Goldhebel-Portfolio beginnt sich wieder positiv zu entfalten

Nachdem wir im Frühjahr 2000 unsere Standardaktien verkauft hatten, investieren wir seitdem in unser Edelmetall-Portfolio-Konzept, bestehend aus 1/3 Gold, 1/3 Silber und 1/3 Gold- & Silberaktien (aufgeteilt zu je 1/3 groß-, mittel- & kleinkapitalisierte Minen). Dieses "Goldhebel-Portfolio" erzielte von Januar 2000 bis in den April 2011, gegenüber Gold (+370% zum damaligen Zeitpunkt), eine Überrendite von zirka +150 Prozentbasispunkten (siehe hierzu roten Kreis in der unteren Abbildung). Im Anschluss daran fiel dieses Konzept zyklisch gegenüber einem reinen Goldinvestment bis in den Sommer 2015 (Underperformance von -120 Prozentbasispunkten) und lief seitdem seitwärts.

In der vergangenen Woche nun brach dieses Hebelinvestment aus seinem fünfjährigen Abwärtstrend wieder nach oben aus. Aufgrund des aktuell laufenden Finales, innerhalb der säkularen Gold-Hausse, erwarten wir am Ende dieses strategischen Bullenmarktes ein neues Allzeithoch des Edelmetallportfolio-Gold-Ratios. Dies würde einer Outperformance unseres Konzeptes von über +300 Prozentbasispunkten gegenüber einem reinen Goldinvestment bedeuten.

Gold in EUR liegt aktuell genau bei +300 Prozent und unser Edelmetall-Portfolio-Konzept bei +205 Prozent Gewinn seit 01.01.2000. Keine andere Anlageklasse kommt nur annähernd an diese Performance, wobei man beim Edelmetall-Konzept nur eine einzige strategische Entscheidung, und zwar zum Jahrtausendwechsel, treffen musste. Alles andere war nur Emotionskontrolle oder Vermeidung von kognitiver Dissonanz.

Das jedoch Allesentscheidende an dieser ganzen Entwicklung wird sein, dass man am Ende dieser Gold-Jahrhundert-Hausse nicht den Ausstieg verpasst und rechtzeitig wieder in den bis dahin extrem unterbewerteten Standardaktienmarkt wechseln wird. Wir werden dies mit unseren drei Investmentfonds wieder genauso umsetzen, wie wir es reziprok im Jahr 2000 gemacht haben!



Markttechnische Diagnose vom 15.04.2016

Diese, einmal wöchentlich erscheinende, markttechnische Diagnose ist ein rein systematisches Konzept zur Analyse der verschiedenen Anlageklassen. Es handelt sich hierbei um eine globale Kapitalmarktübersicht auf Wochenschlusskursbasis, welche die zyklischen Trends - ohne jeglichen Kommentar - tabellarisch visualisiert. Es werden keine säkularen Trends berücksichtigt und die Analyse basiert rein auf markttechnischen Indikatoren. Die fundamentale und verhaltensökonomische Analyse findet keine Berücksichtigung.

Datum der Analyse: 15.04.2016 (Wochenschlusskurs):


Rohstoffe / Rohstoffaktien



Aktienindizes in Länderwährung / USD



Zinsen / Immobilienindizes / Devisen



Unsere - im Rahmen der Makro-Zyklik - verwalteten Investmentfonds:

• pro aurum ValueFlex (WKN: A0Y EQY) , Schwerpunkt: Gold, Large-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien
• GR Noah (WKN: 979 953), Schwerpunkt: Mid-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien
• GR Dynamik (WKN: A0H 0W9), Schwerpunkt: Small-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien

Unsere drei Anlageinstrumente sind die einzigen Publikumsfonds, welche im Rahmen der säkularen Kapitalmarktzyklik verwaltet werden. Die kurzfristige Volatilität wird von uns nicht gehandelt. Sollte der Markt eine langfristige Trendwende vollziehen, werden wir strategisch wieder, im Rahmen der makroökonomischen Zyklik, von Edelmetall- & Rohstoff- hin zu Standardaktien wechseln, wie wir es zuletzt umgekehrt im Jahr 2000 vollzogen haben.


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