Eine gespaltene Gesellschaft

Die Rentenfonds sind dem Untergang geweiht. Nicht, weil die Rendite aktuell so niedrig sind, sondern weil die Fonds - und zwar alle Fonds, nicht nur die Rentenfonds - nicht in der Lage sein werden, mit dem plötzlichen Rückgang der Liquidität umzugehen, falls die Zinsen tatsächlich steigen. Auch das Helikoptergeld wird dann nichts mehr nützen, denn infolge der steigenden Geldmengenmultiplikatoren werden die Preise ein so hohes Niveau erreichen, dass alles zum Stillstand kommt. Anschließend werden die Geldmengenmultiplikatoren wieder sinken, doch erst, nachdem die Wirtschaft förmlich verdampft ist. Es ist ein Dilemma, für das es keine gute Lösung gibt.

Wir raten Ihnen erneut dazu mitzuverfolgen, was sich derzeit in Venezuela abspielt. Eine Version dieser Entwicklungen steht auch uns bevor. Womöglich werden auch wir in nicht allzu ferner Zukunft eine Schubkarre benötigen, um unser Geld zu transportieren. Sie kennen die Leute, die diejenigen, die sich auf derartige Ereignisse vorbereiten, als Schwarzseher abtun und lächerlich machen. Das wird sich in Zukunft wahrscheinlich rächen.

Decken Sie sich also mit dem Nötigsten ein, denn das ist weder ein Witz noch eine Übung. Es wird wirklich ernst, und der Grund dafür ist die ungeheure Menge an neu herbeigezaubertem Geld. Spätestens wenn die Anleihemärkte crashen und all das Kapital an den Edelmetallmärkten und in anderen wahrhaft sicheren Häfen nach einer neuen Heimat sucht, wird das auch dem Letzten klar werden.




Zu guter Letzt wären da noch die Arbeitsmarktstatistiken - ein einziger Schwindel. Die Clowns in den Behörden können die veröffentlichten Zahlen nach Belieben beeinflussen. In diesem Monat war man offenbar der Ansicht, es sei eine gute Idee, eine extrem niedrige Zahl an Neuanstellungen zu melden, um die Trader zu verwirren und aus dem Gleichgewicht zu bringen. Das Sentiment kippte folglich wieder in die andere Richtung. Das könnte auch die Edelmetallmärkte betreffen. Dort schlussfolgern die Investoren womöglich, dass es jetzt, da der Beweis für die kollabierende Wirtschaft erbracht wurde, nicht mehr nötig ist, Long-Positionen abzusichern.

Manche (z. B. die idiotischen Hedgefondsmanager) halten es vielleicht sogar für gerechtfertigt, an den Derivatemärkten ungesicherte bullische Wetten abzuschließen, weil sie auf der Jagd nach einem positiven Alpha sind. Allerdings wird sich die Brexit-Panik im Nachhinein wahrscheinlich als Kabuki-Theater erweisen, wenn sich die Briten erwartungsgemäß gegen den EU-Austritt entscheiden. Die Arbeitsmarktdaten werden bis dahin in Vergessenheit geraten sein und ein "nein" zum Brexit wird als "ja" zum Status Quo interpretiert werden - eine weitere Rechtfertigung, die Edelmetallpreise nach unten zu drücken und Aktien zu kaufen.

Wenn sich die bärische Situation, die laut COT-Report derzeit am Silbermarkt der COMEX besteht, bis dahin nicht gebessert hat, die Hedger an den Aktienmärkten es satt haben, angesichts der weiterhin steigenden Kurse Geld zu verlieren, und die Put/Call-Ratios des Open Interest wieder sinken, dann könnten weitere kontraintuitive Bewegungen die Folge sein.

Wir lassen uns von den Arbeitsmarktzahlen vom Freitag und der Reaktion der Märkte also nicht in Aufregung versetzen. Wenn Sie denken, dass die Verfechter des Status Quo mit ihrem Latein bereits am Ende sind, dann haben Sie in den letzten Jahren nicht aufgepasst. Diese Leute sind Psychopathen, die nicht aufhören werden, bis man ihnen ihr Spielzeug wegnimmt oder das ganze System in die Luft fliegt. In diesem Kontext möchten wir auch kurz auf die Kommentatoren im Edelmetallsektor eingehen, die die aktuelle Lage am Goldmarkt der COMEX betrachten und schlussfolgern, dass es in diesem Monat zu Lieferausfällen kommen könnte. Damit liefern sie einen weiteren Grund, die Absicherungen bei Spekulationen zu verringern.

Obwohl die zugrunde liegenden Marktbedingungen (das physische Angebot, die Wirtschaftslage etc.) in der Vergangenheit noch nie so schlecht waren wir heute, ist es meiner Ansicht nach noch immer naiv zu glauben, das nötige Gold ließe sich nicht aus den in der Kategorie "eligible" verbuchten Beständen beschaffen - falls die Zahl der Kontrakte, für die die physische Auslieferung des gehandelten Goldes verlangt wird, in ein paar Wochen überhaupt noch genauso hoch ist wie jetzt. Das würde nämlich bedeuten, dass die Todesdrohungen oder sonstigen Mittel nichts nützen, mit denen man bis Monatsende versuchen wird, jene Marktteilnehmer zu verscheuchen, die die Lieferung des physischen Goldes verlangen.

Diese Trader versuchen vielleicht, den Chinesen zuvorzukommen, deren Währung im September vom IWF in den Währungskorb des Sonderziehungsrechts aufgenommen wird.

Vielleicht ist die Rekordnachfrage nach physischem Gold auch durch die Wirtschaftslage bedingt, oder durch Donald Trump, wer weiß? Es ist eigentlich unerheblich, solange Sie sich nicht zu viele Sorgen um die kurzfristige Kursentwicklung machen. Eines Tages werden die Sterne günstig stehen, sowohl für die Edelmetalle als auch für die Aktien den Minengesellschaften, und dann wird der gesamte Sektor einen starken Aufwärtstrend erleben, bis es um das Jahr 2020 oder 2021 herum schließlich zu einer wahrhaften Kursexplosion kommt. Bis dahin werden wir den genauen zeitlichen Ablauf weiterhin mit Hilfe technischer Indikatoren und der Analyse der Marktstimmung vorhersagen und abwarten müssen, wann die Bedingungen für einen finalen Boden im aktuellen Konsolidierungsmuster gegeben sind.

Die Umkehr des Goldkurses und des Dollarkurses auf Monatsbasis im Mai macht ein solches Szenario wahrscheinlich, auch wenn sich die Kurse auf Wochenbasis angesichts der aktuellen Arbeitsmarktdaten wieder in die entgegengesetzte Richtung entwickelten und Gold deutlich zugelegt hat. Wie gesagt - wenn Sie denken, dass die Eliten kampflos aufgeben und das Kommende akzeptieren werden, dann haben Sie in den letzten Jahren nicht aufgepasst. Beobachten Sie die Entwicklungen nach dem Brexit-Referendum. Wenn die Briten gegen den Austritt stimmen, wird es an den Märkten auf wundersame Weise aufwärts gehen.

Der Edelmetallsektor bietet jetzt gute Investitionsmöglichkeiten.


© Captain Hook
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Der Kommentar wurde ursprünglich am 06. Juni 2016 auf www.treasurechestsinfo.com für Abonnenten veröffentlicht und am 20. Juni 2016 auf www.safehaven.com veröffentlicht, sowie exklusiv für GoldSeiten übersetzt.