ESM erhält deutsche Hoheitsrechte

Gold kurzfristiger Ausblick hat sich aufgehellt.

Die kurzfristige Lage bei Gold bleibt undurchsichtig.Mittel- und langfristig sind wir extrem bullisch. Am Donnerstag sah es noch so aus, als würde Gold nach unten wegbrechen und die Unterstützung bei ca. 1.530 US-Dollar testen. Doch der Abverkauf kam auf halber Strecke schnell zum Erliegen, was bedeutet, dass auf diesem Niveau die Stops von Investoren abgefischt wurden, die dieses Niveau als sehr günstig erachten. Als am Freitagmorgen der Preis wieder zu steigen begann, mussten Short-Positionen am Markt wieder eingedeckt werden. Dies und ein schwächerer US-Dollar, sorgten dafür, dass Gold vom Tief aus um fast 50 USD anstieg. Der Widerstand am kurzfristigen Abwärtstrend beendete die Erholung dann bei 1.607 USD je Feinunze.

Kann diese Marke zum Wochenbeginn nun überwunden und Preise um die 1.645 USD erreicht werden, so hellt sich das charttechnische Bild auf. Weitere 50 USD bis auf 1.700 USD je Unze sind dann möglich. Wird das Donnerstagstief bei 1.548 USD hingegen wieder unterboten, trübt sich das Chartbild ein.

Das fundamentale Umfeld, das makroökonomische Umfeld und das Sentiment stimmen uns mittel- bis langfristig äußert bullisch. Das kurzfristige Timing ist aufgrund des Gefühls wechsels zwischen Deflation und Inflation an den Märkten aktuell sehr schwer. Der EU-Gipfel vom Donnerstag und die Abstimmung zum ESM dürften den Anlegern die Angst vor kurzfristigen deflationären Tendenzen genommen haben, weshalb Viele, die darauf setzten, ihre Investitionsentscheidungen nun überdenken dürften und sich doch Long am Markt positionieren könnten. Außerdem sind die Beschlüsse ein klares Zeichen für weiter steigende Inflationsraten.

Eine mögliche Zinssenkung seitens der EZB am Donnerstag gibt zusätzlich Fantasie für den Goldpreis, da dies zu einer Erhöhung der negativen Realverzinsung führen würde. Was jetzt nochfehlt, sind prozyklische Kaufsignale. Antizyklik erfanden bereits Freitagmorgen eine Chance für den Einstieg. Prozykliker bauen erste Positionen frühestens über 1.645 US je Feinunze auf.

Gold in USD

Gold in Euro

Nettoshort-Positionen bei Gold am 3-Jahrestief

Die Nettoshort-Positionen bei Gold waren mit dem Kursrückgang in der Vorwoche auch fast 12% zurückgegangen. Investoren spekulierten vermehrt auf weiterfallende Preise und Commercials nutzen das Niveau zum Einstieg. Die Spekulanten haben ihre Long-Positionen so weit zurückgefahren, wie seit drei Jahren nicht mehr, obwohl das Ausmaß der Krise seithe rextrem zugenommen hat. Die Daten zeigen auf,dass wir uns aufgrund einer Übertreibung nach unten, kurz vor oder am Trendwendepunkt befinden könnten. charttechnische und geldpolitische Signale könnten diese Wende einläuten.

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© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe
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