Fed kündigt QT-Ende an – Silber fällt auf 26 $

Kurzfristige Käufe im Bereich von 24 $ scheinen bei Silber interessant zu sein, sofern der Goldpreis seinen Aufwärtstrend verteidigen kann.




Der Silbermarkt befand sich in den letzten anderthalb Jahren zumeist in einem Überangebot oder Angebot und Nachfrage waren ausgeglichen, weshalb der Preis über anderthalb Jahre zwischen 22 $ und 26 $ handelte. Erst mit der Rallye des Goldpreises gab es auch neue Investmentnachfrage am Silbermarkt, die kurzzeitig zu einem Defizit und einem Preissprung auf fast 30 $ führte. Da die Terminmarktdaten bereits sehr schlecht waren und die Rallye am Goldmarkt ein vorläufiges Hoch erreichte, war die Rallye des Silberpreises an dem Widerstand bei 30 $ ebenfalls vorbei.

Kann der Goldpreis in den nächsten Wochen seine Rallye fortsetzen, so wird sich auch der Silberpreis stark halten. Sollte der Goldpreis jedoch weiter korrigieren, so wäre auch ein Test der Unterstützung bei 22 $ denkbar. Gerade im Vorfeld einer Rezession gibt es mittelfristige Risiken für den Silberpreis.

Erst dann, wenn die Notenbanken mit QE-Programmen auf eine Rezession oder auf einen exogenen Schock, wie beispielsweise einen Krieg, reagieren bzw. sich ein Eingreifen abzeichnet, hat der Silberpreis das Potenzial die Hochs der letzten beiden Jahre hinter sich zu lassen und auf weit über 50 $ anzusteigen. Hoffnung für den Silberpreis bringt die gestrige Ankündigung der US-Notenbank das QT-Programm bald zu reduzieren und dessen Ende bereits in Aussicht gestellt wird.




Langfristige Analyse

Charttechnisch war der Preisrückgang auf 18 $ im Sommer 2022 ein idealtypischer Rücksetzer an den vorherigen langjährigen Abwärtstrend, von dem der Silberpreis abermals abgeprallt und folgend wieder angestiegen war. Silber konnte bereits aufgrund der Hoffnung auf neue quantitative Lockerungen und Zinssenkungen in 2023 wieder ansteigen und so in die Handelsspanne zwischen 22 $ und 28 $ zurückkehren.

Der Langfristchart zeigt deutlich, wie wichtig die Unterstützung bei 22 $ im letzten Jahr war. Ein Ausbruch über 30 $ ist in diesem Jahr wahrscheinlich, wenn die Notenbanken wieder neues Geld als Antwort auf eine Rezession oder Krise drucken werden, worauf ein Anstieg auf 36 $ oder gar 50 $ folgen dürfte.

Sobald die Notenbanken wieder Geld drucken und die Inflation erneut durch die Decke geht, dürfte die Nachfrage nach Gold und auch Silber als sicherer Hafen vor Inflation stark ansteigen. Auch die Andeutung neuer quantitativer Lockerungen würde die Investmentnachfrage anheizen. Es dürfte sich dann über einige Jahre hinweg ein Defizit am physischen Markt entwickeln, welches den Silberpreis weit über sein nominales Allzeithoch bei 50 US-Dollar tragen wird. Abhängig bleiben der Gold- und der Silberpreis also von einer künftig wieder lockeren Geldpolitik, die durch einen Krieg oder eine Rezession wieder eingeführt werden könnte.




© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe
Chefanalyst GoldSilberShop.de / VSP AG
BlaschzokResearch
GoldSilberShop.de

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