Euro deutlich schwächer
05.01.2012 | Folker Hellmeyer
Der Euro eröffnet heute (07.45 Uhr) bei 1.2915, nachdem im Verlauf der letzten 24 Handelsstunden Tiefstkurse im europäischen Handel bei 1.2899 markiert wurden. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 76.75. In der Folge notiert EUR-JPY bei 99.10, während EUR-CHF bei 1.2180 oszilliert. Die Nachrichtenlage aus den Reformländern der Eurozone kann derzeit nicht überzeugen. Griechische Gewerkschaften verweigern sich gegenüber Herrn Papademos. Die Einkaufsmanagerindices aus den europäischen Reformländern signalisieren fortgesetzte Schwäche. Der irische Dienstleistungsindex sank beispielsweise von zuvor 52,7 auf 48,4 Punkte im Dezember.
Die konjunkturelle Schwäche der Reformländer ist fraglos korreliert mit dem Umfang der Sparmaßnahmen. Die deutsche Regierung trägt für diese scharfe Gangart eine hohe Verantwortung.
Entscheidend ist für die Reformländer, dass der Finanzsektor in der Lage ist, Kreditvergabe sicherzustellen. Hier hat die EZB mit den 36 Monatstendern angemessen reagiert. Auch die Anpassung der Kriterien für beleihungsfähige Aktiva war und ist bezüglich des Risikos einer Negativspirale sachlich erforderlich. Diese Maßnahmen reichen aber nicht aus. Mehr noch ist bei dem stringenten Reformtempo auch exogene Hilfestellung über Programme der EU notwendig.
Die Nachrichtenlage aus dem Rest der Welt ist überwiegend positiv. Das gilt auch für China. Der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor, den HSBC für China erhebt, stellte sich per Dezember auf unverändert 52,5 Punkte und signalisiert damit fortgesetzte Expansion in diesem Sektor. Laut der chinesischen Regierung wird der Außenhandel bis 2015 jährlich um 10% zunehmen und auf 4,8 Billionen USD ansteigen.
Wenden wir uns den gestern veröffentlichten Wirtschaftsdaten zu:
Der Einkaufsmanagerindex der Eurozone für den Dienstleistungssektor legte per Dezember unerwartet von 48,3 auf 48,8 Punkte zu. Die Prognose war bei 48,3 Zählern angesiedelt. Damit bewegt sich der Index zwar weiter im kontraktiven Bereich, eine Nähe zu dem neutralen Wert von 50 Punkten wurde jedoch wiederhergestellt.
Die erste Schätzung der Verbraucherpreise der Eurozone lieferte den erwarteten Rückgang im Jahresvergleich von zuvor 3,0% auf 2,8%. Für die seit 9 Monaten andauernde konjunkturelle Abkühlung ist diese Entwicklung als deutlich unterproportional zu klassifizieren.
Der Auftragseingang der US-Industrie legte per November 2011 um 1,8% zu. Analysten hatten eine Zunahme um 1,7% unterstellt. Der Vormonatswert wurde von -0,4% auf -0,2% revidiert. Ergo konnte das Ergebnis auf ersten Blick überzeugen. Der Transportsektor spielte eine tragende Rolle (Boeing). Ohne diesen Sektor kam es lediglich zu einem Anstieg um 0,3%. Qualitativ ist das Bild damit ein Stück weit eingetrübt.
Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das den USD gegenüber dem Euro favorisiert. Ein Überwinden des Widerstandsniveaus bei 1.3230-60 neutralisiert den negativen Bias.
Viel Erfolg!
© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank
Hinweis: Meinungen oder Empfehlungen geben die Einschätzung des jeweiligen Verfassers wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung der Bremer Landesbank oder deren assoziierter Unternehmen dar. Sie können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die hier enthaltenen Aussagen sind nicht als Angebot oder Empfehlung bestimmter Anlageprodukte zu verstehen. Dies gilt auch dann, wenn einzelne Emittenten oder Wertpapiere erwähnt werden. Hier enthaltene Informationen können auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestellte, kundenspezifische und objektorientierte Beratung nicht ersetzen. Bitte setzen Sie sich deshalb mit Ihrem bei der Bremer Landesbank zuständigen Berater in Verbindung.
