Silber gibt die Richtung vor

Der Goldpreis fiel am Freitag nach einer freundlichen Entwicklung im europäischen Handel im New Yorker Handel von 596 auf 589 $/oz zurück. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder aufwärts und notiert mit 595 $/oz um etwa 1 $/oz unter dem Freitagsniveau. Auf Eurobasis erreicht der Goldpreis bei einem stabilen Dollar neue Höchststände (aktueller Preis 15.788 Euro/kg, Vortag 15.698 Euro/kg). Die Gold- und Silberaktien zeigen sich weltweit uneinheitlich und tendieren nach den Gewinnen der Vortage eher zu Gewinnmitnahmen. Die Konsolidierung seit Anfang Februar, wurde mit Erreichen neuer Höchstkurse in den letzten Tagen beendet, so daß sich die Goldhausse noch im Verlauf des 1. Halbjahres 2006 in Richtung unseres vorläufigen Preisziels von 700 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz fortsetzen kann.

Mittelfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der weiterhin relativ fester zum Goldpreis entwickelt und heute morgen auf neue Höchstkurse haussiert (aktueller Preis 12,38 $/oz, Vortag 12,13 $/oz). Platin entwickelt sich leicht aufwärts (aktueller Preis 1.076 $/oz, Vortag 1.072 $/oz). Palladium bestätigt den Anstieg über die 300 $/oz-Marke und entwickelt sich weiterhin in einem soliden Aufwärtstrend (aktueller Preis 351 $/oz, Vortag 348 $/oz). Die Basismetalle neigen am Freitag im New Yorker Handel zu leichten Gewinnmitnahmen, befestigen sich aber heute morgen wieder in die Nähe der Allzeithochs.

Mit einem Goldpreis weit über der 500 $/oz-Marke und der mittelfristigen Stärke der Goldminenaktien bleibt die Wahrscheinlichkeit gering (aktuelle Wahrscheinlichkeit 10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 480 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).

Der nordamerikanische xau-Index verliert 2,5% oder 3,7 auf 145,5 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Freeport um 5,2% nach. Bei den kleineren Werten büßen Zaruma 6,7%, Stillwater 5,9%, High River 4,6%, Novagold 4,2%, Bema und Golden Star 3,7% sowie Rio Narcea 3,6% ein. Yamana kann um weitere 2,6% auf neue Höchstkurse zulegen. Bei den Silberwerten schwächte sich Apex um 4,2% ab.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel schwächer. Harmony geben 5,8% und DRD Gold 4,4% nach.

Die australischen Goldminenaktien zeigen sich heute morgen uneinheitlich bei einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten schwächen sich Agincourt 7,6%, Dragon 6,7%, Sedimentary 6,5%, Kingsgate 5,7%, Sino Gold 5,0% und Emperor 4,2% ab. Gegen den Trend können Perseverance 3,8% und Nustar 3,4% zulegen. Bei den Explorationswerten geben Sipa 6,7% und Climax 5,0% ab. Bullion haussieren 33,3%, Citigold 12,8% und Crescent 5,1% (Vortag +9,3%). Bei den Basismetallwerten gaben Sally Malay 8,2%, CBH 5,1% und Perilya 4,5% nach. Independence Group verbesserte sich 4,0% (Vortag +4,6%).


Wichtigste Kurznachrichten:

Die australische Croesus meldet am 07.04.06 nach Börsenschluß, daß derzeitig eine kurzfristige Planung für die Produktion und die Exploration der Norseman Mine erstellt werden soll. Die Gegenbank für Vorwärtsverkäufe, Macquarie, hat sich bereit erklärt, Croesus bei der Finanzierung der Produktion zu unterstützen. Der neue Chairman und Vorstandsvorsitzende Michael Kiernan stellt fest, daß in den letzten Jahren eine Reihe von Fehlentscheidungen getroffen wurden, die sich jetzt negativ auf die Produktion auswirken und hohe Kosten verursachen. Einige Ansätze, um Kosten sparen zu können, wurden bereits festgestellt und sollen umgesetzt werden. Das Management-Team der erfolgreichen Consolidated Minerals wurde dazu beauftragt, dies operativ umzusetzen. Weitere Informationen über den geänderten Produktionsplan sollen demnächst veröffentlicht werden. Wann die Aktie wieder zum Börsenhandel zugelassen wird, wurde noch nicht bekanntgegeben.


Westgold

Die von uns betriebene Firma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag deutlich anziehende Umsätze. Nachgefragt wurde vor allem unsere Sonderaktion American Eagle Gold, Münzen der Lunar-Serie und Silbermünzen 1 oz Maple Leaf.


Nickelstudie

Eine größere Studie, in der die aussichtsreichsten australischen Nickelwerte analysiert und verglichen werden, konnte fertiggestellt werden. Sie wird ab sofort in Ausgabe 7 der Zeitschrift "Der Goldmarkt" veröffentlicht. Die Ausgabe kann als unverbindliches Muster unter info@goldhotline.de angefordert werden.


Analyse

10.04.06 Kinross (NA, Kurs 10,85 $, MKP 5.129 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal 2005) einen Rückgang der Goldproduktion auf 378.533 oz und erreicht damit eine Jahresproduktion von 1.608.805 oz, was auf der Höhe der Planungen liegt. Für 2006 ist eine Produktion von 1,44 Mio. oz geplant, die bis 2009 wieder auf etwa 1,6 Mio. oz erhöht werden soll. Die Produktion stammt aus 12 Minen in Nord- und Südamerika sowie aus Rußland, wobei sich die beiden größten Minen in den USA befinden und die Produktion in Rußland 2006 beendet werden soll. Bei Nettoproduktionskosten von 285 $/oz (225 $/oz) und einem Verkaufspreis von 491 $/oz (396 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 171 auf 206 $/oz ausgeweitet werden. Nach umfangreichen Abschreibungen mußte Kinross 2005 einen operativen Verlust in Höhe von 308,1 Mio. A$ oder 142 $/oz verkraften. Bereits im Vorjahr mußten umfangreiche Abschreibungen auf die Übernahmen der TVX und der Echo Bay hingenommen werden. Die Lebensdauer der Reserven konnte auf 15,4 Jahre (12,1 Jahre) verlängert werden. Die Lebensdauer der Ressourcen beträgt 17,3 Jahre. Kinross hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 31.12.05 (31.12.04) stand einem Cashbestand von 131,8 Mio. A$ (272,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 820,3 Mio. A$ (368,0 Mio. A$) gegenüber. Beurteilung: Kinross gelingt es trotz des gestiegenen Goldpreises nicht, substanzielle Gewinne zu erwirtschaften. Positiv sind die erneute Ausweitung der Reserven und die fehlenden Vorwärtsverkäufe. Negativ sind die anhaltende Gewinnschwäche und die Ausweitung der Kreditbelastung. Nach dem Kursanstieg auf über 10,00 $ stufen wir Kinross als Verkaufsempfehlung ein. Empfehlung: Über 10,00 $ verkaufen, aktueller Kurs 10,85 $, Rückkauf unter 7,00 $. Kinross wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 05.04.05 bei 5,93 $).


© Martin Siegel
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