Externe Faktoren schicken Preise auf Talfahrt

Agrarrohstoffe

Der wichtigste Weizenimporteur Ägypten hat zuletzt neben den - abnehmenden - Bestellungen für russischen und den - zunehmenden - Bestellungen für argentinischen Weizen auch Ware aus Frankreich gekauft. Dies ist das erste Mal seit Juni. Zum Juli hatte Russland seinen Exportstopp aufgehoben und konnte seither kräftig exportieren. Nicht zuletzt der schwächere Euro hat aber inzwischen EU-Weizen etwas attraktiver werden lassen.

Die letzten Meldungen unterstützen unsere Einschätzung, dass Arabica-Kaffee auf absehbare Zeit knapp bleiben dürfte, was die Preise auf recht hohem Niveau halten sollte. Dazu muss man nicht einmal so pessimistisch sein wie der Kaffeehändler Volcafe, der für die nächste brasilianische Ernte, die bereits zu 2012/13 zählt, mit 55,7 Mio. Sack ein deutlich hinter dem letzten Hochertragsjahr 2010/11 zurückbleibendes Ergebnis erwartet. Dabei soll die Robusta-Produktion zwar steigen, die wichtigere Arabica-Produktion aber aufgrund der zu trockenen Witterung um 11% hinter 2010/11 zurückbleiben.

Auch für Kolumbien bleibt Volcafe skeptisch. Für die Ernte 2011/12 liegt die Erwartung nur bei 7 Mio. Sack. Die Internationale Kaffeeorganisation hat zwar jüngst ihre Prognose für die weltweite Kaffeeproduktion in 2011/12 leicht gegenüber der bisherigen Vorhersage auf 128,6 Mio. Sack angehoben. Dabei wurde allerdings eine weiter gesenkte Ernteprognose für Arabica-Kaffee von einer auf Revisionen für Indonesien zurückzuführende höhere Robusta-Menge überkompensiert.


DOE Daten: US-Lagerbestände Rohöl und Ölprodukte



Terminkurven ausgewählter Rohstoffe: aktuell, vor einer Woche und vor einem Monat




© Eugen Weinberg
Senior Commodity Analyst

Quelle: Commerzbank AG, Corporates Markets



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