Kontratieff-Zyklen und Gold
17.12.2002 | Uwe Warmbein
Viele Investoren fangen langsam wieder an, einen intensiveren Blick auf den amerikanischen Goldmarkt zu werfen und fragen sich dabei: "Ist die Bodenbildung abgeschlossen und befindet sich der Markt jetzt in einem frühen Stadium des nächsten großen Bullenmarktes?" Oberflächlich betrachtet gibt es gute Gründe für diese Frage, wenn man die derzeit herrschende wirtschaftliche und politische Unsicherheit ins Kalkül zieht. Die folgenden Ausführungen werden hoffentlich den interessierten Investoren helfen, jene Schlussfolgerungen zu ziehen, die später dann den Unterschied ausmachen, ob sie finanziell überleben werden oder nicht.Der erste Aspekt, den wir untersuchen wollen, ist, ob der langfristige Wirtschaftszyklus noch intakt ist oder nicht. Wer sich mit Zyklen auskennt, hat auch schon von der Kontratieff-Wellen-Theorie gehört, die besagt, dass die amerikanische Wirtschaft ungefähr alle 55 Jahre eine Phase der Bereinigung durchläuft, die die wirtschaftlichen Exzesse der Vergangenheit wieder glättet. Die aktuelle Frage lautet deshalb: "Befindet sich die US-Wirtschaft bereits in der Winterphase des K-Wellen-Zyklus? Und wenn dem so ist, welche Auswirkungen wird dies auf Investments in Edelmetallen haben?"
In seinem Buch "The K-Wave" von 1995 identifiziert David Knox Barker eindeutig die Schlüsselereignisse, aus denen ein K-Wellen-Zyklus besteht. Er unterteilt, wie auch andere Zyklus-Analysten, den langen Zyklus in zwei unterschiedliche Entwicklungsperioden, den Auf- und den Abschwung. Davon ausgehend wird der lange Zyklus weiter in vier Jahreszeiten unterteilt, die den Marktanalysten dabei helfen, die Entwicklung des Zyklus über einen langen Zeitraum zu verstehen. Der Aufschwung besteht dabei aus den Jahreszeiten Frühling und Sommer, während sich die Abschwungphase in Herbst und Winter aufteilt. Man schätzt, dass jede Jahreszeit durchschnittlich zwischen 12 und 16 Jahren dauert, so dass jeder Auf- und Abschwung jeweils 24 bis 32 Jahre dauert und damit in einen langen Zyklus von 48 bis 64 Jahren kulminiert.
Die Bedeutung für Investoren, die den K-Wellen-Zyklus verstehen wollen, liegt darin, dass seine Entwicklung unweigerlich in wirtschaftliche Depression mündet, sobald das System die Exzesse der Frühjahrs- und Sommerphasen korrigiert. Eine Untersuchung historischer Daten und ökonomischer Hochkonjunktur- und Boomperioden in Amerika zeigt, dass die Vereinigten Staaten drei verschiedene K-Wellen-Zyklen durchlaufen haben. (Bitte beachten Sie, dass alle Daten Annäherungswerte sind, die auf 2 bis 3 Jahre genau sind. Darüber hinaus können sich Jahreszeiten-Zyklen, wie bereits angemerkt, verlängern oder verkürzen und dauern durchschnittlich 12 bis 16 Jahre.)
Wie man klar erkennt, können die Jahreszeiten, Auf- und Abschwungsphasen und der komplette Zyklus zeitlich variieren. Deshalb ist das beste, was man aus der obigen Übersicht an Erkenntnis mitnimmt, dass es offensichtlich einen langfristigen Wirtschaftszyklus in den Vereinigten Staaten gibt, der sich durchschnittllich ungefähr alle 52,5 Jahre wiederholt.
Die Auf- und Abschwungsphasen dauern im Schnitt jeweils rund 26,25 Jahre und damit halb so lange wie der durchschnittliche Langzeit-Zyklus. Die Frühjahrsphase dauerte durchschnittlich 13,5 Jahre, der Sommer 12,75 Jahre, der Herbst 13,25 Jahre und der Winter rund 13 Jahre. All dies kann als allgemeiner Indikator für Investoren in Bezug auf die künftigen ökonomischen Entwicklungen gelten, die sich in den Vereinigten Staaten wiederholen werden, vorausgesetzt, der Zyklus behält seine Gültigkeit.
Entscheidende Ereignisse des K-Wellen-Zyklus
Wie zuvor schon angemerkt, besteht jeder Zyklus aus einer Anzahl an Ereignissen, die, sofern der Investor ihrem Ablauf genauestens folgt, genaue Anhaltspunkte liefern, wo genau im Zyklus sich die Wirtschaft gerade befindet.
Mit dieser Information kann der Investor schon vorher klar den Trend bestimmen oder an einem Punkt, wo eine bedeutende Korrektur naht, seine Positionen entsprechend den kommenden Entwicklungen rechtzeitig anpassen. Das Verständnis der langfristigen Welle erlaubt es dem Investor, seine Gewinne zu maximieren und seine finanziellen Risiken zu minimieren.
Erneut gebührt David K. Barker Anerkennung für seine feine Arbeit, die jene Ereignisse genau benennt, die den vier Jahreszeiten des K-Wellen-Zyklus zuzuordnen sind. Als Resultat seiner Arbeit ist es jetzt möglich, den Entwicklungen der US-Ökonomie zu folgen und dabei sowohl Gewinne als auch finanzielle Sicherheit zu erlangen, während andere den Risiken finanzieller Enttäuschungen ausgesetzt bleiben. Im Folgenden sind jene Ereignisse oder Entwicklungen aufgeführt, die von David K. Barker in seinem Buch "The K-Wave" vorgestellt werden und die als die führenden Indikatoren gelten, denen Investoren ihre Aufmerksamkeit schenken sollten: