Hausse bei Goldaktien unterstützt Goldpreisziel von 500 $/oz
04.08.2005 | Martin Siegel
Der Goldpreis steigt nach einem freundlichen europäischen Handel im New Yorker Handel weiter von 434 auf 436 $/oz und notiert heute morgen um die 436 $/oz-Marke um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Dabei konnte der Goldpreis die schwächere Entwicklung des Dollars überkompensieren und auch auf Eurobasis weiter zulegen und bestätigt erneut eindrucksvoll den Ausbruch über die 11.300 Euro/kg-Marke (aktueller Preis 11.403 Euro/kg, Vortag 11.379 Euro/kg). Auch auf Dollarbasis bleibt der Abschluß einer zweite Bärenfalle mit dem Anstieg auf über 430 $/oz eindeutig bestätigt. Damit zeigt sich der Goldpreis sowohl auf Dollarbasis als auch auf Eurobasis eindeutig in Haussestimmung, was extrem positiv für die Entwicklung bis zum Jahresende zu werten ist. Vor allem die Standardwerte bei den Goldminenaktien können mit einer leichten Verzögerung deutlich zulegen und unterstützen den aktuellen Beginn einer neuen Goldhausse.Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, wobei der Kupferpreis im gestrigen New Yorker Handel zum 5. Mal in Folge ein neues Allzeithoch erreichte und der Silberpreis die Gewinne der Vortage verteidigen konnte (aktueller Preis 7,24 $/oz, Vortag 7,21 $/oz). Ein Goldpreisanstieg auf über 500 $/oz bis zum Jahresende wird täglich wahrscheinlicher.
Mit dem Anstieg des Goldpreises auf über 430 $/oz, hat sich die Wahrscheinlichkeit verringert (aktuelle Wahrscheinlichkeit 25:75), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 425 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Die Chance, daß sich eine zweite Bärenfalle herausbildet, hat sich weiter erhöht (vgl. Goldmarkt 15/05).
Von den Zentralbanken gibt es derzeit keine Hinweise auf Eingriffe am Goldmarkt.
Mit der sinkenden Minenproduktion, der steigenden Nachfrage in China und Indien und dem kontinuierlichen Abbau der Goldreserven der Zentralbanken und der unlösbaren Krise im Weltfinanzsystem bleibt der langfristige Ausblick unverändert positiv.
Der nordamerikanische xau-Goldminenindex haussierte um 4,0% oder 3,7 auf 95,9 Punkte. Bei den Standardwerten zogen Meridian 7,0%, Iamgold 6,5%, Newmont 5,3% und Kinross 5,0% an. Bei den kleineren Werten haussierten Eldorado 11,5%, Apollo 10,6%, Cambior 10,3%, Stillwater 8,3%, Glamis 6,8%, Bema 6,4% und Agnico Eagle 6,0% sowie die Silberwerte Coeur d' Alene 7,9% und Silver Standard 6,6%.
Die südafrikanischen Werte entwickelten sich im New Yorker Handel freundlich. Harmony konnte um 4,4% zulegen.
Die australischen Goldwerte entwickelten sich heute morgen vernachlässigt. Bei den Produzenten verbesserten sich Sedimentary 4,9%, Nustar 3,6% sowie Bolnisi, Sino Gold und Troy um jeweils 3,0%. Bei den Explorationswerten gewannen International Gold 13,6%, Tasgold 11,8% und Citigold 8,0%. Oroya büßten 13,3% und Range 7,7% ein. Bei den Basismetallwerten legte Western Areas 6,4% zu während Grange um weitere 10,3% einbrach.
Wichtigste Kurznachrichten:
keine
Analyse
04.08.05 Gold Fields (SA, Kurs 8,98 Euro, MKP 7.089 Mio A$) meldet für das Juniquartal einen Rückgang der Goldproduktion um 1,0 % auf 1,078 Mio oz, was einer Jahresrate von 4,3 Mio oz entspricht. Im Geschäftsjahr 2004/05 erreichte die Produktion einen neuen Rekordwert von 4,22 Mio oz, was im Rahmen der Planungen lag. Bei Nettoproduktionskosten von 330 $/oz und einem Verkaufspreis von 429 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne marginal von 101 auf 99 $/oz zurück. Das operative Ergebnis wurde durch die Aufwendungen für die Abwehr der Übernahme durch Harmony in den negativen Bereich gedrückt, so daß ein Verlust von 13,7 Mio A$ zu verzeichnen war. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 4,4 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 42,9 Jahre. Mit einer Zwischendividende von 0,30 Rand und einer Schlußdividende von 0,40 Rand, die am 22.08.05 bezahlt wird, errechnet sich eine Dividendenrendite von 0,9 %. Neben den Goldreserven verfügt Gold Fields im Arctic Platinum Projekt über Reserven von Platingruppenmetallen von 75,6 Mio oz. Nach der Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie beschloß Gold Fields, das Projekt zunächst nicht zu entwickeln. Gold Fields verzichtet vollständig auf Vorwärtsverkäufe und führt nur unwesentliche Währungsabsicherungen durch. Am 30.06.05 (31.12.04) stand einem Cashbestand von 671,6 Mio A$ (683,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,65 Mio A$ (1,84 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Gold Fields leidet wie alle südafrikanischen Werte unter dem starken Rand. Dennoch bleibt Gold Fields mit einem soliden Management, den umfangreichen Reserven und Ressourcen und einer internationalen Ausrichtung ein erstklassiges Basisinvestment. Positiv sind auch die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die gut kontrollierte Kreditbelastung. Negativ sind mögliche Verkäufe von Gold Fields Aktien durch Harmony. Empfehlung: Halten, unter 10,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 8,98 Euro, Kursziel 25,00 Euro (vgl. Kaufempfehlung vom 20.08.04 bei 9,80 Euro).
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
