Gefährlicher für die USA als 100 iranische Atombomben: die Dollar-Implosion

Konsequenzen für Gold und Silber.

Gold

Gold und Silber sind seit Jahrtausenden die klassischen Finanzreserven gewesen, die ihr Comeback haben werden, weil es keine physische Alternative dazu gibt. Die alternative wäre höchstens eine andere Papierwährung. Aber welche? So oder so wird ein Teil in die Metalle fliessen. Es gibt auf der Welt ca. 12'000 Mia $ in Pensionsfonds. Der freie Teil des Goldes in Münz- und Barrenform ist nur etwa 20% der ca. 5 Mia vorhandenen Unzen, also etwa ein Marktwert von 1800 Mia $. Nur 1% des weltweiten PK Vermögens würde 120 Mia $ bewegen, was viel ist für den engen Goldmarkt. Und was ist mit den Notenbanken, die den grössten Teil der 12'000 Mia $US als Reserve halten? Grafik 21 zeigt, wie in dieser Krise aus technischer Sicht das Ziel die obere Trendlinie bei 7-9000 $US liegt.

Grafik 22 zeigt, dass die Analyse einer Dollarimplosion in das Zeitfenster einer Goldexplosion kommt. Seit 200 Jahren bewegt der Goldpreis in der Zeitspanne mit Fibonaccizahlen. Die Zeitspannen sind nicht immer exakt, aber die Abweichungen sind gering. Die grösste war von 1869 bis 1879, also 10 statt 8 Jahre oder 20% Abweichung. Im August 2012 wäre die Bullphase exakt 13 Jahre oder 156 Monate alt geworden. Eine Abweichung von 5% entspräche 8 Monaten und ergäbe März 2013. Die nächste Fibonacci-Zahl wäre 233 Monate oder 19,4 Jahre, was Ende 2018 ergäbe, was in Anbetracht des US$ unwahrscheinlich ist.

Grafik 21: Gold in US$ seit 1800, jährlich

Grafik 22: Gold und Fibonacci

Gold im 4 Stunden Chart zeigt wie im Dollar Index erst zwei Aufwärtsbewegungen. Die Korrektur der 2. scheint auch beendet zu sein. Ein Ausbruch aus der Konsolidierung zusammen mit dem fallenden Dollar wird das nächste Bein bringen.

Grafik 23: Gold im 4 Stunden Chart.

Silber

Silber ist das Extremste, was man sich vorstellen kann, weil es eine physische Währung ist, die fast aufgebraucht ist. Nur gerade noch ca. eine Mia Unzen oder etwa 35 Mia $ sind übrig und trotzdem ist es spottbillig im Verhältnis zu Gold. Silber wird die extremste und verrücktesten Preisavancen hinlegen.

Grafik 24 zeigt wie knapp Silber geworden ist in den letzen 110 Jahren. Wären die heutigen Bestände im selben Verhältnis wie 1900, müssten 60 Mia Unzen vorhanden sein oder etwa 70 heutige Jahresproduktionen. Weil das nicht möglich ist, korrigiert der Markt über den Preis.

Grafik 24: Historische Bestände von Gold und Silber im Verh. zu den US-Schulden.

Und wie hoch soll denn dieses knappe monetäre Metall gehen? Im Tief 1932 kostete eine Unze 25 US Cents, 1980 im Hoch 50$, 200 mal mehr. Grafik 25 zeigt die Entwicklung seit 1720 in einer logarithmischen Skala. Die obere Trendlinie läuft bei weit über 100$ durch, irgendwo zwischen 700 und 1000$. Gilt hier technische Analyse nicht mehr einfach weil aus heutiger Sicht hohe Preise resultieren?

Grafik 25: Silber in US$ seit 1720

Die Strategie des Tell Gold und Silber Fonds

Es ist die erklärte Strategie des Fonds, die historische Knappheit des Silbers und die dadurch erzwungene Preisexplosion mit einem mit Optionen gehebelten Portfolio auszunützen. Entscheidend ist nicht die Performance bis zum Anfang der Explosion, sondern die gute Positionierung vor der Explosion. Derzeit ist das der Fall, da die meisten Optionen bis März und Juni 2013laufen. Die Strategie bietet hohe Chancen, aber auch das Risiko das Zeitfenster der Preisexplosion nicht zu treffen. Ein Investor muss sich dieser Risiken bewusst sein. Die aktuelle Situation zeigt aber an, dass die Preisexplosion wahrscheinlich begonnen hat.


© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li



Disclaimer: Der Fonds ist ein Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Fonds investiert in Gold- und Silber-Derivate, Derivate von Minenaktien und -indizes, in physisches Gold und Silber sowie weltweit in Unternehmungen, die in der Förderung und dem Abbau von Gold und Silber (monetären Edelmetallen) tätig sind. Der Fonds setzt neben traditionellen Anlagen auch Optionsstrategien ein, welche als nicht traditionelle Anlagestrategien zu qualifizieren sind. Diese Anlagestrategie weist ein anderes Risikoprofil als jenes der traditionell bekannten "Investmentunternehmen für Wertpapiere" auf. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im vollständigen Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht, insbesondere auf die Möglichkeit des Einsatzes von Optionen zu Anlagezwecken. Durch den Kauf von Optionen kann eine erhebliche Hebelwirkung entstehen, welche ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals betragen kann. Das Risikopotenzial des Fonds ist deshalb nicht abschätzbar. Eine Hebelwirkung über Kreditaufnahme oder andere Verpflichtungen ist ausgeschlossen. Der Fonds kann bis zu 100% in physisches Gold und Silber investieren und diese bei einer Lagerstelle hinterlegen. Der Fonds kann sich auf wenige Anlagen konzentrieren und deshalb eine verringerte Risikostreuung aufweisen. Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, höhere Kursschwankungen oder auch substanzielle Kursverluste hinzunehmen. In der Konsequenz eignet sich eine Anlage nur für risikofähige Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont und als Beimischung zu einem bestehenden Portfolio.