Gold-Futures als Kontraindikator

Da Futures-Spekulanten nicht zu den Querdenkern gehören, gehen sie long in Goldpreisaufschwüngen und short in Goldpreiskonsolidierungen und -korrekturen. Ich nehme an, dass das Ausmaß dieser Rückgänge den Grad des Stimmungsumschwungs unter Händlern widerspiegelt. Je größer der Rückgang im Anschluss an ein Hoch ist, desto ausgeprägter ist der Pessimismus und desto besser stehen die Chancen auf einen Goldpreisanstieg. Das beste Beispiel bietet die Aktienpanik im Jahre 2008.

Auch wenn es Gold abgesehen vom US-Dollar besser ging als allen anderen Anlagevermögen, musste der Goldpreis einen tiefen Schlag hinnehmen. In den dunklen Stunden der Aktienpanik von Juli 2008 bis November 2008 fiel Gold um 27 Prozent. Gold-Futures-Spekulanten haben infolge dieses von der Aktienkrise ausgelösten Sell-Offs natürlich völlig die Nerven verloren. Innerhalb von 9 Monaten fielen die Long-Kontrakte, die von Groß- und Kleinspekulanten gehalten werden, um 54 Prozent!

Den Annahmen der Futures-Händler zufolge hätte der Goldpreis weiter fallen müssen. Stattdessen kam es zu einem Goldpreisanstieg. In den anschließenden 33 Monaten stieg Gold um beeindruckende 167 Prozent. Der Leitindex S & P 500 gewann hingegen nur 32 Prozent über denselben Zeitraum. Als Futures-Händler am bärischsten gestimmt waren und am wenigsten long in Gold gingen, bot sich der beste Zeitpunkt, Gold zu kaufen.

Dem neuesten CoT-Report von Mitte August zufolge sind die Longs um 42 Prozent in 22 Monaten auf ein neues, Mehr-Jahres-Tief gefallen. Auch wenn der Goldpreis aus säkularer Perspektive immer noch hoch ist und in gesundem Maße korrigiert und hoch konsolidiert hat, haben Gold-Futures-Händler größtenteils das Handtuch geworfen. Dies ist bei weitem der stärkste Rückgang in Longs seit der Aktienkrise. So bullisch, wie das letzte Long-Tief war, sollte es auch diesmal wieder sein.

Angesichts der fallenden Long-Positionen und der bärischen Stimmung der Futures-Händler auf Gold ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass wir kurz vor einem großen Goldpreisaufschwung stehen. Im schlimmsten Fall steigt der Goldpreis nur in seiner starken Saison, die vom jetzigen Zeitpunkt bis Mai dauert. Die Chancen stehen jedoch gut, dass neue Goldpreis-Rekordhöchstwerte bereits zuvor erreicht werden. Im kommenden Goldpreisaufschwung könnte Gold danach sogar weiter steigen.

Außerdem sollten Sie bedenken, dass die Short-Positionen der Spekulanten momentan ziemlich weit oben liegen. Generell pendelten sie zwischen 50 000 und 100 000 Kontrakten. Kürzlich waren sie fast so hoch wie in der Aktienpanik, eine großartige Gelegenheit, long und nicht short zu gehen. Diesen Wert haben sie nur im Jahre 2011 überschritten, als Gold neue Rekordhöchstwerte erklomm. Die momentanen Voraussetzungen sind äußerst bullisch.

Wir bei Zeal sind vorbereitet. Wir sind seit den Kapitulationstiefstwerten im Mai sehr bullisch auf Gold, Silber und Edelmetallaktien. Wir haben seitdem in vielversprechende Edelmetallaktien mit großartigen Fundamentaldaten investiert, indem wir in den Sommermonaten zu günstigen Preisen gekauft haben, als nur wenige andere Händler zu diesem Schritt bereit waren. Die Gewinne dieser Aktien belaufen sich bereits auf 50 Prozent und sie werden auch weiterhin steigen. Unsere Leser haben es nicht bereut, unseren Empfehlungen zu folgen. Unseren wöchentlich erscheinenden Newsletter Zeal Speculator können Sie derzeit sogar günstiger erwerben.

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Im Endeffekt gehören die meisten Futures-Spekulanten genauso wenig zu den Querdenkern wie Aktienspekulanten. Sie werden gierig, wenn die Preise hoch sind und ängstlich, wenn die Preise niedrig sind. Da ihre Positionen so sorgfältig von der CFTC dokumentiert werden, dienen sie als fantastischer Kontraindikator. Futures-Spekulanten sind kurz vor entscheidenden Goldpreisaufschwüngen am bärischsten.

Erst vor kurzem haben die Gold-Futures-Longs der Groß und Kleinspekulanten ein Mehr-Jahres-Tief erlebt. Diese Händler waren seit den Tiefstwerten kurz nach der Aktienpanik nicht derart bärisch auf Gold gestimmt, kurz bevor sich Gold in den folgenden Jahren mehr als verdoppelte. Wenn Ihre Psyche also stark genug ist, um dem Gruppenzwang zu entkommen und tief zu kaufen, sind Ihre Möglichkeiten dank Gold und seinen am Boden zerstörten Minenaktien derzeit immens.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 24.08.2012.)



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