Ruhiger Start auf hohem Niveau
02.01.2008 | Martin Siegel
Der Goldpreis verliert am Montag im New Yorker Handel von 838 auf 833 $/oz nachdem er bereits im europäischen Handel von 841 auf 838 $/oz zurückgefallen war. Heute morgen notiert der Goldpreis in Sydney und Hongkong wieder etwas freundlicher bei 837 $/oz etwa 4 $/oz unter dem Montagsniveau. Die Goldminenaktien verzeichnen weltweit nach der starken Aufwärtsbewegung an den Vortagen leichte Gewinnmitnahmen. Auf Eurobasis bleibt der Goldpreis bei einem freundlicheren Dollar stabil im Aufwärtstrend (aktueller Preis 18.392 Euro/kg, Vortag 18.372 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.Langfristig koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann parallel zum Goldpreis zulegen (aktueller Preis 14,95 $/oz, Vortag 14,91 $/oz). Platin notiert in der Nähe der zuletzt erreichten historischen Höchststände (aktueller Preis 1.532 $/oz, Vortag 1.538 $/oz), Palladium bleibt zurück (aktueller Preis 373 $/oz, Vortag 369 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach. Zink verliert 2,8% und Kupfer 1,0%.
Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,7% oder 3,0 auf 173,3 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Goldcorp 2,5% nach. Iamgold können sich 1,0% und Yamana 0,9% verbessern. Bei den kleineren Werten gibt Central Sun 3,3% nach. Apollo ziehen 3,5% und Claude 3,0% an.
Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel unter Druck. DRD Gold verlieren 9,7% und Harmony 3,0%.
Die australischen Werte zeigen sich heute morgen uneinheitlich. zum Jahresschluß ebenfalls freundlich. Bei den Produzenten steigen St Barbara 7,6%, Rand und Perseus jeweils 7,1% sowie Oceana 6,9%. Bei den Explorationswerten gewinnen Regis 10,8% und Austindo 9,1%. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Portman um 5,9%.
Wichtigste Kurznachrichten:
keine
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete auch am Silvester-Montag eine relativ hohe Nachfrage. Gesucht blieben im Goldbereich vor allem Krügerrand und Barren aller Größen. Die Standardprodukte im Silberbereich bleiben weiterhin nicht lieferbar. Die Perth Mint nennt inzwischen überhaupt keine Liefertermine mehr. Die Canadian Mint liegt mit den Lieferungen etwa 6 Wochen im Rückstand. Wahrscheinlich wird von den Standardprodukten ab der 2. Januarwoche nur der 1 oz American Eagle in größeren Stückzahlen lieferbar sein. Wegen anhaltender Produktionsprobleme bleiben die australischen 1 kg- Kookaburra und Koala Silbermünzen bis zum 01.02.08 nicht bestellbar. Danach soll sich die Situation mit dem Aufstellen neuer Pressen entspannen. 1 oz Maple Leaf dürften erst ab Mitte Februar wieder in ausreichender Stückzahl verfügbar sein. Im Goldbereich bleiben alle Produkte sofort lieferbar. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
02.01.08 Western Goldfields (NA, Kurs 3,81 C$, MKP 546 Mio A$) meldet für das Septemberquartal gute Fortschritte bei der Entwicklung der kalifornischen Mesquite Mine, die im Januar 2008 in Produktion gehen soll. Etwa 1.500 oz Gold konnten bei der Inbetriebnahme bereits gewonnen werden. Für die ersten 8 Produktionsjahre erwartet Western Goldfields eine jährliche Produktion zwischen 160.000 und 170.000 oz. Auf dieser Basis erreicht die Lebensdauer der Reserven 16,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 22,9 Jahre, so daß erhebliches Expansionspotential besteht. Western Goldfields verfügt damit über die größte Goldreserve in den USA, die nicht von einem Standardwert kontrolliert wird. Western Goldfields hat zur Finanzierung der Produktion Vorwärtsverkäufe im Volumen von 429.000 oz abgeschlossen, in denen sich unrealisierte Verluste in Höhe von 33,1 Mio A$ oder 64 $/oz angesammelt haben. Am 30.09.07 stand einem Cashbestand von 21,6 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung in Höhe von 107,8 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Western Goldfields präsentiert sich als Unternehmen, das zu einem mittelgroßen nordamerikanischen Goldproduzenten aufsteigen kann. Sollte Western Goldfields bei einer jährlichen Produktion von 170.000 oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 16,1 zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Reserven. Problematisch ist der Produktionsstandort in Kalifornien. Wir setzen für Western Goldfields ein maximales Kauflimit von 2,50 C$ und ein Kursziel von 5,00 C$ und stufen die Gesellschaft als Halteposition ein. Empfehlung: Halten, unter 2,50 C$ kaufen, aktueller Kurs 3,81 C$, Kursziel 5,00 C$. Western Goldfields wird mit minimalen Umsätzen auch in Frankfurt notiert.
© Martin Siegel
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