Goldproduzenten: Der Aufschwung rückt näher

Kürzlich schrieben wir über das Abwärtspotential im Edelmetallsektor und die Gefahren für Edelmetallinvestoren. Die Kurse der Goldunternehmen und Silber haben die Talfahrt angeführt, während auch Gold letzte Woche schließlich die Unterstützung bei 1.140-1.150 USD/oz verlor. Das hat einen ernstzunehmenden Ausverkauf im gesamten Sektor ausgelöst. Beim Schreiben dieses Artikels am Donnerstagabend sieht es so aus, als könnte es am Freitag hässlich werden, falls Gold unter 1.080 USD/oz fällt. Dennoch stehen die Chancen für eine erneute Erholung in den nächsten Wochen gut, vor allem für die Minengesellschaften.

Der GDM (GDX) hat zwar unter dem Unterstützungsniveau von 400 Punkten geschlossen, ist jedoch auch extrem überverkauft. Im ersten Chart sehen Sie unter dem Kurs des GDM den Abstand des GDM vom exponentiell gewichteten Mittelwert der letzten 50 Wochen sowie die 50-wöchige Änderungsrate. Daran ist abzulesen, dass der GDM aktuell zu überverkauft ist, wie nur fünfmal zuvor innerhalb der letzten 20 Jahre. Und wenn er am Freitag weiter verliert, dann wird er am dritttiefsten Punkt der vergangenen 17 Jahre ankommen.



Im nächsten Chart verwenden wir die gleichen Indikatoren, betrachten diese aber auf der Basis von zehn statt 50 Wochen, wodurch wir die mittelfristigen Schwankungen analysieren können. Die Daten, an denen der GDM überverkauft war, sind fast deckungsgleich mit dem auf 50 Wochen basierenden Chart. Bei Kursverlusten am Freitag könnte der GDM sogar so überverkauft sein, wie nur einmal zuvor in den letzten 17 Jahren.



Angesichts der Marktzyklen sind die Aktien der Goldproduzenten möglicherweise mehr überverkauft als je zuvor. Sowohl der GDM als auch der XAU sind bereits unter ihren Tiefststand vom Bärenmarkt 1996-2000 gefallen. Der nächste Datensatz des Barron's Gold Mining Index (anhand dessen die Bärenmärkte im folgenden Chart dargestellt ist) wird zeigen, dass die derzeitige Baisse noch gravierender ist als die von 1996-2000. Der HUI müsste bei 100 Punkten schließen, um sein damaliges Tief erreichen. Jedes Tief der Kurse der Goldunternehmen, ob es sich nun in den kommenden Tagen oder innerhalb der nächsten Monate manifestiert, könnte potentiell das Ende der Baisse markieren.



An anderer Grund für die berechtigte Hoffnung der Goldminen auf eine baldige Trendwende ist die Tatsache, dass Gold mittlerweile selbst näher an einem wichtigen Unterstützungsniveau notiert (im Gegensatz zu den letzten Wochen). Wir haben mehrfach Kursziele von 1.080 USD/oz und 1.000-1.040 USD/oz genannt. Unten haben wir für Sie ein Kerzenchart mit den monatlichen Werten für Silber und Gold erstellt. Selbst während wir diesen Beitrag verfassen, kämpft Gold um die Unterstützung bei 1.080 USD/oz. Ein Crash würde noch mehr Verkäufe auslösen, könnte aber schnell zu einem erneuten Anstieg vom stärkeren Unterstützungsniveau bei 1.040 USD/oz aus führen.



Die Aktien der Goldunternehmen sind von jedem beliebigen Zeitrahmen aus betrachtet derzeit extrem überverkauft und in einer guten Ausgangsposition für einen starken Umschwung. Gold und Silber selbst sind nicht so überverkauft wie die Minengesellschaften, aber auch hier kann sich die Lange innerhalb von wenigen Tagen ändern. Wir können zwar nicht mit Sicherheit sagen, ob das nächste Tief bereits das Ende des Bärenmarktes einleitet, sind aber der Meinung, dass die Zeichen für eine Trendwende gut stehen. Beachten Sie auch unseren Premium-Service. Darin stellen wir auch die Junior-Unternehmen aus dem Minensektor vor, die unserer Ansicht nach in der zweiten Jahreshälfte 2015 besonders stark sein werden.


© Jordan Roy-Byrne

Dieser Artikel wurde am 24. Juli 2015 auf www.thedailygold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.