Gold über 600 $/oz

Der Goldpreis setzt den in den letzten Tagen begonnenen Aufwärtstrend fort und kann heute morgen auf über 600 $/oz zulegen. Aktuell notiert der Goldpreis mit 603 $/oz um etwa 9 $/oz über dem Vortagesniveau. Auffallend ist erneut die schwache Entwicklung der nordamerikanischen Goldminenaktien, die für die nächsten Tage eine schwächere Tendenz des Gesamtmarktes anzeigen. Die australischen Werte zeigen sich dagegen heute morgen freundlicher. Der Goldpreisanstieg kann den weiter nachgebenden Dollar überkompensieren, so daß der Goldpreis auf Eurobasis deutlich zulegen kann (aktueller Preis 15.225 Euro/kg, Vortag 15.068 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter größeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres neuen Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen.

Mittel- bis langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der die 12 $/oz-Marke wieder überwinden kann (aktueller Preis 12,16 $/oz, Vortag 12,11 $/oz). Platin erholt sich (aktueller Preis 1.090 $/oz, Vortag 1.075 $/oz). Palladium steigt ebenfalls an (aktueller Preis 327 $/oz, Vortag 323 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich ruhig. Zink kann auf 1,6% auf ein neues Allzeithoch zulegen.

Mit dem Goldpreisanstieg über die 600 $/oz-Marke hat sich die Wahrscheinlichkeit wieder verringert, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 520 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05).

Der nordamerikanische xau-Index verliert 0,8% oder 1,1 auf 133,0 Punkte. Bei den Standardwerten geben Iamgold 1,9% und Barrick 1,8% nach. Goldcorp zieht um 1,7% an. Bei den kleineren Werten bröckeln Gabriel 7,0%, Queenstake 5,7%, Yamana 3,6% sowie High River und Minefinders jeweils 3,2% ab.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. Gold Fields fallen 4,5% und Harmony 2,6% zurück.

Der australische Markt entwickelt sich heute uneinheitlich mit einer freundlicheren Tendenz. Bei den Produzenten gewinnen Resolute 7,2%, Troy 7,0%, Oceana 5,5% (Vortag +5,7%) und BMA Gold 4,4%. Gleneagle fallen 8,6% und Dioro 6,9% zurück. Bei den Basismetallwerten ziehen CBH 6,7%, Perilya 5,2% (Vortag +3,9%) und Kagara 4,0% weiter an.


Wichtigste Kurznachrichten:

Die australische Croesus meldet am 19.09.06 Fortschritte bei der Restrukturierung der Gesellschaft. Zwischen dem 18.09.06 und dem 30.10.06 sollen Gespräche mit Interessenten über den eventuellen Verkauf der Central Norseman Mine geführt werden. Mit dem besten Bieter soll bis zum 03.11.06 ein Gespräch geführt werden. In Absprache mit den Gläubigern ist dann bis zum 15.12.06 die Erstellung der Verträge vorgesehen. Im Anschluß soll die Gesellschaft neu strukturiert werden.


Westgold

Die von uns mitbetriebene Firma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag durchschnittlich hohe Umsätze. Gesucht waren Silbermünzen 1 oz Maple Leaf und im Goldbereich verstärkt Münzen der Lunar-Serie. Bitte beachten Sie unsere Sonderaktionen 100g Palladium und 1 kg-Goldbarren.


Analyse

30.10.06 Grange (AUS, Kurs 1,53 A$, MKP 143 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2005) Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie im australischen Southdown Eisenerzprojekt. Angestrebt wird eine jährliche Produktion von 6,6 Mio t Eisenerz bei einem Eisengehalt von 69%. Die Ressource beläuft sich auf 479 Mio t Eisenerz mit einem Magnetitgehalt von 37,3%. Die Investitionskosten werden derzeit auf 1,7 Mrd A$ geschätzt. Wegen der Nähe zu den Abnehmermärkten erhofft sich Grange einen Kostenvorteil gegenüber Anbietern z.B. aus Brasilien. Da das Projekt die Möglichkeiten der Grange überschreitet, sucht die Gesellschaft einen Joint Venture Partner, der das Projekt weiterentwickeln kann. Sollte das Projekt wie geplant vorangebracht werden, erwartet Grange die Aufnahme der Produktion für das Juniquartal 2010. Aus der Verpachtung von Abbaulizenzen erhielt Grange im Juniquartal 790.000 A$. Am 30.06.06 (30.06.04) stand einem Cashbestand von 8,3 Mio A$ (16,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 4,9 Mio A$ (4,1 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Nach dem Engagement im IT-Bereich, das sich als Desaster herausstellte, konnte sich Grange durch die Kupferproduktion wieder erholen, die mittlerweile eingestellt wurde. Beim jetzt favorisierten Eisenerzprojekt sind die hohen Investitionskosten und die lange Vorlaufzeit problematisch. Es ist völlig offen, ob ein Joint Venture Partner für das Projekt gefunden werden kann. Sollte dies nicht möglich sein, könnte die Phantasie in Grange in sich zusammenbrechen. Wegen der unkalkulierbaren Risiken stellen wir Grange zum Verkauf und nehmen die Aktie aus unserem Basismetallwertedepot heraus. Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 1,53 A$. Grange wird auch an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 28.01.05 bei 1,21 A$).


© Martin Siegel