Goldaktien-ETF erlebt Aufwärtstrend

Im Falle einer großen Goldaktien-Rally hat der ETF gute Chancen auf einen erheblichen Kapitalzufluss, sobald die Investoren zurückkehren. Der GDX spielt eine wichtige Rolle für den Zugang zu diesem Sektor. Außerdem könnte er eine tragende Rolle für seine Unternehmenskomponenten spielen, wenn er für einen Kapitalzufluss sorgt, zu dem es unter anderen Umständen nicht gekommen wäre. Als Marktforscher habe ich mich mit diesem Gebiet etwas intensiver beschäftigt als die Charts. Was bekommen Investoren, wenn sie den ETF kaufen? Bekommen Sie das Beste, das dieser Sektor zu bieten hat?

In seiner Funktion als ETF versucht der GDX, die Performance eines Indexes zu reflektieren. Van Eck Global, in dessen Händen die Verwaltung des GDX liegt, hat sich für den NYSE Arca Gold Miners Index entschieden. Dieser Index zielt darauf ab, Zugang zu öffentlich gehandelten Unternehmen zu bieten, die in erster Linie im Goldminengeschäft tätig sind und besteht aus diversen Aktien unterschiedlicher Größe. Wenn man sich die GDX-Holdings näher ansieht, fällt auf, dass der GDX tatsächlich Zugang zu einigen der größten und besten Goldaktien ermöglicht, die in diesem Sektor zu finden sind.

In dieser Woche bestand der GDX aus 30 Aktien, wobei die Top 16 insgesamt mehr als 90% seines Wertes ausmachen. Alle dieser Aktien sind in den USA gelistet, wobei die meisten ebenso in Kanada gelistet sind. Der Großteil der GDX-Komponenten zählt zu den Produzenten (25), die entweder zu den großen Junior-Unternehmen oder zu Royalty-Unternehmen gehören. Ihre Projekte sind über den gesamten Globus verteilt.

Es ist jedoch nicht genug, die wichtigen Fakten über einen ETF zu kennen. Wenn Investoren ihre Anlagen selbst in die Hand nehmen wollen, müssen sie sich meiner Meinung nach mit den wichtigen Holdings ihrer ETFs vertraut machen. So gewinnen sie zumindest mehr Vertrauen in ihre Investitionen und lernen, die Funktionsweise eines Industriezweiges nachzuvollziehen. Eine intensive Betrachtung könnte ebenso einige Schwachstellen enthüllen. Lassen Sie uns einen Blick auf die führenden 10 Unternehmen des GDX werfen, ihrer Gewichtung nach absteigend.

Barrick Gold (ABX - NYSE) 15,4 %: Wie passend, dass der weltgrößte Goldproduzent den größten GDX-Anteil ausmacht. Für das Jahr 2012 rechnet Barrick Gold mit einer Produktionsleistung von 7,5 Mio. Unzen und gesamten Cashkosten von ungefähr 560 USD. Dieser Wert entspricht nahezu 9% des weltweit geförderten Goldangebots.

Barrick verfügt über 26 Minen, die sich in Betrieb befinden. Diese Minen und weitere fortgeschrittene Explorations- und Entwicklungsprojekte sind auf fünf Kontinente verteilt und verfügen über enorme Reserven in Höhe von 140 Mio. Unzen Gold, 1,1 Mrd. Unzen Silber und 13 Mrd. Pfund Kupfer.

Infolge strategisch kluger Akquisitionen und Entdeckungen hat Barrick in den letzten Jahren einen erheblichen Zuwachs verzeichnet. Das Produktionsvolumen, die Reserven, die Nettoeinnahmen und der Cashflow sind in die Höhe geschossen. Barrick hat nicht vor, dieses Wachstum künftig zu bremsen. Zu Barricks Pipeline gehören die Minen Pueblo Viejo (Dominikanische Republik) und Pascua-Lama (Argentinien/Chile), die derzeit gebaut werden. Bis 2016 werden diese Minen Barricks jährliche Gesamtproduktionsleistung auf schätzungsweise 9 Mio. Unzen erhöhen.

Als größter Goldproduzent hat Barrick selbstverständlich die größte Marktkapitalisierung des Sektors in Höhe von ca. 37 Mrd. USD. Mit seinem Anteil von mehr als 15% ist der GDX wichtigster Teilhaber von Barrick, mit einem Unternehmensbesitz von 3%. Auch wenn Barrick Gold das führende Senior-Goldminenunternehmen ist, kann sich seine Größe auch als Nachteil erweisen, da ein Aufwärtstrend sehr langsam erfolgt. Aufgrund der Entlassung seines langjährigen CEOs ist die schwache Aktienperformance von Barrick nicht unbemerkt geblieben.

Goldcorp (GG - NYSE) 13,2%: Goldcorp ist einer der führenden Senior-Goldproduzenten weltweit. Für das Jahr 2012 wird für seine 10 sich in Betrieb befindlichen Minen, die über fünf Länder auf den amerikanischen Kontinenten verteilt sind, mit einer Produktion von 2,4 Mio. Unzen gerechnet. In diesen ungehedgten Minen wird Gold zu unglaublich geringen Cashkosten von ca. 320 USD produziert.

Goldcorp gehört seit langem zu den beliebtesten Goldaktien von Zeal. Die Unternehmensgeschichte ist geprägt von einem äußerst starken Management, dessen Fundament von Industrielegende Robert McEwen gelegt wurde. Das Unternehmen gehört außerdem zu den ersten, die zu Bullenmarktbeginn vor einem Jahrzehnt bullisch auf Gold waren.

Auch der Wachstumskurs von Goldcorp bleibt unerreicht, wenn man bedenkt, dass seine Marktkapitalisierung zu Beginn der 1990er Jahre nur 50 Mio. USD betrug. Es sieht nicht so aus, als ob sich Goldcorp künftig auf seinen Lorbeeren ausruhen wird. Zu GGs Reserven in Höhe von 65 Mio. Unzen gehören 8 Projekte im Entwicklungsstadium, die die Produktion bis zum Jahr 2016 erwartungsgemäß bis auf 4,2 Mio. Unzen erhöhen und sie somit verdoppeln wird. Seine Projektpipeline ist unübertroffen, was durch seinen Anteil an der Mine Pueblo Viejo und sein Cerro-Negro-Projekt in Argentinien (550 000 Unzen jährlich zu Cashkosten von weniger als 300 USD) deutlich wird.