Das Trump-Inflationsproblem

"Heute erlebt Amerika einen Glasnost-Moment. Er ist so radikal wie eine Revolution. Nur dass das Ziel nicht darin besteht, Kritik zuzulassen. Es geht darum, sich die Rohdaten zu beschaffen, sie in die Hände der raffiniertesten Datenanalyseexperten der Geschichte (Elon Musk, Peter Thiel usw.) zu geben, die Beweise so zu verpacken, dass kein Richter oder keine Jury sie ablehnen kann, und einen Strafprozess zu starten.

...Wir sind also nicht Zeuge des üblichen Hin- und Herreichens des Staffelstabs zwischen der Linken und der Rechten. Hier stürmen die Tech Bros die Festungsmauern. Ihr Ziel ist es, ein helles Licht in die dunkelsten Ecken der Regierung zu werfen. Die Kameras werden nun auf den Staat und nicht mehr auf die Bürger gerichtet sein.

Wenn Sie glauben, dass Elon Musk und Vivek Ramaswamy ein neues, noch nicht geschaffenes Department of Government Efficiency (DOGE) leiten werden, dann denken Sie noch ganz altmodisch. Es wird mehr als eine Abteilung sein. Es ist eine Philosophie und ein KI-gesteuerter Prozess, den sie in jeden Aspekt der Verwaltung und in jede Behörde und jeden Regierungszweig einbringen werden. Es ist die ultimative Prüfung. Eigentlich ist es eher wie ein Bandenkampf, bei dem jeder weiß, dass derjenige gewinnt, der eine Schusswaffe bei einer Messerstecherei hat. (JM - außer dass beide Seiten weit mehr als nur Schusswaffen haben.)

Glasnost hat einen Bandenkampf epischen Ausmaßes entfesselt. Infolgedessen endete Russland in der Perestroika, was Umstrukturierung bedeutet. Das wird auch in den USA passieren. Der Unterschied ist, dass Amerika nicht die Sowjetunion ist. Die Amerikaner verstehen den Kapitalismus. Sie wissen, wie man Unternehmen oder Politiken aufbaut, sie umstrukturiert und sich an Veränderungen anpasst. Niemand kann das besser als die USA. Aber jedes Mal, wenn man das Alte über Bord wirft, um Platz für das Neue zu schaffen, ist das mehr als schmerzhaft. Es ist ein Kampf."


Ein anderes Niveau?

In der letzten Woche erklärte der designierte Präsident, dass er Elon Musk und Vivek Ramaswamy zur Leitung eines "Ministeriums für Regierungseffizienz" ernennen werde. Ihre Aufgabe wird es sein, verschwenderische Ausgaben zu identifizieren und der Regierung dabei zu helfen, ihre Aufgaben zu den geringstmöglichen Kosten zu erledigen. Ich habe bereits darauf hingewiesen, dass ähnliche Bemühungen, wie die Simpson-Bowles-Kommission 2010, mit großen Hoffnungen begannen und dann ins Leere liefen. Ich sagte: "Das ist etwas, wo eine Mehrheit nicht ausreicht. Man braucht einen Konsens mit Über-Mehrheit. So etwas war 2010 nicht möglich und wäre es meiner Meinung nach auch heute nicht."

Leser Andrew Fately meinte in unserem Community-Forum, dass ich nicht so skeptisch sein sollte. "Ich frage mich, ob Sie nicht unterschätzen, was Elon in Sachen Effizienz leisten kann. Denn so klug Sie auch sind, und ich lese und genieße Ihre Beiträge seit Jahren, Elon denkt auf einem anderen Niveau. 500 Milliarden bis eine Billion Dollar an Kürzungen und die Abschaffung von genügend Vorschriften, damit die Wirtschaft ihre natürliche Wachstumsrate steigern kann, werden das Problem weitgehend beseitigen."

Es liegt mir fern, Elon Musk zu unterschätzen, aber eine signifikante Kürzung des Haushalts ist leider nicht nur eine Raketenwissenschaft. Es ist viel schwieriger als Raketenwissenschaft, denn wir haben das Problem viel zu lange schwären lassen, und zu viele konkurrierende Wählergruppen wollen ihre Vorteile behalten und die der anderen kürzen. Es ist der Satz, der ursprünglich in den 1930er Jahren gesagt wurde: "Besteuere nicht dich, besteuere nicht mich, besteuere den Mann hinter dem Baum."

Ein wenig Mathematik: Wenn wir mit dem Schuldenabbau beginnen wollen, müssen wir als erstes aufhören zu graben. Gegenwärtig hat die Regierung ein jährliches Defizit von etwa 2 Billionen Dollar. Um den Haushalt auszugleichen, bräuchten wir Ausgabenkürzungen und/oder Einnahmeerhöhungen in Höhe von 2 Billionen Dollar, und zwar nicht nur einmal, sondern jedes einzelne Jahr. Wir müssen nicht alles auf einmal machen, aber zumindest auf diesen Gleitpfad kommen.

Beachten Sie auch, dass dies das Problem nicht löst, sondern nur verhindert, dass ein bereits riesiges Problem noch größer wird. Unsere Verschuldung liegt bei über 120% des BIP und damit in dem Bereich, in dem Reinhart und Rogoff feststellten, dass ein Zahlungsausfall in anderen Ländern fast unvermeidlich ist. Ein ausgeglichener Haushalt, wenn wir ihn denn erreichen könnten, würde die Verschuldung einfach auf diesem Niveau stabil halten. Das ist ein guter Anfang, aber Sie werden immer noch 800 Milliarden Dollar an Zinsen aufwenden müssen. Um wirklich etwas zu bewirken, muss man herausfinden, wie man die Schulden oder die Kosten der Schulden reduzieren kann.

Allerdings werden alle kleinen Schritte, die wir unternehmen können, helfen. Sie könnten uns etwas Zeit verschaffen, um bessere Lösungen zu finden. Wie könnten wir das tun? Im Haushaltsjahr 2024, das gerade zu Ende gegangen ist, beliefen sich die Ermessensausgaben außerhalb des Verteidigungssektors auf rund 948 Milliarden Dollar. Darin enthalten sind alle Ministerien und Behörden, die "die Regierung" ausmachen. Bildung, Auslandshilfe, Strafverfolgung, Regulierung, usw. Einiges davon ist sicherlich verschwenderisch und kontraproduktiv. Wie viel? Ich weiß es nicht. Aber selbst wenn man das alles abschafft, reicht das nicht aus, um das Schuldenwachstum zu stoppen.

Aber wir müssen noch an anderen Stellschrauben drehen. Der Verteidigungsbereich ist riesig - 849 Milliarden Dollar im letzten Jahr - und ein Teil davon ist ebenfalls verschwenderisch. Die Konflikte in der Ukraine und in Israel zeigen, wie sich der Krieg grundlegend verändert hat. Relativ preiswerte Drohnen, Cyberangriffe und dergleichen richten enormen Schaden an, und das zu viel geringeren Kosten als die konventionellen Waffen, auf die die USA setzen. Der Verteidigungshaushalt könnte sicherlich ein Umdenken gebrauchen. Ich bezweifle, dass Elon und Vivek den Militärhaushalt für unantastbar halten, aber viele Republikaner (und Demokraten!) werden sich gegen Kürzungen im Verteidigungsbereich aussprechen.

Ein weiterer großer Teil der Ausgaben entfällt auf das Gesundheitswesen. Medicare, Medicaid und verschiedene kleinere Programme belaufen sich auf fast 1,7 Billionen Dollar im Jahr und wachsen schnell. Die USA geben weit mehr als andere Länder für das Gesundheitswesen aus und sind dabei nicht gesünder. Sinnvolle Reformen könnten hier wirklich Abhilfe schaffen.

Das alles ist nicht neu. Die Menschen wissen und sprechen seit Jahrzehnten darüber. Dennoch geschieht nichts, weil es ein weiteres großes Hindernis gibt: Was für den einen Verschwendung ist, ist für den anderen eine Einnahme. Ein Großteil dieser "verschwenderischen" Ausgaben ist auch ein Einkommen für bestimmte Unternehmen und Arbeitnehmer. Natürlich wollen sie nicht, dass sie gekürzt werden. Und weil sie die Ausgaben als existenziell ansehen, kämpfen sie hart für deren Erhalt. Das ist es, womit Trump, Musk und Ramaswamy zu kämpfen haben. Ich wünsche ihnen viel Glück und würde sogar gerne mitmachen, aber es wird schwer werden.

Eine knappe republikanische Mehrheit im Repräsentantenhaus und im Senat ist nicht annähernd ausreichend. Der Ausgabenzwang ist überparteilich und allgegenwärtig. Erst diese Woche hat das Repräsentantenhaus mit 327 zu 75 Stimmen einen Gesetzentwurf verabschiedet, der den Staatsbediensteten eine Erhöhung der Sozialversicherungsleistungen um 196 Milliarden Dollar gewährt. Die Abgeordnete Lauren Boebert schrie nach einer Anhebung der Schuldenobergrenze. Sie und zwei Dutzend ihrer republikanischen Kollegen, die gegen die Anhebung der Schuldengrenze gestimmt hatten, stimmten für dieses Gesetz.

Der Kongress kontrolliert die Ausgabengesetze. Der Präsident hat lediglich die Möglichkeit, ein Ausgabengesetz vorzuschlagen oder ein Veto einzulegen. Ich kann mir vorstellen, dass es sehr dramatisch werden wird. Wie Pippa schon sagte, ist es jedes Mal mehr als schmerzhaft, wenn man das Alte wegwirft, um Platz für das Neue zu schaffen. Es ist ein Kampf.


© John Mauldin
www.mauldineconomics.com


Dieser Artikel wurde am 15. November 2024 auf www.mauldineconomics.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.