Wird die US-Mint ihrem Auftrag gerecht?

Zentralbanken, institutionelle Investoren und ETFs handeln mit Gold in Form von Barren (good delivery bars) der London Bullion Market Association. Die LBMA Barren müssen jeweils zwischen 350 Unzen und 430 Unzen liegen, mit einem Durchschnittswert von 400 Unzen. Jede von ihnen wiegt unterschiedlich viel und wird mit einer einzigartigen Seriennummer versehen. Es muss ein Mindestfeingehalt von 99,5% vorliegen, der gelegentlich sogar 99,99% beträgt. Sie müssen ebenso frei von jeglichen physischen Unregelmäßigkeiten und leicht zu stapeln sein.

Physisches Gold gibt es in verschiedenen Formen und eine Knappheit an auch nur einer dieser Formen zeigt, dass innerhalb dieser Form andere Angebots- und Nachfragedynamiken gelten. Wenn Sie sich für eine andere Form entscheiden, eine weniger beliebte Form, können die Aufpreise (die die Nachfrage widerspiegeln) und die Verfügbarkeit von anderen Formen radikal abweichen. Das gleiche Prinzip gilt für Silber, wobei Taschensilber (Quarter, die vor 1965 hergestellt wurden, Dimes und halbe Dollar, die ein wenig Silber enthielten) das beste Beispiel dafür ist.

Junk-Silber-Münzen waren lange Zeit meine bevorzugte Form von Silber für physische Investitionen, da es für gewöhnlich die geringsten Zuschläge auf den Barpreis Anfang der 2000er hatte. Ich will so viel wie möglich Geld für wenig Aufwand, so viel wie möglich Goldbarren für jeden Dollar, den ich investiere. Die US-Mint hat die meisten Taschensilberformen seit 1964 nicht mehr produziert und seit 1970 keine einzige mehr. Also egal, wie viel mehr Silber abgebaut wird, wird es nie wieder Junk-Silber-Münzen geben.

Taschensilber befindet sich in einem Herstellungsengpass. Auch wenn physisches Silber in Form von großen Barren (Barren von 1.000 bis 1.100 Unzen, die auf der COMEX zur Auszahlung von Silber-Futures verwendet werden) zur Verfügung steht, werden nie wieder Junk-Silber-Münzen hergestellt. Das gleiche Prinzip gilt in geringerem Ausmaß für Gold und Silver Eagle. Wenn die Mint die großen Barren nicht schnell genug in, wie gewünscht, kleinere Einheiten umwandelt, könnte es zu einer Knappheit an kleinen Einheiten kommen, sogar in Zeiten, in denen das Angebot an großen Einheiten leicht für große Investoren bereitsteht. Nur weil Sie an einem Tag keinen Gold Eagle kaufen können, bedeutet das nicht, dass ein ETF keine LBMA Barren kaufen kann.

Interessanterweise gab die Mint im August 2008 seinen Lieferanten die Schuld, als sie zeitweise den Verkauf von Gold Eaglen einstellte. Sie behauptete, sie seien unfähig, genug 1-Unzen-Gold zu liefern, um den Produktionsbedarf der Mint zu befriedigen. Die Mint sagte, dass nicht der Herstellungsengpass das Problem sei, sondern die Lieferanten. Die gesamte Lieferkette könne somit nicht funktionieren.

Letztendlich ist der Punkt, dass Sie sich nicht von Händlern überzeugen lassen sollten, dass, nur weil Anlagemünze X zur Zeit nicht verfügbar ist, es einen generellen Mangel an Barren gibt. Jede Münze hat ihr eigenes, begrenztes Angebot und die Nachfrage ruft individuelle Aufpreise hervor. Und jedes Münzenangebot ist unabhängig von dem globalen Großbarrenangebot, da die großen Einheiten nicht einfach und schnell in kleine Barren umgewandelt werden können. Händler lieben es, Investoren Angst zu machen, damit sie ihr Geld jetzt sofort investieren, weil die Barren nicht mehr lange verfügbar sind. Das ist absoluter Blödsinn!

Wie auch immer, die Gold Eagle und Silver Eagle Verkäufe der US-Mint in Zeiten der säkularen Edelmetallbullenmärkte sind sehr interessant. Das monatliche Verkaufsvolumen war sehr unbeständig, wodurch man hätte schlussfolgern können, dass es die Produktion ebenso ist. Wenn das der Fall ist, nutzt die Mint ihre Kapazität nicht. Und wenn nicht, missachtet sie ihren Kongressauftrag, die Münzen "in ausreichender Menge zu produzieren, um die Nachfrage zu befriedigen". Wenn es so wäre, würden die Aufpreise auf alle Eagle Münzen für immer sehr bescheiden sein. Wenn die Zuschläge relativ hoch sind, erfüllt die Mint ihre Mission nicht.

Wir bei Zeal haben die Münzenwelt aufmerksam verfolgt und begannen im Mai 2001, unseren Abonnenten Anlagemünzen als Langzeitgoldinvestitionen nahezulegen, als der Goldpreis bei 264 $ lag. Wir begannen, Junk-Silber-Münzen im November 2001 als Investition zu empfehlen, als der Silberpreis bei 4,20 $ lag. Gelegentlich beschäftige ich mich mit der Welt des physischen Golds und Silbers in unserem anerkannten monatlichen Newsletter und analysiere sie gründlich und objektiv, frei von emotionaler Befangenheit.

Unsere Abonnenten wussten das, worüber ich heute schreibe, bereits im vergangenen Sommer, sie waren somit nicht völlig verloren, als wir im letzten Jahr mit der Barrenknappheit konfrontiert wurden. Wenn Sie Zugriff auf topaktuelle Rohstoffmarktanalysen haben wollen und auf die Investitionsmöglichkeiten von morgen vorbereitet sein wollen, abonnieren Sie noch heute! Sie sind vielleicht mit meinen Essays im Internet zufrieden, aber die besten, wichtigsten und spannendsten Informationen sind unseren Abonnenten vorbehalten.

Im Endeffekt schossen die Gold Eagle und Silver Eagle Verkäufe der US-Mint in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres in den Monaten der Aktienpanik in die Höhe. Die Nachfrage nach physischen Anlagemünzen war riesig und zwang die Mint seit Jahrzehnten zum ersten Mal mit einem Mal auf die Knie. Eine solch hohe Nachfrage trotz der Gold- und Silberpreise, die mit allem anderen zusammen in den Monaten der Aktienpanik verschleudert wurden, ist extrem positiv.

Und während die Mint nicht mit dem durch die Panik hervorgerufenen Nachfragewachstum mithalten konnte, wird sie die Produktion wahrscheinlich Schritt für Schritt aufstocken, um ein ausreichendes Angebot an amerikanischen Gold- und Silberanlagemünzen zu garantieren. Um ihren Auftrag vom Kongress ausführen zu können, muss sie die Nachfrage befriedigen und ich denke, das wird sie irgendwann auch schaffen. Anlagemünzen stellen einen wichtigen Teil der globalen Gold- und Silberinvestitionsnachfrage dar.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 13.02.2009.)





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