf sich.



Im obigen Chart können Sie sehen, wie sich die chinesischen Goldinvestoren verändert haben. Sie sind von verstärkten Käufen, wenn der Westen verkauft und den Preis drückt, zu starken Käufen übergegangen, wenn der Preis eskaliert und eine treibende Kraft ist. Vergleichen Sie die Zeiträume von Mitte 2018 bis Mitte 2020 und Anfang 2022, in denen der Preis stieg und die chinesischen Importe stark zurückgingen, mit den Zeiträumen von Mitte 2022 bis Anfang 2023 und Ende 2023 bis Januar 2024, in denen der Preis stieg und die Importe zunahmen oder stabil blieben.

Das Gleiche lässt sich bei den Goldprämien in Shanghai beobachten. Vor 2022 fielen diese Prämien, wenn der Preis stieg, und umgekehrt. Jetzt bleiben die Prämien während der Goldpreisrally positiv. Für unsere Analyse verwenden wir die unzensierte Prämie an der Shanghai International Gold Exchange, nicht die manipulierte Prämie an der Shanghai Gold Exchange.