Marktkommentar zu Conquest Mining Ltd.

18.12.09 - Conquest Mining (AUS, Kurs 0,50 A$, MKP 136 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) gute Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie im australischen Silver Hill Projekt. Die Ressourcen (ohne inferred resources) konnten auf 1,3 Mio oz Gold (1,1 Mio oz Gold), 35,2 Mio oz Silber (34,3 Mio oz Silber) und 68.000 t Kupfer (63.600 t Kupfer) ausgeweitet werden. Anfang Dezember wurde erstmals eine Reserve über 741.000 oz Gold, 15,9 Mio oz Silber und 30.500 t Kupfer ausgewiesen. Der Produktionsbeginn wurde zuletzt mit Anfang 2011 angegeben. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Goldreserven erreicht aktuell 7,4 Jahre. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 6,8 errechnen. Zu berücksichtigen ist allerdings noch die Projektfinanzierung. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 26,6 Mio A$ (27,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,1 Mio A$ (0,5 Mio A$) gegenüber. Über eine Kapitalerhöhung konnte Conquest nach dem Ende des Septemberquartals weitere 65 Mio A$ aufnehmen.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Negativ ist die noch relativ lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion und der hohe Cashbestand. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,50 auf 0,70 A$ und stellen Conquest erneut zum Kauf.
Empfehlung: Halten, unter 0,70 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,50 A$, Kursziel 1,50 A$. Conquest wird umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 11.09.09 bei 0,72 A$).


22.06.2009
Conquest Mining (AUS, Kurs 0,495 A$, MKP 130 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Juniquartal 2008) die Entscheidung, das Mt Carlton Projekt innerhalb der nächsten 2 Jahre zu entwickeln. Die Vordurchführbarkeitsstudie deutet darauf hin, dass das Projekt mit einer hohen Gewinnspanne arbeiten kann. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 1,1 Mio oz Gold, 34,3 Mio oz Silber und 63.600 t Kupfer. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 6,5 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 27,8 Mio A$ (33,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,5 Mio A$ (0,7 Mio A$) gegenüber. Zum 31.03.09 fiel der Cashbestand auf 27,6 Mio A$ oder 0,10 A$/Aktie zurück.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Negativ sind die ausstehende Finanzierung und die noch relativ lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion und der hohe Cashbestand. Conquest bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,495 A$, Kursziel 1,50 A$.


12.09.2008
Conquest Mining (AUS, Kurs 0,21 A$, MKP 59,8 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) den Beginn von Verarbeitungstests im australischen Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt. Bei einem erneuten umfangreichen Bohrprogramm konnte ein Goldgehalt von 8,5 g/t, ein Silbergehalt von 94 g/t und ein Kupfergehalt von 2,3% über eine Bohrkernlänge von 20 Metern nachgewiesen werden. Insgesamt verfügt das Projekt über Ressourcen von 1,35 Mio oz Gold, 48,2 Mio oz Silber und 70.000 t Kupfer, was einem Goldäquivalent von 2,7 Mio oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte mit 1,7 g/t für Gold, 60 g/t für Silber und 0,28% für Kupfer relativ niedrig. Eine Durchführbarkeitsstudie sollte bis Mitte 2008 fertiggestellt werden, wird aber seit dem Bericht für das Märzquartal nicht mehr erwähnt. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 3,0 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Gold Fields will 2008 mindestens 5 Mio A$ investieren, um einen Anteil von bis zu 75% an dem Projekt zu erwerben. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 33,2 Mio A$ (15,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio A$ (0,6 Mio A$) gegenüber. Zum 30.06.08 fiel der Cashbestand auf 31,5 Mio A$ oder 0,12 A$/Aktie zurück.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Conquest bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,21 A$, Kursziel 1,50 A$. Conquest wird praktisch umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert.


19.06.2008
Conquest Mining (IK) (AUS, MKP 129,1 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) für das australische Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt eine Ausweitung der Ressourcen um 35% auf 1,35 Mio. oz Gold, 48,2 Mio. oz Silber und 70.000 t Kupfer, was einem Goldäquivalent von 2,7 Mio. oz Gold entspricht. Dabei liegen die Gehalte mit 1,7 g/t (1,8 g/t) für Gold, 60 g/t (59 g/t) für Silber und 0,28% (0,31%) für Kupfer relativ niedrig. Die bisherigen Bohrergebnisse deuten darauf hin, daß die Ressource ausgeweitet werden kann. Eine Durchführbarkeitsstudie sollte bis Mitte 2008 fertiggestellt werden, wird aber im aktuellen Quartalsbericht nicht mehr erwähnt. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio. oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte, bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 6,5 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Conquest führt in einem umfangreichen Joint Venture mit Gold Fields (SA) gemeinsame Explorationsprojekte durch, die bislang aber noch zu keinen wesentlichen Ergebnissen geführt haben. Gold Fields will 2008 mindestens 5 Mio. A$ investieren, um einen Anteil von bis zu 75% an dem Projekt zu erwerben. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 33,2 Mio. A$ (15,6 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio. A$ (0,6 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Conquest bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,475 A$, Kursziel 1,50 A$.


13.03.2008
Conquest Mining (IK) (AUS, Kurs 0,47 A$, MKP 127,7 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) erneut gute Bohrergebnisse aus dem australischen Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt. Die Bohrungen erbrachten Ergebnisse von bis zu 23,0 g/t über eine Bohrkernlänge von 36 Metern. Das Projekt enthält eine Ressource über 1,0 Mio. oz Gold, 33,4 Mio. oz Silber und 56.000 t Kupfer was einem Goldäquivalent von etwa 2,2 Mio. oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte bei 1,8 g/t für Gold, 59 g/t für Silber und 0,31% für Kupfer relativ niedrig. Die bisherigen Bohrergebnisse deuten darauf hin, daß die Ressource ausgeweitet werden kann. Eine Durchführbarkeitsstudie soll bis Mitte 2008 fertiggestellt werden. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio. oz Silber und 4.500 t Kpfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 6,4 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Zuletzt kündigte Conquest ein umfangreiches Joint Venture mit Gold Fields (SA) an. In ein gemeinsames Explorationsprogramm will Gold Fields 2008 mindestens 5 Mio. A$ investieren, um einen Anteil von bis zu 75% an dem Projekt zu erwerben. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 15,6 Mio. A$ (18,1 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,6 Mio. A$ (0,2 Mio. A$) gegenüber. Zum 31.12.07 konnte der Cashbestand mit einer Kapitalerhöhung über 23,1 Mio. A$ auf 33,3 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Wir erhöhen unser Kursziel von 1,30 auf 1,50 A$ und stellen Conquest nach dem Kursrückgang zum Kauf.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,47 A$, Kursziel 1,50 A$.


13.09.2007
Conquest Mining (AUS, MKP 183 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) gute Bohrergebnisse aus dem australischen Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt. Die Bohrungen erbrachten Ergebnisse von bis zu 11,8 g/t über eine Bohrkernlänge von 24 Metern. Das Projekt enthält eine Ressource über 865.000 oz Gold, 21 Mio. oz Silber und 39.000 t Kupfer was einem Goldäquivalent von 1,6 Mio. oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte bei 1,2 g/t für Gold, 26 g/t für Silber und 0,19% für Kupfer relativ niedrig. Die aktuellen Bohrergebnisse deuten darauf hin, dass die Ressource noch ausgeweitet werden kann. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio. oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte die Produktion mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 10,2 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Zuletzt kündigte Conquest ein umfangreiches Joint Venture mit Gold Fields (SA) an. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 18,1 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,2 Mio. A$ gegenüber. Zum 30.06.07 fiel der Cashbestand auf 15,6 Mio. A$ zurück.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der jedoch bereits relativ hoch bewertet ist. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,78 A$, Kursziel 1,30 A$.


24.05.2007
Conquest Mining (AUS, MKP 203 Mio. A$) meldet für das Märzquartal keine wesentlichen Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Mt Carlton Gold-, Silber und Kupferprojekts. Letzte Bohrergebnisse zeigten Goldgehalte von bis zu 30,2 g/t über eine Bohrkernlänge von 6 Metern. Das Projekt enthält eine Ressource über 865.000 oz Gold, 21 Mio. oz Silber und 39.000 t Kupfer was einem Goldäquivalent von 1,6 Mio. oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte bei 1,2 g/t für Gold, 26 g/t für Silber und 0,19% für Kupfer relativ niedrig. Gute Bohrergebnisse deuten darauf hin, daß die Ressource noch ausgeweitet werden kann. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio. oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte die Produktion mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 11,2 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 18,1 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,2 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der jedoch bereits relativ hoch bewertet ist. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden spektakulären Explorationserfolge und der hohe Cashbestand.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,85 A$, Kursziel 1,30 A$.


02.04.2007
Conquest Mining (AUS, MKP 181 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal eine Ausweitung der Goldressourcen im australischen Mt Carlton Gold- Silber- und Kupferprojekt auf 865.000 oz. Zusätzlich enthält das Projekt 21 Mio. oz Silber und 39.000 t Kupfer. Insgesamt errechnet sich ein Goldäquivalent von 1,6 Mio. oz. Dabei liegen die Gehalte bei 1,2 g/t für Gold, 26 g/t für Silber und 0,19% für Kupfer relativ niedrig. Spektakuläre Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 7,9 g/t über eine Bohrkernlänge von 119 Metern deuten darauf hin, daß die Ressource noch ausgeweitet werden kann. Auf der aktuellen Ressourcenbasis erscheint eine jährliche Produktion von 200.000 oz denkbar. Sollte diese mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 9,0 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 18,1 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,2 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung: Conquest präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der jedoch bereits relativ hoch bewertet ist. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind die anhaltenden spektakulären Explorationserfolge und der hohe Cashbestand.
Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,795 A$, Kursziel 1,30 A$.



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