Nick Giambruno: Wird der "Schuldenkönig" Amerikas Schuldenkrise beheben oder sie eskalieren?

Im Jahr 1990 erklärte Donald Trump sein Taj Mahal Casino zum "achten Weltwunder".
Damals war es das größte und extravaganteste Casino-Hotel der Welt. Das in Atlantic City, New Jersey, gelegene Projekt benötigte eine Investition von 1 Milliarde Dollar, um auf den Weg gebracht zu werden. Um dieses gewaltige Projekt zu finanzieren, hatte Trump keine andere Wahl, als 675 Millionen Dollar in Form von hochverzinslichen 14%igen "Junk Bonds" auszugeben. Das bedeutete, dass das Taj Mahal jährlich etwa 94,5 Millionen Dollar erwirtschaften musste, nur um seinen Zinsverpflichtungen nachzukommen.

Diese enorme Schuldenlast und die damit verbundenen Zinskosten machten das Projekt von Anfang an zum Scheitern verurteilt. Nur acht Monate nach der Eröffnung verpasste das Taj Mahal seine erste Zinszahlung. "Wir hätten [das Trump Taj Mahal] zwangsvollstrecken können, und er [Trump] wäre weg gewesen", erklärte Wilbur Ross, der Chefberater von Rothschild & Co, die damals die Gläubiger des Taj vertraten. Hätte sich Ross für die Zwangsvollstreckung des Taj entschieden, hätte dies Trumps Ruf schwer geschadet und seine Aussichten auf eine Präsidentschaftskandidatur zunichte gemacht.

Während der Verhandlungen änderte sich jedoch etwas an Ross' Sichtweise. Während seines Besuchs bei Trump stellte Ross fest, dass sich überall, wo er auftauchte, Menschenmassen um "The Donald" scharten. Die Menschen bewunderten ihn. Ross erkannte Trumps Starpower. Diese Erkenntnis veranlasste Ross, die anderen Anleihegläubiger davon zu überzeugen, mit Trump einen Deal auszuhandeln, der seinen Ruf bewahren würde. Trump und das Taj entgingen nur knapp einer Katastrophe, aber das Unvermeidliche wurde dadurch nur um einige Monate hinausgezögert.

Das Taj meldete im November 1991 Konkurs an, nur 19 Monate nach seinem aufwändigen Start.
Dieser Konkurs war die erste von mehreren finanziellen Umstrukturierungen, die das Taj in den darauffolgenden Jahren durchlaufen sollte. Im Jahr 1996 erwarb Trumps börsennotiertes Unternehmen, Trump Hotels & Casino Resorts, das Taj. Trump Hotels hatte jedoch das gleiche Problem wie das Taj - eine erdrückende Schuldenlast. Zu dieser Zeit waren die Schulden des Unternehmens auf mehr als das Vierfache des Eigenkapitals angewachsen.

Im Jahr 1997 verzeichnete Trump Hotels einen Nettoverlust von 42 Millionen Dollar. Der Zinsaufwand in Höhe von 205 Millionen Dollar überstieg bei weitem den Betriebsgewinn von 143 Millionen Dollar. Im Laufe der Zeit stiegen die Zinsaufwendungen, während die Betriebseinnahmen sanken. Selbst wenn die zugrundeliegenden Geschäfte gut liefen, hätte Trump Hotels aufgrund der Zinsaufwendungen keine nennenswerten Gewinne erzielt. Wie beim Taj war auch bei Trump Hotels die Zinslast aufgrund des massiven Schuldenbergs von Anfang an zum Scheitern verurteilt. Trump Hotels hat nie genug Geld verdient, um die Schulden zu tilgen.

Das Unternehmen musste in den Jahren 2004 und 2009 zweimal Konkurs anmelden. Der Grund, warum ich diese Geschichte heute hervorhebe: Sie veranschaulicht Trumps Neigung zur Anhäufung unvernünftiger Schuldenbeträge und die unvermeidlichen Katastrophen, die daraus folgen. Trump bekennt sich offen zu seiner Vorliebe für Schulden und bezeichnet sich selbst als "König der Schulden". In ein paar Monaten wird Trump wieder die US-Regierung leiten. Ein dringendes, existenzielles Problem wird ihm direkt in den Schoß fallen.

Die US-Bundesregierung hat die höchsten Schulden in der Geschichte der Welt. Und sie wachsen in einem rasanten, unaufhaltsamen Tempo weiter. Die einzige Möglichkeit, das Schuldenproblem zu lösen, besteht darin, die Staatsausgaben zu senken. Die Bemühungen um Ausgabenkürzungen sind jedoch bedeutungslos, solange es nicht politisch akzeptabel ist, kettensägenartige Kürzungen bei den Ansprüchen, der Landesverteidigung und der Sozialhilfe vorzunehmen und gleichzeitig die Staatsverschuldung zu reduzieren, um die Zinskosten zu senken.

Mit anderen Worten: Die USA bräuchten eine Führungspersönlichkeit, die - zumindest - die Bundesregierung zu einer begrenzten verfassungsmäßigen Republik zurückführt, die 128 Militärstützpunkte im Ausland schließt, die Ansprüche abschafft, den Wohlfahrtsstaat abschafft und einen großen Teil der Staatsschulden zurückzahlt. Wenn das nicht geschieht - was ein unrealistisches Hirngespinst ist -, werden die Staatsverschuldung und die damit einhergehenden Zinskosten nur noch weiter ansteigen, bis sie eine Krise erreichen, die wahrscheinlich nicht mehr lange auf sich warten lässt.

Die Situation ist wirklich dringend, denn sie hat einen entscheidenden Wendepunkt erreicht. Das liegt daran, dass die jährlichen Zinskosten der Bundesverschuldung in diesem Jahr erstmals den Verteidigungshaushalt übersteigen. Sie sind auf dem besten Weg, die Sozialversicherung zu übertreffen und zum größten Posten im Bundeshaushalt zu werden. Aufgrund der rasant steigenden Zinskosten wird die US-Regierung bald eine Entscheidung treffen müssen:

1. Kürzung der Verteidigungsausgaben in der chaotischsten geopolitischen Phase seit dem Zweiten Weltkrieg.
2. Seine Versprechen in Bezug auf Sozialversicherung, Medicare, Veteranenleistungen und Wohlfahrt im Allgemeinen nicht einhalten.

Deshalb denke ich, dass die Schuldenkrise mit großer Wahrscheinlichkeit unter Trump explodieren wird - auch wenn es nicht allein seine Schuld ist. Es ist ein etablierter Trend, der sich seit Jahrzehnten entwickelt hat. Zum jetzigen Zeitpunkt halte ich es für unmöglich, diese Entwicklung zu ändern. Das wäre so, als würde man versuchen, eine Lawine umzukehren, wenn sie sich bereits unaufhaltsam in Bewegung gesetzt hat. Wenn wir aus dem Bild herauszoomen und uns den nachstehenden Chart ansehen, können wir erkennen, dass, egal welche Partei im Amt ist, sie alle in dieselbe Richtung gehen.



Die Wahrheit ist, dass sich das Wachstum der Staatsverschuldung, egal was passiert, nicht einmal verlangsamen wird. Sie wird exponentiell ansteigen, bis sie eine Krise erreicht, die meiner Meinung nach nicht mehr weit entfernt ist. Es ist, als ob man in einem ungebremsten Zug sitzt. Die Finanzlage der US-Regierung hat sich seit Jahrzehnten allmählich verschlechtert, so dass es nicht verwunderlich ist, dass viele Menschen selbstgefällig sind. Sie haben schon lange von dem Schuldenproblem gehört, und nichts ist passiert... noch nicht.

Das liegt daran, dass die US-Regierung das mächtigste Land in der Geschichte der Welt ist, das die derzeitige Weltordnung anführt und die wichtigste Reservewährung der Welt herausgibt. Zwar kann die US-Regierung die Scharade der Zahlungsfähigkeit länger aufrechterhalten als jede andere Einheit auf dem Planeten, doch nicht einmal die mächtigsten Imperien in der Geschichte der Menschheit können dies ewig tun, vor allem dann nicht, wenn sie beginnen, mit der Zahlung der Zinskosten zu kämpfen.

Der Moment der Abrechnung wird kommen, und ich glaube, bald. Er wird massive geopolitische und finanzielle Auswirkungen haben. Wenn private Unternehmen in Konkurs gehen, werden die Aktionäre ausradiert. Wenn Regierungen bankrott gehen, werden diejenigen, die ihre Fiatwährung halten, ausradiert. Ich denke, wir können sicher sein, dass die US-Regierung versuchen wird, ihre Schulden mit der Entwertung ihrer Währung zu bedienen, so wie viele Imperien, die vor ihr zusammengebrochen sind. Das sind schreckliche Nachrichten für den US-Dollar.

Das Schlimmste könnte bald eintreten... und es wird nicht schön sein. Es wird zu einem enormen Vermögenstransfer von Sparern und normalen Menschen an die parasitäre Klasse - Politiker, Zentralbanker und die mit ihnen verbundenen Personen - führen. Unzählige Millionen Menschen wurden im Laufe der Geschichte finanziell ruiniert - oder schlimmer -, weil sie das große Ganze nicht richtig sahen, als ihre Regierungen bankrott gingen. Gehören Sie nicht zu ihnen.


© Nick Giambruno



Der Artikel wurde am 18. November 2024 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.