Gold und Silber vor dem wilden Ritt
30.11.2011 | Rolf Nef
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Zur Lesbarkeit des Charts: Nach vielem Analysieren sehe ich nicht, wie man den Chart anders beschriften könnte. Wichtig ist vor allem, dass man erkennt, dass die beiden Korrekturen, die die beiden Impulsbewegungen seit dem Tief 2008 beenden, in ihrer Struktur und Charakter gleich sind. Deshalb darf die zweite Korrektur nicht als 3-4 bezeichnet werden. Daraus folgt eben zwingend, dass noch mindestens drei weitere Aufwärtsbewegungen kommen müssen und dass die sie trennenden Korrekturen flach sein müssen, eventuell sogar running (in der Richtung des Trends, im Gegensatz zu gegen den Trend) aber sicher nicht mehr steil. Auch weiss man, das Silber in der fünften Welle seit Beginn des Bullmarktes 2003 ist und in dieser findet typischerweise die Preisexplosion von im Angebot begrenzten Rohwaren statt, wobei bei Silber die historisch extremste Situation der Geschichte vorliegt: 32 Mrd. US$ Silberkapitalisierung stehen 150.000 Mrd. Kreditgeld gegenüber, das beginnt sich selbst aufzulösen.
Grafik 25: Silber wöchentlich
Die kurzfristige (8 Stunden) Grafik zu Silber zeigt, dass diesmal die Entwicklung von Silber derjenigen von Gold vorausläuft. Gold hat erst kürzlich seine Korrektur beendet, Silber aber die erste Korrektur im neuen Bulltrend. Auch das ist ein Hinweis, dass ein wilder Ritt im Silbermarkt bevorsteht.
Grafik 26: Silber 8 Stunden Chart
Das Verhältnis vom Gold- zum Silberpreis (wie viele Einheiten Silber für eine Einheit Gold) in Grafik 27 zeigt eindrücklich die beiden impulsiven Phasen von Silber seit dem Tief von 2008 und wie Silber viel stärker steigt im Preis als Gold, wenn es in einer impulsiven Phase ist. Seit die Korrektur im Mai angefangen hat, ist das Verhältnis von 32 auf 54 gestiegen, also heftig. Deutlich ist auch eine Doppelspitze zu sehen, die die Trendwende ankündigt. Auch muss man wissen, dass das Verhältnis in den letzten 5.000 (ja fünftausend!) Jahren zwischen 8 und 16 schwankte und jetzt ist es immer noch über 50.
Der wilde Ritt kann beginnen.
Nach all den bullischen Charts und Gedanken darf man den Blick für das grosse Bild nicht vergessen. Grafik 28 zeigt dieses Bild sehr eindrücklich. Die obere Trendlinie liegt bei mehren hundert $ und dorthin geht die Reise. Diese Bullphase seit 2003 ist aber nur die mittlere des ganzen Bullmarktes, der 1932 startete.
Nach dem wilden Ritt kommt dann der falsche Tritt, aber zuerst kommt der wilde Ritt.
Grafik 27: Gold - Silberverhältnis wöchentlich
Grafik 28: Silber monatlich seit 1720 in US$
Die Strategie des "Tell Gold & Silber Fonds"
Es ist die erklärte Strategie des "Tell Gold und Silber Fonds" an diesen wilden Ritt im Silbermarkt mit einem hohen Anteil (derzeit ca. 50%) an Silber Kauf Optionen zu partizipieren. Der derzeitige Hebel liegt über 20. Für den Investor bedingt das eine hohe Bereitschaft Volatilität des Fondpreises zu akzeptieren.
© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li
Disclaimer: Der Fonds ist ein Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Fonds investiert in Gold- und Silber-Derivate, Derivate von Minenaktien und -indizes, in physisches Gold und Silber sowie weltweit in Unternehmungen, die in der Förderung und dem Abbau von Gold und Silber (monetären Edelmetallen) tätig sind. Der Fonds setzt neben traditionellen Anlagen auch Optionsstrategien ein, welche als nicht traditionelle Anlagestrategien zu qualifizieren sind. Diese Anlagestrategie weist ein anderes Risikoprofil als jenes der traditionell bekannten "Investmentunternehmen für Wertpapiere" auf. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im vollständigen Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht, insbesondere auf die Möglichkeit des Einsatzes von Optionen zu Anlagezwecken. Durch den Kauf von Optionen kann eine erhebliche Hebelwirkung entstehen, welche ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals betragen kann. Das Risikopotenzial des Fonds ist deshalb nicht abschätzbar. Eine Hebelwirkung über Kreditaufnahme oder andere Verpflichtungen ist ausgeschlossen. Der Fonds kann bis zu 100% in physisches Gold und Silber investieren und diese bei einer Lagerstelle hinterlegen. Der Fonds kann sich auf wenige Anlagen konzentrieren und deshalb eine verringerte Risikostreuung aufweisen. Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, höhere Kursschwankungen oder auch substanzielle Kursverluste hinzunehmen. In der Konsequenz eignet sich eine Anlage nur für risikofähige Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont und als Beimischung zu einem bestehenden Portfolio.