Der nächste Schritt der Fed Funds Rate: Nach oben oder unten?

Wie der Dow Jones und die meisten anderen wichtigen Marktindices, die ich oben beschrieben habe, befindet sich auch Gold in einer guten Ausgangsposition. Genau dort, wo es sein sollte, wenn es in den kommenden Wochen weitere neue Allzeithochs erreichen soll. An meinen nachstehenden Indexwerten für Gold und Silber (02. Januar 1969 = 1,00) hat sich seit Ende April, als ich dieses Diagramm zuletzt veröffentlicht habe, wenig geändert. Hoffentlich wird sich das in den kommenden Wochen zum Vorteil der Bullen ändern, wenn Gold deutlich über 55,0 (2.400 Dollar) schließt und Silber endlich über 17,5 (32,50 Dollar) ausbricht.



Ich mag diesen Chart, der Gold und Silber seit Januar 1969 indexiert, da die Verwendung indexierter Werte es uns ermöglicht, die tatsächliche vergleichende Performance zwischen Gold und Silber seit Januar 1969 zu sehen. Silber, das derzeit mit seiner 15er-Linie zu kämpfen hat, sieht heute wie ein Hund aus, aber während des Bullenmarktes von 1969 bis 1980 übertraf Silber die Performance von Gold um ein gutes Stück.

Bereits im Januar 1980 erreichte es mit einem Faktor von 26,32 seinen Höchststand, während Gold während dieses Edelmetallbullenmarktes nur einen Faktor von 18,98 erreichte. In den folgenden 44 Jahren hinkte Silber dann, wie oben schmerzlich deutlich wurde, dem Gold weit hinterher. Beim Höchststand im Jahr 2011 gelang es Silber nicht, seinen Höchststand vom Januar 1980 zu überschreiten, und es fehlten nur wenige Cent dazu.

Offensichtlich hat Silber keine Freunde in hohen Positionen, und das schon seit langem nicht mehr. Aber wenn diese unterdurchschnittliche Leistung von Silber durch die Manipulation des Marktpreises auf dem COMEX-Terminmarkt erreicht wurde, könnte der Anstieg des Silberpreises explosiv werden, wenn dieses Preisbildungsschema aufgedeckt wird. Was das in der obigen roten Silbergrafik bedeuten würde, kann ich nicht sagen, aber die indexierten Zuwächse bei Silber, die oben zu sehen sind, könnten eines Tages mit denen von Gold gleichziehen und diese dann übertreffen.

Wenn Silber die obige 55er-Linie durchbricht, wird es bei 94 Dollar je Unze gehandelt. Verdammt richtig, Silber könnte das schaffen, und dann noch viel mehr, bevor dieser Bullenmarkt bei den alten monetären Metallen zu Ende geht. Ein Blick auf die nachstehende Stufensummentabelle von Gold zeigt, dass der letzte BEV-Nullpunkt (0,00% = neues Allzeithoch) am 19. April erreicht wurde.

Seitdem erlebte Gold eine Korrektur, als sein BEV-Wert am 30. April auf -4,22% zurückging. Aber wie ich bereits in der Vergangenheit erwähnt habe, befinden sich während eines Marktanstiegs auf ein neues Allzeithoch die meisten Tagesabschlüsse dieses Marktes in einer Bewertungsposition (BEVs von -0,01% bis -4,99%) oder Tagesabschlüsse innerhalb von 5% des letzten Allzeithochs.

Genau das ist im vergangenen Monat auf dem Goldmarkt passiert; er schloss täglich in der Punkteregion, wobei Gold diese Woche mit einem BEV-Wert von -1,10% schloss. Nach dieser kurzen Unterbrechung des Goldmarktanstiegs ist Gold nun bereit, in den kommenden Wochen weitere neue Allzeithochs zu erreichen. Betrachtet man die 15er-Zählung von Gold, so stieg sie am 15. April auf einen Wert von +9, was Gold zu einem stark überkauften Markt macht.

Die Märkte mögen es nicht, wenn sie stark überkauft sind, und so war es nicht verwunderlich, dass die Abwärtstage auf dem Goldmarkt bald häufiger wurden als die täglichen Zuwächse, was dazu führte, dass die sehr überkaufte 15er-Zählung des Goldpreises von +9 auf einen neuralen Wert von -3 zum Wochenschluss sank.

Nach all den rückläufigen Tagen, die der Goldpreis im vergangenen Monat erlebte, hätte man erwarten können, dass der Goldpreis um einen beträchtlichen Betrag sinken würde. Aber das war nicht der Fall. Nach all den Abwärtstagen, die seit dem 19. April zu beobachten waren, schloss der Goldpreis in dieser Woche mit einem Rückgang von nur 1,10% gegenüber seinem letzten Allzeithoch bzw. mit einem Minus von nur 26,21 Dollar in den letzten 16 Handelstagen. Das ist eine hervorragende Marktentwicklung, die weitere Kursgewinne für Gold in den kommenden Wochen rechtfertigt.



Auch auf der Dow-Jones-Seite der Stufensummentabelle gab es diese Woche Interessantes zu berichten. Das letzte Allzeithoch (BEV Zero) des Dow Jones wurde am 28. März, also vor fast zwei Monaten, erreicht. Seitdem hat sich der Anstieg des Dow Jones korrigiert. Am 12. April war der 15er-Zähler auf -9 gesunken, was bedeutet, dass der Dow Jones nun ein stark überverkaufter Markt ist. Die Märkte mögen es nicht, wenn sie stark überverkauft sind, und so begannen die täglichen Zuwächse des Dow Jones wieder einmal die täglichen Rückgänge zu überwältigen.

Das ging so weit, dass der 15er-Zähler des Dow Jones am 8. Mai auf +9 anstieg, so dass der Dow Jones nun ein stark überkaufter Markt ist. Es ist sehr merkwürdig, dass die 15er-Zählung des Dow Jones in nur 18 NYSE-Handelssitzungen von -9 auf +9 angestiegen ist. Dazu waren eine Menge Käufe nötig, um dies zu erreichen.

Betrachtet man die BEV-Werte des Dow Jones, so hat der Dow Jones seit dem 8. April mit Ausnahme von fünf Tagesabschlüssen in einer Punkterangliste geschlossen und die Woche mit einem BEV von -0,74% abgeschlossen. Das bedeutet, dass der Dow Jones nur um 295 Punkte gegenüber dem Schlusskurs dieser Woche zulegen muss, um ein weiteres Allzeithoch zu erreichen. Das wäre das neue Allzeithoch Nr. 25 seit dem 13. Dezember, als der Dow Jones seinen ersten BEV-Nullpunkt in diesem Anstieg erreichte.

Aber wird der Dow Jones die Nummer 25 erreichen? Solange die BEV-Werte des Dow Jones (und des Goldpreises) nicht deutlich unter der BEV-Linie von -5,0% und vielleicht sogar unter der BEV-Linie von -10,0% liegen, muss ich die Aussichten dieser Märkte, neue Allzeithochs zu erreichen, weiterhin positiv bewerten. In der nächsten Woche werden wir mehr darüber wissen. Bis dahin bleibe ich bullisch gegenüber alten Geldmetallen und dem Aktienmarkt. Was ist mit Anleihen? Nun, an den Anleihemärkten werden viele Billionen Dollar gehandelt. Aber ich sehe nicht ein, warum ich irgendetwas davon besitzen sollte, also verzichte ich im Mai 2024 auf Anleihen.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 12.05.2024 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.