EZB sorgt für Entspannung!

IM MOMENT HAT DIE EZB MIT BLICK AUF ASSET BACKED SECURITIES EINE BERATENDE FUNKTION
Das nehmen wir zur Kenntnis.

DAS ANLEIHENKAUFPROGRAMM OMT IST STARTKLAR

Gut!

OMT IST NACH WIE VOR EIN EFFEKTIVER SCHUTZ

Richtig!

"EIN LÄNGERER ZEITRAUM" IST NICHT SECHS ODER ZWÖLF MONATE SONDERN EIN LÄNGERER ZEITRAUM

Genau - das war ein Schlüsselerlebnis am gestrigen Tag.

DER EZB-RAT NEIGT FÜR DIE NÄHERE ZUKUNFT ZU NIEDRIGEREN ZINSEN

Klare Ansage!

HABEN EINE ZINSSENKUNG DISKUTIERT

Okay!

HATTEN DARÜBER EINE INTENSIVE DISKUSSION

Verständlich!

50 BASISPUNKTE SIND NICHT DIE UNTERGRENZE

Das ist dann nur konsequent, keine Vorfestlegung.

WIR SIND OFFEN BEZÜGLICH ALLER ZINSVARIANTEN, AUCH FÜR EINEN NEGATIVEN EINLAGEZINS

Ja, das volle Spektrum möglicher Maßnahmen steht zur Verfügung. Wir verstehen.

WEITER REICHLICHE LIQUIDITÄT

So ist es!

UNSER "EXIT" IST WEIT ENTFERNT

Ja!

GRIECHENLAND HAT SIGNIFIKANTE FORSCHRITTE GEMACHT, DAS MÜSSEN WIR ANERKENNEN

Danke, könnten Sie sich bitte mit Herrn Prof. Dr. Sinn, Prof. Dr.Lucke und Prof.Dr. Homburg ins Benehmen setzen … Bei diesen Herren werden immer noch Realitäten ignoriert …

PREISSTABILITÄT BETRIFFT ZWEI RICHTUNGEN

Kein weiterer Kommentar!

DIE WIRTSCHAFT IST TEIL DAVON

Kein weiterer Kommentar!

ES IST ZU FRÜH UM ÜBER KÜNFTIGE WEGE IN DER NACH VORN GERICHTETEN KOMMUNIKATION ZU SPEKULIEREN

Kenntnisnahme erfolgt.

SIND JETZT DIESBEZÜGLICH EINEN GROßEN SCHRITT GEGANGEN Das ist richtig.

DIE WIRTSCHAFT SCHWÄCHT SICH WEITER AB, ABER NICHT MEHR SO STARK

In den Ländern unterschiedlich – Gesamteurozone ist mindestens stabilisiert.

WIR REAGIEREN NICHT AUF DIE GELDPOLITISCHEN ENTSCHEIDUNGEN ANDERER ZENTRALBANKEN

Das ist weise, aber man ist miteinander im latenten Austausch und das ist in einer global vernetzten Welt auch zwingend erforderlich.

WIR REAGIEREN AUF ÄNDERUNGEN IM MITTELFRISTIGEN AUSBLICK

Gut, klare Ansage.

DER WECHSELKURS IST KEINE ZIELGRÖßE UNSERER POLITIK

Na, das sehen wir hier anders. Die „politisch korrekte“ Bandbreite sehen wir dank impliziter

Hinweise (via Märkte) bei 1.25 - 1.35 in der Parität EUR-USD.

DER WECHSELKURS IST WICHTIG FÜR PREISE UND WACHSTUM

So ist es, konterkariert diese Aussage nicht in Teilen das vorige Statement?

WECHSELKURSE SIND KEINE EINBAHNSTRAßEN

Als ehemaliger Devisenhändler stimme ich umfänglich zu …

DRAGHI - PORTUGAL HAT BEMERKENSWERTE RESULTATE ERZIELT

Richtig, die sollten durch unsensible Politik nicht auf das Spiel gesetzt werden!

AUF DIE FRAGE, OB PORTUGAL VOM ANLEIHENKAUFPROGRAMM OMT PROFITEREN KÖNNTE: DIE BEDINGUNGEN SIND BEKANNT

Potentiell ja, besser wäre es ohne OMT auszukommen, um realwirtschaftliche Kapitalströme nicht zu gefährden. Jedwede Inanspruchnahme verstärkter Subventionierung könnte hier eher kontraproduktiv wirken.

ALLE SIND SICH DARÜBER EINIG, DASS NIEDRIGE ZINSEN ERNSTHAFTE RISIKEN FÜR DIE FINANZSTABILITÄT DARSTELLEN, ICH SEHE DIESE IM MOMENT ABER NICHT

Diese Sichtweise ist weise! Auf den Beipackzettel dieser unorthodoxen Maßnahmen ist zu achten. Die Bewertung der aktuellen Situation ist treffend.

Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das den USD favorisiert. Ein Überwinden des Widerstandsniveaus bei 1.3220 -50 neutralisiert das für den USD positive Bild.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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