Richard Mills: Warum Gold? Warum Silber?

Der US-Dollar hat seinen Höhepunkt erreicht

Der Dollar steht nach mehr als 13 Jahren am Ende seines Bullenzyklus. Eine Korrektur ist längst überfällig, denn die spektakuläre Entwicklung des USD im Jahr 2022 fiel mit der geldpolitischen Straffung der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation zusammen. Die Zinssätze haben wohl ihren Höhepunkt erreicht, und damit auch der Dollar. Der US-Dollar-Index DXY erreichte im Juni 2022 mit 112 ein 11-Jahres-Hoch. Seitdem ist der DXY um 7,3% gesunken.





Zentralbankkäufe

Die Zentralbanken haben in den letzten zwei Jahren Gold in historischem Umfang gekauft und werden auch 2024 starke Käufer sein, so Shaokai Fan, Global Head of Central Banks des World Gold Council, gegenüber CBNC. China ist der Haupttreiber der Zentralbanknachfrage und war im vergangenen Jahr der größte Goldkäufer. Chinesische Bürger sind auch führend bei den Käufen von physischem Gold - Bullion für Anlagezwecke und Goldschmuck. CNBC berichtet, "dass die schwache chinesische Wirtschaft und der angeschlagene Immobiliensektor ebenfalls mehr Investoren dazu veranlasst haben, in den sicheren Hafen zu investieren, wobei die individuellen Goldinvestitionen laut WGC robust bleiben."

Viele Schwellenländer kaufen Gold, weil sie nicht in die gleiche Situation geraten wollen wie Russland, das nach der Invasion in der Ukraine 2022 etwa die Hälfte seiner Devisenreserven einfrieren musste. Die französische Bank Société Générale erklärte im dritten Quartal in Folge, dass sie ihr Engagement in Gold in Höhe von 5% beibehalten werde, obwohl sie ihren Gesamtbestand an Rohstoffen um 1% reduziert hat. Analysten sagten, dass sie "ihre Goldanleger warm halten", schrieb Kitco, da die geopolitischen Spannungen im Vorfeld der US-Wahlen im November weiter zunehmen.


Nicht-nachhaltige Schulden

Das US-Finanzministerium meldete, dass die Gesamtverschuldung der USA am 29. Dezember 2023 zum ersten Mal die Marke von 34 Billionen Dollar überschritten hat. Zum Vergleich: Im Januar 2009 betrug der Schuldenstand nur 10,6 Billionen Dollar.




Die Bundesregierung gibt weiterhin Geld aus und das Finanzministerium druckt es, um die immer größer werdenden Defizite zu decken. Die drei von der Biden-Regierung unterzeichneten Gesetze - der Inflation Reduction Act, das Bipartisan Infrastructure Law und der CHIPS and Science Act - kosten Billionen. Es wird erwartet, dass die Staatsverschuldung im nächsten Jahr um etwa 13 Billionen Dollar ansteigt, und zwar zu wesentlich höheren Zinssätzen, was bedeutet, dass noch mehr Geld gedruckt werden muss.