Ein Mord dreht die Märkte

Die Verbraucherpreise der USA legten per Mai im Monatsvergleich um 02% nach 0,4% zu. Im Jahresvergleich stellte sich der Preisanstieg auf 1,1% nach zuvor 1,1%. Die Kernrate legte von 2,1% auf 2,2% zu (= potentieller Hintergrund möglicher Zinserhöhungen …).




Das Leistungsbilanzdefizit der USA stellte sich per 1. Quartal 2016 auf 124,7 Mrd. USD nach zuvor -113,4 Mrd. USD. Im Vorjahr lag das Defizit bei 114,5 Mrd. USD. Der Chart belegt einerseits die negative Tendenz und andererseits die chronische Defizitlage.




Die US-Arbeitslosenerstanträge legten von zuvor 264.000 auf 277.000 zu. Die Prognose lag bei 270.000.




Der Philadelphia Fed Business Index setzte per Juni vordergründig positive Akzente mit einem unerwarteten Anstieg von -1,8 auf +4,7 Punkte. Die Prognose lag bei lediglich 0 Zählern. Der Blick auf die Subindices lieferte jedoch ein deutlich anderes Bild! So sank der Auftragsindex von -1,9 auf -3,0 Punkte. Der Beschäftigungsindex brach von -2,5 auf -9,9 Zähler ein.

Auch der Blick auf die Preisindices kann nicht erfreuen: Der Index der Einstandspreise legte von 15,7 auf 23,0 Punkte zu, während der Index der Absatzpreise von 14,8 auf 3,9 Zähler einbrach (= Margendruck, geringere Profitabilität). Ja, der Teufel liegt, wie so häufig, im Detail … Nachfolgend der Chart der "Oberflächlichkeit":




Der NAHB-Housing Market Index legte von 58 auf 60 Punkte zu. Die Prognose lag bei 59 Zählern.




Als Abschluss erlauben wir uns einen Chart (Bloomberg) einzustellen, der die Anzahl der Pleiten und die dahinter stehenden finanziellen Belastungen in den USA in der Phase von 2010 - 2016 darstellt. Wir sind mit dem kritischsten Jahr seit sechs Jahren konfrontiert und die OECD als auch andere westlich geprägte supranationale Institutionen sprechen von einem guten ökonomischen Zustand der USA …




Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein Unterschreiten der Unterstützungszone bei 1.1080 - 1.1110 neutralisiert den positiven Bias.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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