Joshua Glawson: Das Scheitern der Fiatwährung & der Federal Reserve
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Fiatwährungen und die Federal Reserve sind seit langem Gegenstand von Debatten und Kritik, weil sie bei der Erreichung wichtiger wirtschaftlicher Ziele versagt haben. Dieser Artikel befasst sich mit den wichtigsten Kritikpunkten in diesem Zusammenhang und konzentriert sich auf die 7 wichtigsten Versäumnisse der Federal Reserve, darunter die folgenden Ziele:- Inflationskontrolle
- Wirtschaftsstabilität
- Finanzmarktstabilität
- Langfristiges Wirtschaftswachstum
- Beschäftigung
- Öffentliches Vertrauen & Transparenz
- Währungsstabilität
Was ist die Federal Reserve?
Die Federal Reserve oder Fed wird mit Skepsis und Kritik betrachtet. Die Fed wurde am 23. Dezember 1913 mit der Unterzeichnung des Federal Reserve Act durch Präsident Woodrow Wilson gegründet und sollte den Vereinigten Staaten ein sicheres, flexibles und stabiles Währungs- und Finanzsystem bieten.
Viele Volkswirtschaftler sind jedoch der Meinung, dass die Fed stattdessen Verzerrungen und Instabilität in die Wirtschaft gebracht hat. Die Gründung des Federal Reserve Board war vor allem eine Reaktion auf Finanzkrisen wie die Serie von Rezessionen zwischen 1929 und 1945, die gemeinhin als Große Depression bekannt sind und bei denen es zu Bankenzusammenbrüchen und -ausfällen kam.
Prominente skeptische Volkswirtschaftler sind der Ansicht, dass Wirtschaftspaniken, Inflation, Rezessionen und Depressionen größtenteils das Ergebnis früherer staatlicher Interventionen und des Fehlens solider Geldprinzipien waren. Sie argumentieren, dass eine Zentralbank nicht die Lösung sei, sondern eher ein Schritt in Richtung einer stärkeren staatlichen Kontrolle der Wirtschaft, wodurch sich das Geldsystem weiter von einem marktwirtschaftlichen Ansatz entfernt.
Die zentralisierte Geldmengensteuerung, einer der Hauptgründe für die Einrichtung der Fed, ist ein Streitpunkt für besorgte Volkswirtschaftler. Sie argumentieren, dass die zentrale Planung der Geldmenge, wie sie von der Fed vorgenommen wird, zu künstlichen Zinssätzen und einer Fehlallokation von Ressourcen führt. Der Markt sollte die Zinssätze durch die Interaktion von Sparern und Kreditnehmern bestimmen, nicht durch die Entscheidungen von Zentralbankern. Die Fähigkeit der Fed, als Kreditgeber der letzten Instanz zu agieren, wird als Förderung des moralischen Risikos und als Ermutigung für riskantes Verhalten von Finanzinstituten angesehen.
Auch die Rolle der Fed bei der Überwachung und Regulierung der Banken wird kritisiert. Die Marktkräfte und nicht die staatliche Aufsicht sollten die Sicherheit und Solidität des Bankensystems gewährleisten. Volkswirtschaftler der freien Marktwirtschaft sind der Meinung, dass die Regulierung oft perverse Anreize und unbeabsichtigte Folgen schafft, die eher zu weniger als zu mehr Stabilität führen. Wie der Autor Joshua D. Glawson anmerkt, wird die Einrichtung eines zentralisierten Zahlungsverkehrssystems durch die US-Notenbank als unnötige Intervention in einem Bereich angesehen, der effizient vom Privatsektor verwaltet werden könnte.
Die Struktur des Federal Reserve System, zu dem der Gouverneursrat, zwölf regionale Federal Reserve Banks, der Offenmarktausschuss (FOMC) und die Mitgliedsbanken gehören, wird als eine ausgeklügelte Bürokratie angesehen, die die Geldpolitik von der Disziplin des freien Marktes entfernt. Viele sind der Meinung, dass diese Struktur die Macht und die Entscheidungsfindung in den Händen einiger weniger festigt, anstatt dezentralisierte Marktmechanismen zur Bestimmung der monetären Bedingungen zuzulassen.
Die Aufgaben der Federal Reserve, wie z. B. die Durchführung der Geldpolitik, die Förderung der Stabilität des Finanzsystems, die Beaufsichtigung und Regulierung von Bankinstituten, die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen und die Förderung des Verbraucherschutzes, werden allesamt als Formen staatlicher Intervention angesehen, die die natürlichen Marktprozesse stören.
Die Manipulation des Geldes (USD Federal Reserve Notes) und der Kreditkonditionen durch die Fed führt zu Wirtschaftszyklen mit Boom und Pleite. Einige argumentieren, dass wahre Stabilität und Wohlstand nur durch eine Rückkehr zu soliden Geldprinzipien erreicht werden können, die beispielsweise auf einem Goldstandard oder einem aus Gold selbst hergestellten Spekulationsgeld beruhen, sowie durch die Abschaffung der Zentralbanken.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Federal Reserve eine zentrale Planungsinstitution ist, die wirtschaftliche Verzerrungen hervorruft, zu riskantem Finanzverhalten ermutigt und die natürlichen Regulierungsmechanismen des freien Marktes untergräbt. Wir brauchen eine ehrliche Rückkehr zu einem dezentralisierten, marktbasierten Geldsystem, das frei von staatlichen Eingriffen ist.
Werfen wir nun einen Blick auf die sieben Hauptziele der Federal Reserve und ihre jeweiligen Versäumnisse bei der Erreichung dieser Ziele. In diesem Abschnitt werden wir uns mit den angegebenen Zielen, den Verweisen im Federal Reserve Act und der Art und Weise, wie die Fed diese Ziele nicht erreicht, befassen.
1. Inflationskontrolle
Ziel: Kontrolle der Inflation und Gewährleistung der Preisstabilität.
Verweis auf Federal Reserve Act: "Ein langfristiges Wachstum der Geld- und Kreditaggregate aufrechtzuerhalten, das dem langfristigen Potenzial der Wirtschaft zur Produktionssteigerung entspricht, um die Ziele der maximalen Beschäftigung, stabiler Preise und moderater langfristiger Zinssätze wirksam zu fördern." (Federal Reserve Act, Abschnitt 2A).
Scheitern: Trotz ihres Hauptziels hatte die Federal Reserve mit erheblichen Inflationsperioden zu kämpfen, vor allem in den 1970er Jahren und in der Zeit nach der Finanzkrise 2008. Kritiker argumentieren, dass Maßnahmen wie die quantitative Lockerung und niedrige Zinssätze zu Vermögensblasen und langfristigem Inflationsdruck geführt haben.