Erwartete Edelmetall-Korrekturen

Vergangenen Dienstag verstummte der gesamte Edelmetall-Sektor, als innerhalb eines einzigen Handelstages Gold um 7,3% fiel und Silber sogar um 10,8% einbrach. Gold verzeichnete an diesem schwarzen Tag also 44,10 $ an Kursverlusten, Silber 1,19 $. Dies führte natürlich zu viel Jammern und Zähneknirschen unter Edelmetall-Investoren.

Was mich aber an dieser ganzen faszinierenden, wenn auch brutalen Episode überraschte war die Tatsche, dass es anscheinend viele Händler überraschte! Das ist interessant, weil die Korrekturen in Gold und Silber erwartet und auch ausgiebig diskutiert wurden bevor sie schließlich furchterregend eintrafen. Beobachter der Märkte waren darauf vorbereitet und erwarteten starke Rückgänge bei den Edelmetallkursen. Unsere Kunden von Zeal waren auf dieses Ereignis gut vorbereitet.

Warum ich dachte dass diese Korrekturen kommen würden? Spekulationen in den Finanzmärkten sind das großartigste Spiel der Welt. Wie die meisten anderen Spiele werden sie durch Wahrscheinlichkeiten gesteuert und durch die Spieltheorie stark beeinflusst. Edelmetalle sind ein kleines Spiel innerhalb des riesigen Spiels der Märkte und sie müssen auch als solches gesehen werden, wenn jemand erfolgreich darin handeln will.

Wie in jedem anderen Spiel mit Wahrscheinlichkeiten, beobachten auch hier schlaue Spekulanten die Märkte, um ihre Gewinnchancen entsprechend zu erhöhen. Wenn sie die Märkte besser zu verstehen lernen, ist es viel wahrscheinlicher, dass sie zum richtigen Zeitpunkt handeln, als wenn sich jemand nicht mit den Märkten auseinandersetzt. Ein guter Spekulant handelt nur dann, wenn er seine Erfolgschancen als besonders hoch einschätzt.

Diese Wahrscheinlichkeiten hängen teilweise mit der Spieltheorie zusammen. Spieltheorie ist ein Bereich psychologischer Forschungen, der in Betracht zieht, was die anderen Spielteilnehmer in einer gegebenen Situation wahrscheinlich als nächstes machen werden. Die Kauf- und Verkaufsentscheidungen eines Spekulanten (oder Investors) müssen vor dem Hintergrund dessen betrachtet werden, was die anderen Marktteilnehmer wahrscheinlich machen werden. Spieltheorie ist eines der Grundkonzepte konträrer Anleger und letztendlich die erfolgreichste Handelsstrategie. Kaufen wenn andere verkaufen und verkaufen wenn andere kaufen.

Die Kombination dieser grundlegenden Marktstudien führte zu einem sehr ominösen Bild von Gold und Silber im April und Anfang Mai. Beobachter der Märkte wissen ganz genau, dass die Kurse in allen Märkten steigen und fallen, auch innerhalb mächtiger, von starken Grundsätzen gesteuerter, säkularer Trends. Gold und Silber waren beide für den größten Teil des letzten Jahres gestiegen, und eine ihrer periodischen Korrekturen war sicherlich überfällig.

Sowohl Gold als auch Silber hatten weiters ihre extremsten technischen Niveaus in einem Vierteljahrhundert erreicht, ein Warnsignal dafür, dass zwischenzeitlich ein starker Rückschlag zu erwarten war, um diese Extreme wieder auszugleichen. Anfang Mai sprach nichts mehr dafür, Longpositionen zu halten. Vom Standpunkt der Spieltheorie gesehen lief die Euphorie ungezügelt weiter. Die meisten Anleger waren in der Nähe der letzten Zwischenhochs von weiteren Kursanstiegen überzeugt. Dies ist typisch für die Mehrheit der Anleger und daher blieben nur wenige kurzfristige Käufer übrig.

Die Wahrscheinlichkeiten, basierend auf der historischen Entwicklung von Gold und Silber und den psychologischen Betrachtungen der Spieltheorie, signalisierten bereits vor sechs Wochen, dass eine größere Korrektur bei Edelmetallen so gut wie sicher bevorstand. Um hier einen Spruch Salomons umzuformulieren könnte man sagen, der schlaue sah die kurzfristige Gefahr bei Metallen und flüchtete, aber der Einfältige kaufte einfach weiter und litt dafür. Märkte nehmen keine Gefangenen.

Nun werden Sie sich wahrscheinlich wundern, welchen Sinn es hat, sich nachträglich über diese Tatsachen Gedanken zu machen. Um ein erfolgreicherer Spekulant und Investor zu werden ist es entscheidend, aus Ereignissen in der Vergangenheit zu lernen. Wenn Sie eine solche Entwicklung nicht kommen sehen und ihr Portfolio nicht entsprechend anpassen, ist ein derartiges Ereignis ein starker Antrieb um die Märkte genauer zu beobachten, damit sie beim nächsten Mal nicht wieder überrascht werden.

Wenn Sie jemanden bezahlen, der Ihnen helfen soll, durch diesen mächtigen Rohstoff-Bullenmarkt zu navigieren, und er Sie nicht bereits im April oder Mai vor dieser Gefahr einer Korrektur von Gold, Silber und HUI gewarnt hat, dann sollten sie ihn feuern. Es gibt absolut keine Entschuldigung für einen Profi, die überdeutlichen Warnsignale vor diesem letzten Ausverkauf zu übersehen.

Wir von Zeal und unsere Kunden waren in diesen letzten faszinierenden Aufschwüngen von Gold, Silber und HUI schon früh in Longpositionen und wurden schon vor dem Beginn der Euphorie im April mit fantastischen realisierten Gewinnen belohnt. Nachdem wir unsere Stoppkurse erreicht oder unsere Edelmetallpositionen verkauft hatten, blieben wir in Cash, da eine ernsthafte Korrektur immer wahrscheinlicher wurde. Seitdem erhöhten wir unsere Bargeldpositionen um bei den kommenden Gelegenheiten des nächsten wichtigen Zwischentiefs günstig zu kaufen.

Wenn Sie von den Rückschlägen dieser Woche in Gold, Silber oder Edelmetallaktien betroffen waren, tut es mir Leid für Sie, denn das wäre nicht nötig gewesen. Diese Korrekturen waren voraussehbar und zu erwarten. Die beste Möglichkeit die ich fand, um dies zu veranschaulichen, waren einige Charts der letzen mächtigen Aufschwünge von Gold, Silber und HUI und ihrer jüngsten Korrekturen. Über diesen Charts stehen Zahlen, die sich auf Kommentare beziehen, die ich unseren Kunden zu bestimmten Zeitpunkten schrieb. Es war nicht nötig, dass im letzten Monat irgendjemand in Edelmetallen Geld verlieren musste.

All diese Zitate sind leicht zu verifizieren und die entsprechenden Links zu Online-Abhandlungen sind angegeben. Abonnenten von Zeal Intelligence können sich in den Chartbereich für Abonnenten auf unserer Website einloggen und die Zitate aus Zeal Intelligence Newsletters überprüfen. Abonnenten von Zeal Speculator können uns E-Mails senden, um jede gewünschte Kopie des Zeal Speculator zu erhalten, um die Originalberichte zu überprüfen.

Glauben Sie mir meine Freunde, diese Korrekturen bei Metallen waren zu erwarten! Jeder, der Sie vom Gegenteil zu überzeugen versucht, ist entweder naiv oder er vertuscht die Wahrheit.



Letzten Sommer, am Anfang dieses Kursanstiegs bei Metallen, als die Marktstimmung zerstört war, erwarteten wir den Aufwärtstrend. Entsprechend unserer Erwartungen und Empfehlungen investierten wir auch unser Kapital und kauften Longpositionen in Edelmetallaktien und -Optionen.


1. Gold 427 $

"Entgegen der allgemeinen Überzeugung, hervorgerufen durch phänomenalen Pessimismus in Goldaktien, sieht Gold selbst heute technisch fantastisch aus. … Dies bildet eine starke Basis für einen neuen Kursanstieg von Gold, der mit dem Ende der Dollarabwertung beginnen sollte. Ein solches Ereignis könnten wir jederzeit erleben..." - Zeal Speculator, 11.5.2005

2. Gold 435 $
"Gold könnte sehr gut im Übergang in die zweite Phase sein, in der es in allen Währungen gleichzeitig steigen wird. … Diese zweite Phase zeigt auch einen wesentlich steileren Anstieg und größere Gewinne." - Zeal Intelligence 7/05

3. Gold 495 $
"Trotz dieses Gold-Bullenmarktes bleibt das Metall historisch gesehen immer noch wirklich billig. ... Die Nachfrage von Investoren wird die Kurse höher treiben und diese viel höheren Preise werden weltweit Legionen von Investoren anlocken." - ZI 12/05

4. Gold 517 $
"Auch wenn sein Aufschwung noch nicht vorbei zu sein scheint, wurde es kurzfristig überkauft und musste einmal durchatmen. Obwohl ich weiß, dass dieser Rückschlag viele Investoren abschreckte, verlief er jedoch technisch perfekt. Gold fiel zurück auf seine Widerstandslinie, die unter diesen Umständen schnell zur neuen Support-Linie werden wird. Gold zeigt lehrbuchmäßiges Bullenmarkt-Verhalten!" - ZI 1/06

Mit Anfang Februar war Gold technisch gesehen ziemlich überkauft und neue Longpositionen waren nicht länger ratsam. Wir erhöhten also unsere Stoppkurse für den Fall das Gold fallen würde, was schließlich auch passierte. Diese Strategie erlaubte uns aber auch, bis zum letztmöglichen Moment long zu bleiben, für den Fall das Gold genau hier ausbrechen und uns positiv überraschen würde.