Die Schuldenblase vor dem Platzen - die Konsequenzen für Gold und Silber

Grafik 16: 10 Jahre US Treasury Rendite

Grafik 17: Japan 10 Jahre Zins Future

Grafik 18: 10 Jahre japanischer Zinsfuture wöchentlich

Grafik 19: Deutscher Bund Future wöchentlich

Grafik 20: Yield German Bund 10 year

Ein weiterer Treiber eines steigenden Goldpreises ist ein fallender US$. Seit dem Hoch in 2008 (Grafik 22 ) ist der $-Anstieg in korrektiver Form erfolgt. Die langfristige Struktur eines fallenden US$ hat sich nicht geändert. Der US$ ist im Prozess wieder zu fallen. Aus Platzgründen zeige ich hier nur den Euro gegen den US$. Ein implodierender Bondmarkt hat den viel größeren wirtschaftlichen Effekt als die Währung.

Grafik 21: Euro-Dollar täglich

Grafik 22: Euro-Dollar monatlich

Die riesige “running correction” von 2006 bis 2015 zeigt die technische Voraussetzung für die am 17. März 2015 gestartete neue, explosive Bullphase. Von 1974 bis 1976 erfolgte eine normale Korrektur und zeigt den Unterschied zur Korrektur von 2006 - 2015. Diese erfolgte nur so, weil die Notenbanken 2013 eine Intervention organisierten. Aber das macht die Situation nur umso explosiver, als die zeitliche Verzögerung noch mehr Zeit lässt, den Kreditberg zu vergrößern.

Die nächst höhere Trendlinie verläuft bei ca. 1280 $ und ein Ausbruch darüber ist die Bestätigung, dass die letzte Welle seit dem Start des Bullmarktes 1999 am laufen ist (Grafik 24). Und wohin soll die Reise gehen? Mit Grafik 25 wiederhohle ich mich zum x-ten mal und ich lasse deshalb die Argumentation für die 15.000 $ weg. Nur ein Argument sei erlaubt: im Kontrast zu den 200 Trillionen $ Schulden und zu 70 Trillionen Aktienmarkt ist die Zahl nicht übertrieben.