Gold über 500 $/oz auf 25-Jahreshoch
29.11.2005 | Martin Siegel
Der Goldpreis kann die 500 $/oz-Marke heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong überwinden und notiert aktuell mit 501 $/oz um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Mit dem Überschreiten der 500 $/oz-Marke wird die 3. Stufe der Hausse gezündet. Die 1. Stufe der Hausse war die 290 $/oz-Marke. Bei 290 $/oz hat die Bank of England ihre Goldverkäufe angekündigt, was den Goldpreis zeitweise auf 20-Jahrestiefs von 250 $/oz gedrückt hat. Die 2. Stufe der Hausse würde mit dem Überschreiten der 11.300 Euro/kg (350 Euro/oz) gezündet. Das Überschreiten dieser Marke signalisiert die Hausse in allen wichtigen Weltwährungen. Mit dem Überschreiten der 500 $/oz-Marke werden die Höchstpunkte vom Jahreswechsel 1987/1988 überschritten und der Goldpreis ist frei, die historischen Höchstkurse von Anfang 1980 bei 871 $/oz anzugreifen. Auf Eurobasis fällt der Goldpreis wegen des gleichzeitig schwächeren Dollars leicht zurück (aktueller Preis 13.593 Euro, Vortag 13.701 Euro). Die Goldminenaktien folgen dem Goldpreisanstieg weiterhin nur zögerlich.Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis ansteigt (aktueller Preis 8,31 $/oz, Vortag 8,24 $/oz). Der Platinpreis bleibt mit 988 $/oz (Vortag 986 $/oz) in der Nähe der 25-Jahreshochs und in Wartestellung, die 1.000er Marke zu überwinden. Palladium bestätigt mit 259 $/oz (Vortag 258 $/oz) den Ausbruch aus der Bodenbildung nach oben. Die Basismetalle Kupfer, Aluminium, Zink und Blei notieren weiterhin in der Nähe der Höchstkurse.
Mit einem Goldpreis über der 480 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering (aktuelle Wahrscheinlichkeit 20:80), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 460 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).
Der nordamerikanische xau-Goldminenindex gab um 0,3% oder 0,4 auf 118,3 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlor Goldcorp 0,9%. Iamgold konnten 1,6% und Newmont 1,3% zulegen. Bei den kleineren Werten bröckelten Apollo 15,4%, First Silver Reserve 5,7%, Rio Narcea 5,6%, High River 5,0%, Cambior 3,9%, Northgate 3,7% und Eldorado 3,1% auf relativ breiter Front ab. Claude gewann gegen den Trend 8,9%.
Die südafrikanischen Werte entwickelten sich im New Yorker Handel nachgebend. Anglogold büßte 1,0% ein.
Die australischen Goldwerte zeigen sich heute morgen freundlich, wobei einige Pennystocks bei größeren Umsätzen gesucht waren. Bei den Produzenten gewannen Dioro 6,6% (Vortag +8,9%), Troy 6,0%, Perseverance 4,7%, Bolnisi 4,2 % sowie Nustar und Emperor jeweils 3,5%. Bei den Explorationswerten legten Metex und Macmin jeweils 5,0% zu. Rand Mining gaben 13,3% und Bullion 6,3% ab. Bei den Basismetallwerten verlor Grange 5,3%. Minara konnte 3,8% zulegen.
Analyse
29.11.05 Leviathan (AUS, Kurs 0,83 A$, MKP 67,1 Mio A$) meldet für das Septemberquartal aus der australischen Stawell Mine eine Goldproduktion von 29.721 oz, was einer Jahresrate von etwa 120.000 oz entspricht. Leviathan gibt die Nettoproduktionskosten mit 330 $/oz an. Leviathan macht keinen Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Aus dem Cashflowbericht ergibt sich, daß ein etwa ausgeglichenes Ergebnis erzielt wurde. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2005 lag der operative Verlust bei 5,7 Mio A$ oder 76 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 120.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 7,8 Jahre. Bis Dezember 2005 plant Leviathan die Lebensdauer der Reserven auf 3,8 Jahre zu verlängern. Die Vorwärtsverkäufe beschränken sich auf 56.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 0,5 Jahren abdeckt. Am 30.06.05 stand einem Cashbestand von 35,1 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 32,2 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Leviathan präsentiert sich als gewinnschwacher mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind das Explorationspotential, die geringen Vorwärtsverkäufe, der hohe Cashbestand und der hohe Hebel auf den Goldpreis. Negativ sind die aktuellen Verluste und die geringe Lebensdauer der Reserven. Leviathan eignet sich als Depotbeimischung, die auf einen starken Goldpreisanstieg setzt. Empfehlung: Halten, unter 0,90 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,83 A$, Kursziel 2,20 A$. Leviathan wird praktisch umsatzlos auch in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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