Ganz kurzer Anlauf! 3. Stufe der Goldhausse zündet
02.12.2005 | Martin Siegel
Der Goldpreis konnte im gestrigen New Yorker Handel die Marke von 500 $/oz erneut überwinden und von 497 $/oz bis auf 502 $/oz zulegen. Heute morgen notiert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong nochmals verbessert um 504 $/oz um etwa 11 $/oz über dem Vortagesniveau. Damit kann der Goldpreis die Höchstkurse vom Jahreswechsel 1987/88 eindeutig überwinden und markiert ein neues 25 Jahreshoch. Der Weg zum historischen Höchstkurs bei 871 $/oz von 1980 ist nun frei. Wegen des gleichzeitig leicht ansteigenden Dollars erreicht der Goldpreis auf Eurobasis neue 17-Jahreshöchststände (aktueller Preis 13.827 Euro, Vortag 13.459 Euro). Die Goldminenaktien können die relative Schwäche der letzten Tage überwinden und steigen teilweise hausseartig an. Nachdem unsere Zielmarken bis zum Jahresende von 500 $/oz und 13.000 Euro/kg überwunden wurden, freuen wir uns über jeden Bonus bis zum Jahresende und erwarten zum Jahresbeginn 2006 eine Beschleunigung der Goldhausse in Richtung des alten historischen Höchstkurses.Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis haussiert (aktueller Preis 8,52 $/oz, Vortag 8,21 $/oz). Der Platinpreis bleibt mit 990 $/oz (Vortag 980 $/oz) in der Nähe der 25-Jahreshochs und in Wartestellung, die 1.000er Marke zu überwinden. Palladium bestätigt mit 265 $/oz (Vortag 255 $/oz) weiterhin den Ausbruch aus der Bodenbildung nach oben. Bei den Basismetallen markieren Kupfer, Aluminium, Zink und Blei nach kräftigen Anstiegen neue Höchstkurse.
Mit einem Goldpreis über der 480 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering (aktuelle Wahrscheinlichkeit 20:80), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 460 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).
Der nordamerikanische xau-Goldminenindex konnte um 3,1% oder 3,5 auf 118,4 Punkte zulegen. Bei den Standardwerten gewannen Iamgold 5,1 % und Freeport 4,3%. Bei den kleineren Werten haussierten Apollo 9,1%, Yamana 8,0%, Eldorado 7,1%, Miramar 6,9%, Cambior 6,3%, Bema 6,1%, Agnico Eagle und Hecla 5,9%, Gammon Lake 5,6%, River 5,3% und Stillwater 5,2% auf breiter Front.
Die südafrikanischen Werte entwickelten sich im New Yorker Handel ebenfalls deutlich fester. Harmony gewannen 4,6% und Gold Fields 4,5%.
Die australischen Goldwerte zeigten sich heute morgen ebenfalls fester, bleiben aber im internationalen Vergleich erneut vernachlässigt. Bei den Produzenten gewannen Dioro 11,4%, Emperor 9,5%, Dragon 6,9%, Dominion 6,4%, Perseverance 4,8% und Newcrest 4,5%. Bei den Explorationswerten verbesserten sich Integra 11,1%, Gateway 10,0%, Climax 9,3%, Tanami 5,9 % und Bendigo 5,3%. Midas verlor gegen den Trend 7,1%. Bei den Basismetallwerten fiel Grange gegen den Trend im 8,2% zurück. Oxiana konnte 3,7% zulegen.
Analyse
02.12.05 Westonia (AUS, Kurs 0,093 A$, MKP 20,6 Mio A$) meldet für das Septemberquartal gute Fortschritte bei der Entwicklung des gleichnamigen Westonia Projekts. Vor allem konnte die Mine bereits zu 50 % entwässert werden. Derzeit bereitet Westonia ein umfangreiches Bohrprogramm vor, daß innerhalb von 4-5 Monaten abgeschlossen werden soll und am 16.11.05 gestartet wurde. Bis zum Ende des Märzquartals will Westonia die aktuelle Goldressource von 780.000 oz auf über 1,5 Mio oz erweitern. Gleichzeitig sollen Kontrollbohrungen die Qualität der Ressource weiter verbessern, so daß bis zum September 2006 eine neue Durchführbarkeitsstudie erstellt werden kann. Westonia verfügt über die ehemalige Verarbeitungsanlage der Big Bell Mine, die 2003 für 2,6 Mio A$ gekauft wurde und jährlich bis zu 180.000 oz produzieren könnte. Am 30.06.05 stand einem Cashbestand von 7,2 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,4 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Westonia wird weiterhin davon belastet, daß der erste Versuch, das Projekt in Produktion zu bringen wegen der gestiegenen Kosten für die Verarbeitung gescheitert ist. Sollte sich das Projekt nach einer Ressourcenerweiterung und durch den gestiegenen Goldpreis jedoch als ökonomisch durchführbar erweisen, würde sich ein Aktienkurspotential von mehreren 100 % eröffnen. Bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz und einer Gewinnspanne von 100 A$, würde sich ein KGV von 2,1 einstellen. Dabei verfügt Westonia bereits über eine Verarbeitungsanlage. Positiv ist auch der relativ hohe Cashbestand. Westonia eignet sich vor allem als Option auf einen stark steigenden Goldpreis mit einem weit überdurchschnittlichen Aktienkurspotential. Empfehlung: Halten, unter 0,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,093 A$, Kursziel 0,50 A$. Am 08.06.05 haben wir empfohlen, die Kapitalerhöhung über 11 neue Aktien für jeweils 10 alte Aktien zu 0,06 A$/Aktie zu zeichnen. Westonia wird praktisch umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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