Der Dow Jones und Gold sind antizyklisch. Wirklich?

Im Moment sieht es auf den ersten Blick so aus, als ob der Dow Jones bereit ist, seine BEV -5%-Linie in großem Stil zu durchbrechen. Das könnte er. Aber in dieser Schlacht um die Torjägerposition zwischen Gold und dem Dow Jones, in der der Dow Jones seit November letzten Jahres 33 Tore geschossen hat, während Gold nur 29 gesehen hat, glaube ich nicht, dass das Team Dow Jones bereit ist, das Spielfeld zu verlassen und in die Umkleidekabine zu gehen. Hier ist etwas, das ich schon lange nicht mehr veröffentlicht habe: ein Chart für das Silber-Gold-Verhältnis (SGR). Letzte Woche schloss das SGR bei 89,41 Unzen Silber für eine Unze Gold, was Silber billig macht, und billig ist gut, wenn man kauft.



Das Problem mit billigem Silber ist, dass Silber im Vergleich zu Gold schon sehr lange billig ist, wie Sie im nachstehenden Chart sehen können, die die indexierten Werte von Gold und Silber bis Januar 1969 zurückverfolgt. In einem Edelmetall-Bullenmarkt sollten wir einen Rückgang des SGR unter 40 (rote Linie im obigen Chart) erwarten, aber um dies zu erreichen, muss sich Silber (blaue Linie unten) wieder an Gold annähern (siehe Chart unten). So wie es jetzt aussieht, dümpelt Silber glücklich im Schlamm um die 15-Faktor-Linie herum. Eines schönen Tages wird sich Silber jedoch wieder aggressiv nach oben bewegen, und zwar in Richtung Gold (siehe Grafik unten). Und was für ein glücklicher Tag das sein wird. Aber wann das sein wird, weiß ich nicht.



Auf der Goldseite der nachstehenden Stufentabelle hat sich nicht viel geändert. Der Donnerstag schloss mit einem Goldpreis, der nur 4,60 Dollar von einem neuen BEV-Nullpunkt entfernt war und damit nur 0,18% vom letzten BEV-Nullpunkt des Goldpreises vor zwei Wochen, am vorletzten Donnerstag, entfernt war. Dann kam der Freitag, an dem Gold weniger als 20 Dollar verlor, was keine große Sache ist. Wie bereits erwähnt, braucht der Goldmarkt einen starken Anstieg der täglichen Volatilität. Gegenwärtig schloss der 200-DMA der täglichen Volatilität von Gold am Freitag bei 0,68%, was niedrig ist. Das bedeutet, dass der Goldmarkt im Moment kein aufregender Markt ist, und Aufregung ist das, was einen großen Bullenmarkt bei Gold ausmacht.

Wenn der Anstieg des Goldpreises anhält, wird es wieder einige 3%-Tage geben, also Tage, an denen sich der Goldpreis um mehr als 3% gegenüber dem Schlusskurs des Vortages nach oben oder unten bewegt. Dies ist der Zeitpunkt, an dem die Öffentlichkeit und das verwaltete Geld Gold und seine Bergbauunternehmen wieder als Quelle von Kapitalgewinnen wahrnehmen. Vielleicht müssen wir warten, bis der Dow Jones wieder weit unter seine BEV -5%-Linie fällt, bevor Gold wieder zu einem spannenden Markt wird.

Wie dem auch sei, ich bin beeindruckt, wie gut sich Gold in den letzten Jahren geschlagen hat, mit so wenigen 3%-Tagen und chronisch niedriger Volatilität. Im Jahr 2020, einem guten Jahr für Gold, erlebte der Goldmarkt acht 3%-Tage. In den vier Jahren danach hat Gold insgesamt nur sieben 3%-Tage erlebt, und das ist ein Problem.



Auf der Dow-Jones-Seite der obigen Stufensummentabelle arbeitet der Dow Jones seinen überkauften Zustand ab und hat einen 15er-Zähler von +7. Ein Blick auf die Dow Jones-Tabelle zeigt, dass die täglichen Rückgänge zugenommen haben, was den Dow Jones unter Verkaufsdruck setzt. Wenn der Dow Jones seine BEV-Werte über dem BEV-Niveau von -5% halten kann, während seine 15er-Zählung weiter sinkt, höchstwahrscheinlich in den negativen Bereich, wäre das ein beeindruckendes Zeichen für Marktstärke.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 08.09.2024 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv in Auszügen für GoldSeiten übersetzt.