US-Starinvestor: "Raus aus US-Aktien, rein in Gold"!

Im letzten Jahr gaben US-Unternehmen 2 Billionen Dollar für Aktienrückkäufe und Übernahmen aus. Druckenmiller sagte, dass dieses "unproduktive unternehmerische Verhalten" nun beginne, seinen Tribut zu fordern. Es kann nicht nachhaltig sein, wenn die operativen Einnahmen sinken und die Nettoverschuldung parallel dazu steigt.





Tatsächlich wurden aus US-Publikumsfonds und ETFs seit Jahresbeginn 225 Milliarden Dollar abgezogen. Der dominierende Käufer am US-Aktienmarkt waren die Unternehmen selbst. Mit geschätzten 450 Milliarden Dollar, die bislang in den Rückkauf eigener Aktien investiert wurden, konnten die Mittelabflüsse sämtlicher anderer Investorenklassen überkompensiert werden.

Während sich die auf Pump finanzierten Aktienrückkäufe weiter intensivieren, reduzieren andere Investoren das Risiko und verkaufen Aktien. Währenddessen verzeichnen Gold-ETFs starke Mittelzuflüsse. Allein letzte Woche flossen 1 Milliarde Dollar in den SPDR Gold Trust ETF (GLD) - das ist der stärkste Mittelzufluss seit November 2011. Auch Druckenmiller ist bullish für Gold.


300 Millionen Dollar in Gold

Im letzten Jahr kaufte Druckenmiller Gold im Wert von 300 Millionen Dollar in seinen Fonds - das entspricht rund einem Drittel seines Vermögens.

"Die Konferenz möchte einen klaren Rat von mir. Ich schätze, "geht raus aus dem Aktienmarkt“ ist nicht deutlich genug. Wir sehen Gold nicht als Metall, sondern als Währung. Und es bleibt unser größter Währungsanteil“, sagte Druckenmiller zu seinem Publikum in New York. Der Star-Investor beendete seinen Vortrag mit den Worten: "Die politischen Entscheidungsträger haben kein Endspiel, die Märkte schon“.


Die Fed im Heißluftballon

Die USA befinden sich in einer beispiellosen Schuldenblase. Letztes Jahr, erhöhte sich beispielsweise die Gesamtverschuldung der Vereinigten Staaten um 1,9 Billionen Dollar, während das Bruttoinlandsprodukt lediglich um 599 Milliarden Dollar stieg. In den vergangenen acht Jahren wuchs die U.S. Staatsverschuldung um 9 Billionen Dollar – das ist mehr, als in den vergangenen 246 Jahren an neuen Schulden angehäuft wurde.

Inzwischen glauben einige Ökonomen, dass die Fed keine andere Wahl hat, als die Kreditblase weiter am Aufblasen zu halten. Denn das endlos billige Geld der Fed ermöglichte eine beispiellose Fehlallokation von Kapital, die unter normalen Umständen nie möglich gewesen wäre. Billionen von Dollar flossen in "Mal-Investments“, die früher oder später bereinigt werden müssen. Es gibt eine einfache Möglichkeit herauszufinden, was "gute" von "schlechten“ Investments unterscheidet. Nämlich die Zinsen (den Preis des Geldes) auf ein Normalniveau anzuheben.

Ich glaube nicht, dass die Fed den Mut hat, das herauszufinden. Denn die Fed, die seit langem in einem Heißluftballon ziellos umhersteuert, bemerkt, dass dieser jedes Mal zu sinken beginnt, wenn nicht genügend heiße Luft nachgefüllt wird. Falls die Fed die heiße Luft herauslässt, indem sie die Zinsen erhöht, stürzt der Ballon zu Boden und crasht. Um die Fahrt möglichst lange zu "überleben", wird die Fed dafür sorgen, dass genügend Luft im Ballon bleibt.


Gold: Ausbruch nach oben nur noch Frage der Zeit

Auch wenn in den Finanzmedien andere Gründe für den jüngsten Rücksetzer im Gold genannt werden, gibt es marktechnisch eine plausible Erklärung: Wie sich an den Daten der Comex zeigt, steht einer rekordhohen Long-Position der Spekulanten eine auffällig hohe Short-Position der Commercials gegenüber. Neben den üblichen "Spielchen" der Bullion-Banken, die traditionell hohe Short-Positionen im Gold fahren, trug auch die Wiederaufnahme des Hedgings maßgeblich zur Positionierung an der Comex bei.

Bereits im ersten Quartal belief sich das Hedging der Goldproduzenten auf 79,6 Tonnen, weit mehr als im gesamten Jahr 2015 mit 28 Tonnen. Vieles deutet darauf hin, dass globale Goldproduzenten Preise zwischen 1.270 und 1.300 Dollar/Unze genutzt haben, um Teile ihrer künftigen Produktion zu verkaufen.

Entscheidend für das "Big Picture für Gold und andere Edelmetalle + Rohstoffe ist die Entwicklung des US-Dollars. Aufgrund der genannten Fakten, glaube ich an keine Zinserhöhung in den USA - weder im Juni, im September, noch im Dezember. Je stärker diese Erkenntnis am Markt durchdringt, desto mehr wird sich der Bullenmarkt im Gold intensivieren. Ich bin überzeugt, dass Gold spätestens bis zum Fed-Meeting am 16. + 17. Juni über die wichtige Marke von 1.300 Dollar ausbricht, um anschließend binnen kurzer Zeit 100 Dollar bis 150 Dollar/Unze draufzupacken.


© Uli Pfauntsch
www.companymaker.de



 
P.S.: Explosive Gewinne mit Minenwerten!

Seit Jahresbeginn ist Gold bei aktuell 1.272 Dollar rund 20% im Plus. Der Nyse-Arca-Gold-Bugs-Index (HUI), der die größten Minen-Produzenten abbildet, ist seit dem Januar-Tief um rund 120% gestiegen. Das zeigt die enorme Hebelwirkung der Goldminen-Aktien. Ein Anstieg von Gold um 10%, kann die Kurse der Minen um 30%, 40%, 50% oder mehr nach oben katapultieren.

Die Aktie des Gold-Produzenten, die sich im CompanyMaker-Depot befindet, schoss nach starken operativen Ergebnissen vom Jahrestief bis zum Jahreshoch um 500% nach oben. Eine "Bought-Deal“ Finanzierung mit einem der größten kanadischen Brokerhäuser bremste den steilen Anstieg aus - aktuell notiert die Aktie mit einem Discount von rund 30% zum Jahreshoch. Dieses Jahr wird das Unternehmen voraussichtlich 180.000 bis 205.000 oz Gold mit einer Marge von aktuell mindestens 300 $/oz produzieren.

Was kaum jemand weiß: Derzeit ist das Unternehmen dabei, zwei neue Untertage-Minen zu entwickeln. Sobald diese in Betrieb sind, wird die jährliche Produktion auf 250.000 Unzen klettern. Gleichzeitig werden die All-in Kosten aufgrund der höheren Goldgehalte nochmals signifikant sinken. Die simple Gleichung lautet: Steigende Produktion + sinkende Kosten = explosive Mischung für steigende Kurse. Um auf das Niveau von 2012 zu kommen, muss sich die Aktie vom aktuellen Niveau mehr als verdreifachen.

Alles weitere über die aussichtsreichsten Stories aus dem Edelmetall-, Energie-, und Rohstoffsektor erfahren Sie im unverbindlichen Kennenlern-Angebot des Companymaker.



Risikohinweis und Haftung: Alle in Companymaker veröffentlichten Informationen beruhen auf Informationen und Quellen, die der Herausgeber für vertrauenswürdig und seriös erachtet. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n), noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Den Ausführungen liegt zudem eigenes Research zugrunde. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Gerade Nebenwerte, sowie alle börsennotierten Wertpapiere sind zum Teil erheblichen Schwankungen und Risiken unterworfen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der Ausführungen für die eigene Anlageentscheidung möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten bei niedrig kapitalisierten Werten nur soviel betragen, dass auch bei einem möglichen Totalverlust das Depot nur marginal an Wert verlieren kann. Zwischen dem Abonnent und Leser von Companymaker kommt kein Beratungsvertrag zustande, da sich unsere Empfehlungen nur auf das Unternehmen, nicht aber auf die Anlageentscheidung des Lesers bezieht.

Hinweis gemäß § 34 WpHG: Wir weisen darauf hin, dass die CM Network GmbH, sowie Mitarbeiter der CM Network GmbH Aktien von Unternehmen, die in dieser Ausgabe erwähnt wurden halten oder halten könnten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht. Zudem begrüßt und unterstützt die CM Network GmbH die journalistischen Verhaltensgrundsätze und Empfehlungen des Deutschen Presserates zur Wirtschafts- und Finanzmarktberichterstattung und wird im Rahmen der Aufsichtspflicht darauf achten, dass diese von den Autoren und Redakteuren beachtet werden.Bitte beachten Sie diesbezüglich auch das Impressum im PDF-Börsenbrief!