Doug Casey: Die Auswirkungen von Kriegen auf die Rohstoffmärkte

International Man: Die Welt befindet sich in der prekärsten geopolitischen Lage seit dem Zweiten Weltkrieg. Was waren die wichtigsten Auswirkungen des globalen Konflikts zwischen den größten Mächten der Welt auf die Investitionen, wenn man ähnliche historische Perioden betrachtet?

Doug Casey: Die große Frage ist, ob der Dritte Weltkrieg nuklear wird oder nicht. Und wenn ja, wird es sich nur um einige taktische Bomben mit relativ geringer Sprengkraft handeln, die gegen militärische Formationen eingesetzt werden? Oder wird er außer Kontrolle geraten, mit strategischen Waffen, die gegen Städte eingesetzt werden? Beides ist möglich. Hoffen wir nur, dass die NATO die Russen nicht in die Enge treibt, dass das Zelenski-Regime der NATO fernbleibt und dass die Israelis nicht mit Atomwaffen gegen die Iraner vorgehen.

Ich glaube, es steht außer Frage, dass der 3. Weltkrieg auch erhebliche Cyber-Aspekte haben wird. Die ganze Welt läuft über Computer. Computer steuern die Versorgungsbetriebe, den Verkehr, das Bankensystem, die Kommunikation, den Handel, den Vertrieb und alles andere. Wenn Computernetzwerke in großem Umfang gehackt werden, könnte dies zum Zusammenbruch der Zivilisation führen. Die Folge könnte eine Massenverhungerung nach ein paar Wochen sein. Und natürlich gibt es die reale Möglichkeit eines biologischen Krieges. Wenn eines dieser Dinge passiert, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass alle anderen auch passieren.

Die Preisbewegungen auf den Rohstoff- und Finanzmärkten werden also wahrscheinlich das geringste Problem sein. Gehen wir also davon aus, dass die Dinge nicht über eine regionale Ebene hinausgehen. Ein aktueller Unterschied in der Entwicklung des 3. Weltkriegs ist, dass fast alle Regierungen der Welt bereits bankrott sind. Historisch gesehen gehen Regierungen nur während oder nach Kriegen bankrott; dieses Mal sind sie alle bankrott, bevor der Krieg überhaupt begonnen hat. Es sind allesamt Wohlfahrtsstaaten mit riesigen festen Haushaltsausgaben. Sie haben bereits eine nicht rückzahlbare Menge an Schulden. Das war bisher noch nie der Fall.

Zusammen mit der untragbaren Verschuldung und der starken Entwertung der Währungen liegen die Steuern in den meisten Ländern bereits bei 40%, 50% oder 60%. Vor dem Ersten und sogar vor dem Zweiten Weltkrieg waren Steuern, Inflation und Schulden nur ein winziger Bruchteil des heutigen Niveaus. Die Regierungen konnten auf riesige Ressourcen zugreifen. Obwohl die Welt viel reicher ist, scheint das heute kaum noch möglich. Sie sind bereits am Ende ihrer Kräfte.

Der 3. Weltkrieg wird durch die finanzielle Fähigkeit der Regierungen, zu kämpfen, begrenzt werden. Ich nehme an, dass es eine positive Seite hat, dass die meisten Regierungen der Welt finanziell instabil sind oder am Rande des Bankrotts stehen, ähnlich wie die US-Regierung. Das kann dazu dienen, den Schaden zu begrenzen, den sie anrichten können. Aber ich bin ja ein ewiger Optimist...


International Man: Wie wirkt sich ein Krieg typischerweise auf die Preise und die Verfügbarkeit von wichtigen Rohstoffen aus?

Doug Casey: Sie werden höher steigen. Im Laufe der Geschichte haben die Regierungen ihre Währungen abgewertet, um ihre Kriege zu finanzieren. Die Preise für Rohstoffe steigen immer, wobei die Preise für Kriegsmaterial am stärksten ansteigen. Aber dieser Krieg wird wahrscheinlich nicht so materialintensiv sein wie die Kriege der Vergangenheit. Technologie und Chips werden eine Menge Stahl, Aluminium und Kupfer ersetzen, was auch gut so ist, denn es dauert Jahre, bis neue Minen Metalle fördern.

Es ist schwer, genau zu sagen, wie sich eine chaotische Situation entwickeln wird, und Krieg ist pures Chaos. Aber wenn ich Recht habe, dass der 3. Weltkrieg nicht so materialintensiv sein wird wie frühere Kriege, dann sollten wir uns vielleicht eher mit Luxusgütern als mit Massengütern befassen. Im Krieg zwischen den Staaten transportierten die Blockadebrecher der Südstaaten neben Waffen auch viel Kaffee, Tee und andere Luxusgüter. Kriege führen immer zu Verzerrungen im Verhalten der Menschen und in der Verwendung von Dingen. Wenn der Krieg vorbei ist, wird die Wirtschaft mit Sicherheit zu nachhaltigen Mustern zurückkehren. Aber es hat keinen Sinn, so weit im Voraus zu planen.

Öl wird mit Sicherheit ein wichtiger Dreh- und Angelpunkt sein, so wie es im Ersten und Zweiten Weltkrieg der Fall war. Das meiste Öl der Welt wird an nur wenigen Orten gefördert und über einige wenige Engpässe transportiert. Die Nachfrage wird steigen, da es sich um die dichteste Art von Energie handelt, die es gibt, aber die Produktions-, Raffinerie- und Verschiffungsanlagen werden zerstört werden; irgendwann werden alle Kohlenwasserstoffe in die Höhe schnellen. Außerdem führen die Regierungen in Kriegszeiten immer Lohn- und Preiskontrollen sowie Devisenkontrollen ein. Dies wird zu Engpässen für die Zivilbevölkerung führen und sehr unangenehm sein.


International Man: Können Sie konkrete historische Beispiele nennen, in denen Kriege die Rohstoffmärkte erheblich gestört haben, und welche Lehren können Anleger aus diesen Ereignissen ziehen?

Doug Casey: Seit den Tagen der Bibel gehören zum Krieg das Verbrennen von Ernten, das Abholzen der Obstgärten des Feindes und sogar das Salzen der Felder, auf denen sein Getreide wächst. Das wird sich wohl kaum ändern. Schlachten werden von Soldaten gewonnen; Kriege werden durch die Kontrolle von Ressourcen und Rohstoffen gewonnen. Japan ist ein klassisches Beispiel. Das Land hat keine Kohlenwasserstoffe, keine Metalle und nur wenige Ressourcen jeglicher Art. Als die USA 1941 ihre Öl- und Stahllieferungen unterbrachen, sahen sie in einem Krieg, so riskant er auch sein mag, die einzige Alternative.

Während des Krieges versuchte man, im pazifischen Nordwesten der USA Brandballons steigen zu lassen, um Waldbrände auszulösen. Das war keine wirksame Gegenmaßnahme, aber es zeigt, wie die Kombattanten denken. Diesmal würde ich nicht daran zweifeln, dass verschiedene Akteure Bakterien oder Viren einsetzen werden, um Ernten anzugreifen. Das könnte verheerende Folgen haben, da Lebensmittelkulturen in riesigen Monokulturen angebaut werden, die sich über Tausende von Quadratkilometern erstrecken. Eine groß angelegte Ansteckung durch biologische Kriegsführung wird viel effektiver sein als die in der Vergangenheit verwendeten Zufallsmethoden.

Düngemittel sind Massengüter, die in Megatonnen über den Globus verschifft werden müssen; das macht sie anfällig, abgeschnitten zu werden. Es ist zu erwarten, dass die Lebensmittelpreise im Zuge des 3. Weltkriegs noch viel höher werden. Allein in den letzten 50 Jahren haben sich die Maiserträge pro Acker etwa vervierfacht. Ein großer Teil dieses Anstiegs ist auf Massendünger zurückzuführen. Ohne Düngemittel und andere Chemikalien droht eine Hungersnot. Die meisten Länder produzieren nicht mehr viel vor Ort. Die Welt dreht sich um den Handel. Wenn man den Handel unterbricht - eine Hauptstrategie im Krieg -, werden sowohl die exportierenden als auch die importierenden Länder wahrscheinlich einen wirtschaftlichen Zusammenbruch oder Schlimmeres erleiden.


International Man: Wie wirken sich Finanz- und Wirtschaftskriege - Sanktionen, Handelsbeschränkungen, Beschlagnahmungen, Embargos usw. - auf die Rohstoffmärkte in Kriegszeiten aus?

Doug Casey: Wie ich schon sagte, waren vergangene Kriege vergleichsweise lokale Angelegenheiten. Leicht verfügbare Materialien in der Nähe wurden zur Kriegsführung verwendet. Heute wird jedoch alles rund um den Globus verschifft. Die Nachschubwege sind heute sowohl hochkomplex als auch von entscheidender Bedeutung für einen Sieg. Und mit der heutigen Militärtechnologie können sie sehr leicht unterbrochen werden. Einige Teile der Welt werden davon viel stärker betroffen sein als andere.

Afrika wurde in den vergangenen Kriegen weitgehend ausgeklammert. Es überlebt durch den Import von Kapital, Technologie und Nahrungsmitteln. Im Gegenzug entziehen die fortgeschrittenen Länder ihre Rohstoffe. Der 3. Weltkrieg wird beides abschneiden. Da die lokalen Regierungen dort jetzt über ernstzunehmende Armeen und Waffen verfügen, könnte sich der Kontinent in eine riesige "No-Go"-Zone verwandeln. Afrika könnte einen umfassenden Zusammenbruch der Zivilisation erleben, der mit dem Export von Millionen von Migranten nach Europa einhergeht.

Andererseits wird Südamerika wahrscheinlich relativ gut abschneiden. Es liegt am Ende des Weges. Es war weder in den Ersten noch in den Zweiten Weltkrieg verwickelt und hat von dieser Tatsache profitiert. Es verfügt über eine einheimische Industrie und über Rohstoffe. Ich vermute, dass Südamerika ein relativer Nutznießer des Dritten Weltkriegs sein wird. Europa wird ein großer Verlierer sein. Es wird nicht nur de-industrialisiert, sondern wahrscheinlich auch wieder zum Schlachtfeld werden. Die USA werden mit ziemlicher Sicherheit ihr aufgeblähtes, vergoldetes Militär einsetzen, um überall zu intervenieren. Die Folgen für die US-Bürger werden nicht gut sein.


International Man: Welche Rohstoffe haben angesichts des derzeitigen geopolitischen Klimas das größte Spekulationspotenzial?

Doug Casey: Aus den bereits erwähnten Gründen werden Lebensmittel wahrscheinlich einen Aufschlag erfahren. Im Moment sind alle Getreidesorten - Sojabohnen, Weizen, Mais und Reis - sehr billig. Gute Ernten aufgrund des guten Wetters auf der ganzen Welt haben die Preise nach unten getrieben. Vor allem im Hinblick auf einen drohenden Krieg sind sie derzeit eine hervorragende Spekulationsmöglichkeit. Erdöl ist mit 73 Dollar im Moment recht günstig; die Produzenten machen gute Geschäfte. Aber Erdgas liegt in Nordamerika bei 2 Dollar je MCF, was real gesehen nahe an einem Allzeittief liegt.

Die Technologie ermöglicht es - innerhalb bestimmter Grenzen - jeden Kohlenwasserstoff in jeden anderen umzuwandeln. Das macht Erdgas zu einer hervorragenden Spekulation. Das gilt noch mehr für Kohle. Alle Kohlenwasserstoffe sind politisch höchst unkorrekt und gelten als heiße Eisen für Investoren. Ob Sie es glauben oder nicht, es sind Renditen von bis zu 20% möglich. Palladium und Platin könnten noch viel höher steigen; sie stammen aus Russland und Südafrika, die beide instabil sind. Sie befinden sich auf einem Jahrzehntestiefstand und sind bei diesen Preisen nur geringfügig rentabel abzubauen. Gold ist nach wie vor eine der besten Rohstoffspekulationen. Das liegt daran, dass die Regierungen - die, wie ich bereits erwähnt habe, bereits bankrott sind - immer größere Mengen an Geld drucken werden, um sich zu finanzieren, wenn der Dritte Weltkrieg näher rückt.

Aber wie können sie mit ihren rasch an Wert verlierenden Papierwährungen internationalen Handel betreiben? Sie können ihre Einwohner zwingen, Fiatwährungen zu akzeptieren, aber nicht die Ausländer. Sie werden es schwer haben, miteinander Handel zu treiben. Niemand wird russische Rubel, chinesische Yuan, indische Rupien oder - und das ist der Schock - US-Dollar akzeptieren wollen. Sie alle sind nur Papierwährungen, die ungesicherten Verbindlichkeiten bankrotter Regierungen.

Wie die Russen kürzlich feststellten, können Papierwerte leicht und willkürlich konfisziert werden. Daher werden sie Gold für ihren Handel benötigen. Gold bedeutet, dass sie sich nicht gegenseitig vertrauen müssen. Entweder das oder sie werden zum Tauschhandel zurückkehren, was sowohl kostspielig als auch unbequem ist. Eine Sache, die wahrscheinlich ist, wenn WW3 außer Kontrolle gerät, ist, dass alle Papierwährungen schnell an Wert verlieren werden. Und die ganze Welt, sowohl die Zentralbanken als auch Einzelpersonen, werden sich auf Gold stürzen. Mit 2.400 Dollar ist es nicht mehr auf dem Niveau eines Geschenkes. Aber es wird noch viel höher steigen, einfach weil es keine Alternative gibt.


© Doug Casey



Der Artikel wurde am 8. August 2024 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.