Gold- & Silberpreisprognose für 2025 (Teil 1/2)

Können Gold und Silber die wirtschaftliche Ungewissheit im Jahr 2025 überstehen?

Aber die Sache ist die: Die Goldnachfrage der Zentralbanken stützt den Markt einfach und verhindert einen dramatischen Preisverfall. Wenn sich sonst nichts ändert, dürfte allein die Nachfrage der Zentralbanken für einen weiteren Goldpreisanstieg von 8% bis 10% im Jahr 2025 sorgen. Aber es sind noch andere Faktoren im Spiel. Zum Beispiel:


Unter Berücksichtigung dieser Faktoren beginnen wir mit unserer Prognose für das Jahr 2025.


Warum das Jahr 2025 für Edelmetallanleger so wichtig ist

Beginnen wir mit der US-Wirtschaft und der Möglichkeit einer anerkannten Rezession. Ich dachte, dass das Jahr 2023 eine Rezession bringen würde und lag falsch. Dann kam ich zu dem Schluss, dass das Jahr 2024 mit ziemlicher Sicherheit eine Rezession bringen würde, aber nach den aktuellen Regierungsstatistiken lag ich auch damit falsch. Nehmen Sie diese Vorhersage einer Rezession im Jahr 2025 also mit Vorsicht auf.

Erinnern Sie sich an die umgekehrte Zinskurve? Das ist eine Situation, in der die kurzfristigen Zinssätze höher sind als die langfristigen Zinssätze. Von 2022 bis 2024 hielt die Umkehrung der Rendite zweijähriger Staatsanleihen gegenüber der Rendite zehnjähriger Staatsanleihen rekordverdächtige 783 Tage lang an, bevor im September die "Umkehrung der Kurve" einsetzte. Aber auch hier gilt, dass die Umkehrung der Renditekurve lediglich ein Signal für eine bevorstehende Rezession ist. Sie signalisiert nicht, dass die Rezession bereits begonnen hat. Siehe unten:



Was hat sich im Laufe der Zeit als Signal dafür erwiesen, dass die Rezession begonnen hat? Die Inversion und Reversion. Sehen Sie sich den nachstehenden Chart der Federal Reserve genau an. Wenn die blaue Linie unter 0% fällt, ist die Renditekurve invertiert. Beachten Sie jedoch die grauen Bereiche, die Zeiten der wirtschaftlichen Rezession darstellen. Sie folgen alle, nachdem die blauen Linien wieder über 0% gestiegen sind - die Inversion und Reversion der Kurve.



Alle sechs anerkannten Rezessionen seit 1980 folgten auf eine Inversion der Renditekurve und eine anschließende Reversion. Alle sechs. Die siebte wird dieses Muster fortsetzen, und sie wird 2025 beginnen. Dessen bin ich mir sicher. Okay, wenn die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutscht, wie wird sich das auf die Politik der Fed auswirken? Nun, Sie können sicher sein, dass eine Rezession die Fed dazu veranlassen wird, die Zinsen im Jahr 2025 um mehr als nur 50 Basispunkte zu senken, aber um wie viel mehr? Um diese Frage zu beantworten, gehen wir die Liste der Aufzählungspunkte von vorhin weiter durch.

Was ist, wenn eine weitere Liquiditätskrise in den USA und weltweit auftritt? In gewisser Weise beginnen wir das Jahr 2025 so, wie wir das Jahr 2019 begonnen haben. Als das Jahr 2018 zu Ende ging, prognostizierte die Fed Zinserhöhungen für 2019, aber als die Liquidität versiegte und die "Aktienmärkte" ins Wanken gerieten, änderte die Fed schnell ihren Kurs. Sie öffnete ihr Repo-Fenster (und fügte Liquidität hinzu) und begann im Juni 2019 tatsächlich, die Zinsen zu senken. Hmmm, kommt Ihnen das bekannt vor? Das sollte es, und dasselbe Szenario könnte sich 2025 wiederholen. Und warum? Weil das Jahr 2025 damit beginnt, dass die USA am Rande einer weiteren Liquiditätskrise stehen.

Ein Großteil des "Wachstums" im Jahr 2024 war auf überschüssige Liquidität und defizitäre Ausgaben in den USA zurückzuführen. Nach einem Höchststand von 2,3 Billionen Dollar im Jahr 2022 ist der Reverse-Repo-Saldo bei der Fed gegen Null gesunken, da Sekretärin Yellen eine Rekordzahl von Staatsanleihen zur Finanzierung der Staatsausgaben ausgegeben hat. Der nachstehende Chart wurde in die Makroprognose für 2024 aufgenommen. Er zeigt, wie ungewöhnlich es war, einen "Reverse-Repo-Schmiergeldfonds" in Höhe von 2,3 Mrd. USD zu haben.