Saisonale Trends im HUI-Bullenmarkt (Teil 4)
29.11.2011 | Adam Hamilton
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Nachdem die Sommerflaute ein Ende hat, beginnt die zweite große saisonale HUI-Rally. Diese katapultiert den Goldaktienindex bis Mitte September im Durchschnitt um 14,5% in die Höhe. Dies sind beeindruckend hohe Gewinne, wenn man die gleichzeitig stattfindende Goldkurs-Rally betrachtet, die einen Monat früher beginnt und einen Zuwachs von lediglich 7,4% erlebt. Dies entspricht einem Gewinnverhältnis von 2 zu 1. Interessanterweise erlebt der Goldkurs seinen saisonalen Höhepunkt einige Wochen später als der HUI, und zwar Anfang Oktober. Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Spekulanten nach dem vorhergehenden, enormen Goldaktienaufschwung Angst haben, ihre Gewinne zu realisieren. Sie können kurzfristig zu hohen Preisen verkaufen, bevor sie zum nächsten saisonalen HUI-Tief in der zweiten Hälfte des Oktobermonats zu niedrigen Preisen kaufen.
Der HUI nähert sich dann seinem saisonalen Support, obwohl er nicht, wie Ende Juli, darunter liegt. Ende Oktober ist demzufolge ein saisonal gesehen hervorragender Zeitpunkt, um Goldaktien zu kaufen, da sie sich am Beginn einer massiven saisonalen Rally befinden, in der der HUI von Ende Oktober bis Ende Februar einen durchschnittlichen Zuwachs von 19,9% zu verzeichnen hat! Ähnlich wie für Gold, stellt dies für den HUI die stärkste saisonale Rally des Jahres dar. Der HUI steigt in diesem Zeitraum doppelt so viel wie der Goldpreis, der einen Anstieg von nur 10,4% erlebt.
Im Anschluss an diese Rally kommt es zu einem geringfügigen Pullback, in dem der HUI Anfang März zurück auf seinen saisonalen Support fällt und dann beginnt das Ganze von vorn. Die Saisonalität der Goldaktien gibt sowohl Spekulanten als auch Investoren Hinweise für ihre Handelsentscheidungen. Wenn Sie Ihre Chancen, Goldaktienpositionen zu geringen Preisen zu kaufen, erhöhen wollen, legen Sie Ihr Kapital Mitte März, Ende Juli und Ende Oktober an. Dies sind die entscheidenden Zeitpunkte, zu denen der HUI auf seinen Support oder sogar darunter fällt.
Wenn Sie Ihre Chancen, bestehende Goldaktienpositionen zu hohen Preisen zu verkaufen, erhöhen wollen, sollten Sie das Ende Februar, Ende Mai und Mitte September tun, wenn die saisonalen Rallies ihren Höhepunkt erreichen. Auch wenn der HUI nicht immer genau in seinem etablierten, saisonalen Muster bleibt, ist es sinnvoll, den Goldaktienpreisverlauf des vergangenen Jahrzehnts für Handelsentscheidungen zu berücksichtigen. Dies hilft Händlern, die besten Zeitpunkte zu erkennen, um günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen.
Der zweite Chart untersucht die saisonalen HUI-Trends etwas genauer, indem die monatlichen Werte zur Betrachtung herangezogen werden. Ich habe jeder Kalendermonat einzeln dargestellt und anschließend den monatlichen Durchschnittswert von 2001-2011 berechnet. Diese Perspektive ermöglicht uns einen Einblick in die Preisentwicklungen in den einzelnen Monaten, die im obigen Chart nicht so gut erkennbar sind. Zudem zeigt der Chart, welche Monate die besten sind, um Goldaktien zu besitzen.
Diese sind November, Mai, August und Dezember. Seit 2001 ist der HUI in diesen Monaten durchschnittlich um 8,6%, 7,9%, 5,9% und 5,0% gestiegen. Die einzige Überraschung stellt der Anstieg im August dar, der in den letzten Essays über diese Thematik nicht so gut abschnitt. Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass der bescheidene Anstieg von 2,2% im August 2000 in die aktuelle Betrachtung nicht mit einfließt. Im Vergleich dazu stieg der HUI im August dieses Jahres infolge einer großen Goldkurs-Rally um 10,1%.
Hier wird erneut deutlich, dass Ende Juli eine enorme Kaufgelegenheit für den Goldaktiensektor darstellt. Demnach sollten Händler es nicht versäumen, sich mit den starken, saisonalen Trends im August zu beschäftigen. Zudem werden zwei weitere wichtige saisonale Kaufgelegenheiten in den monatlichen, saisonalen Trends deutlich, die auch im ersten Chart zu erkennen sind: Mitte März und Ende Oktober. Dies sind die saisonal gesehen besten Zeitpunkte des Jahres, neue Positionen in Goldaktien zu eröffnen, denn die Chancen einer bevorstehenden Rally stehen zu diesen Zeitpunkten besonders gut.