Die drohende Baisse an den Märkten - ein Déjà-vu der Finanzkrise

Wirtschaftliche Frühindikatoren

Wirtschaftsindikatoren zählen in Investorenkreisen zu den meistbeachteten Informationsangeboten und Nachrichten. Praktisch jede Woche werden neue Daten veröffentlicht, die die Erwartungen der Investoren hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Wirtschaft beeinflussen. Als Frühindikatoren werden die Kennzahlen bezeichnet, die einen Wandel im Allgemeinen anzeigen, noch bevor er in der Wirtschaft spürbar wird.

Sie bieten einen Ausblick auf kommende Veränderungen, bevor diese sich tatsächlich manifestieren. (Es gibt auch gleichlaufende Indikatoren, die sich gleichzeitig mit der allgemeinen Wirtschaftslage ändern, und Spätindikatoren, die erst im Nachhinein eine Veränderung anzeigen. Für die Erstellung von Prognosen sind diese jedoch nur von minimaler Bedeutung.) Auch die US-Notenbank hat eine ganze Reihe dieser Indikatoren immer im Blick, wenn sie entscheidet, welchen zins- und geldpolitischen Kurs sie künftig einschlagen wird.

Einer der genaustens beobachteten Frühindikatoren ist der Erzeugerpreisindex. Der nächste Chart zeigt den Erzeugerpreisindex der USA (PPI) sowie den BDI. Achten Sie insbesondere auf den Rückgang des PPI im Jahr 2001 und den starken Einbruch im Jahr 2008, denn damit signalisierte der Index einen bevorstehenden Aktiencrash. Der Erzeugerpreisindex befindet sich nun schon seit 2014 auf einer tödlichen Talfahrt und wird dadurch zum Vorboten eines neuen Bärenmarktes.



Die folgenden Charts bilden weitere technische Indikatoren ab, die auf das Nahen einer Baisse an den Aktienmärkten hindeuten.


Verhältnis zwischen dem Dow Jones und den US-Staatsanleihen (1998 bis heute)



Das Verhältnis zwischen dem Dow Jones und den langfristigen Staatsanleihen der USA hat ein bearishes, dreifaches Top gebildet. Dieses wird auch vom technischen Stochastik-Indikator bestätigt, der sogar die Vermutung nahelegt, dass die Kursverluste des Dow Jones diesmal stärker ausgeprägt sein könnten, als während der der letzten beiden Bärenmärkte.


Nasdaq Composite Index (1996 bis heute)

Der Index der NASDAQ hat ein bearishes Double-Top gebildet. Die roten Pfeile markieren die Punkte, an denen sich der anschließende Kursrückgang bereits abzeichnete.



US-Bankenindex

Der Bankenindex der USA befindet sich bereits in einem Bärenmarkt - wie schon 2007-2008.