Edelmetalle und Minen günstig wie nie

Der "Philadelphia Gold and Silver Index" (XAU) notiert mit 47 Punkten aktuell bereits auf dem Tief von Anfang 2001. Zur Geldbasis des Jahres 2000 entspräche dies einem Stand von nur 9 Punkten und im Vergleich zum aktuellen Goldpreis von 12 Punkten, was auch hier die historisch einmalige Unterbewertung demonstriert.




Mitte Mai hatten wir mit dem erneuten Verkaufsignal für Gold davor gewarnt in die Minen zu gehen und abzuwarten, da wir mit einem weiteren Rückgang mindestens auf die Jahrestiefs rechneten. Nach dem nun erfolgten neuen Sell Off bei den Edelmetallen und bei den Minen, dürfte es auch bei dem HUI und dem XAU in Kürze zu einem technischen Kaufsignal und einer Preiserholung über die nächsten 6-8 Wochen hin kommen. Auf Sicht der nächsten sechs Monate ist es möglich, dass der Minensektor mit einer Zinsanhebung noch einmal einen weiteren Abverkauf erleben könnte.

Das Gesamtbild des Edelmetallmarktes und der Minen zeigt aktuell eine Kapitulationsphase, die typisch für das Ende eines Bärenmarktes ist.


Chinesische Goldreserven geringer als erwartet

Die chinesische Notenbank (PBOC) gab bekannt, dass sie in den letzten fünf Jahren 604t Gold hinzugekauft hätten und somit nun Goldreserven in Höhe von 1.658 Tonnen halten würden. Nach den Auswertungen des Analysten Koos Jansen wurden in diesem Zeitraum dennoch 3.967 Tonnen netto nach China importiert und mit der heimischen chinesischen Produktion kamen 5.964 Tonnen während diesen Jahren auf den dortigen Markt. Diese Menge wurde primär von privaten Nachfragern abgenommen, sodass sich nach seinen Berechnungen und Schätzungen insgesamt ca. 13.781 Tonnen Gold in China befinden sollen, wovon sich 12.123 Tonnen in Privatbesitz befinden.

Es ist eine gute Entwicklung, dass die chinesische Bevölkerung selbst Gold kauft und in der Breite der Bevölkerung hält. Die chinesische Regierung hatte vor einigen Jahren die eigene Bevölkerung dazu ermutigt, in Edelmetalle zu investieren. Letztlich liegt die Verantwortung bei einem jeden persönlich selbst für die eigene finanzielle Zukunft Vorsorge treffen - man darf sich dabei nicht auf den Staat verlassen, was die Probleme bei der Heimholung des Goldes der BRD ständig demonstrieren.

Ob der Markt euphorisch reagiert hätte, wenn die chinesischen Goldbestände höher gewesen wären, ist zu bezweifeln. Die hohen chinesischen Nettoimporte sind ein weiteres Indiz dafür, dass der Goldpreis fundamental unterbewertet ist und die Angebotslücke aus westlichen Notenbankbeständen geschlossen wird, was wiederum ein Hinweis auf die unermüdliche Manipulation der Edelmetallpreise seit dem Jahr 1977 ist.


Technische Analyse zu Silber

Die wöchentlich erscheinenden Terminmarktdaten für Silber hatten sich in den vergangenen Wochen bereits sehr gut bereinigt, was grundsätzlich bullisch stimmte. Wir wiesen aber stets auf die immer noch hohe Manipulation in diesem Markt hin, weshalb man mit Käufen noch warten und keinesfalls in das fallende Messer greifen sollte.

Heute Nacht werden die neuen CoT-Daten erscheinen und wir sind gespannt, wie stark die Bereinigung im Silber zum Datenerhebungszeitpunkt am Dienstag war und ob die Spekulanten weiter auf fallende Preise setzten im Zuge des Flash Crashs bei Gold. Wenn dem so ist und wir auch eine Reduzierung der manipulativen Positionen sehen können, dann dürfte ein Kaufsignal auf Sicht von mindestens 6 Wochen sehr nah sein.