Finale des Forex Reports bei der BLB/Nord LB

Nach knapp 16 Jahren wird der Forex Report bei der BLB, einer Marke der Nord LB, ab diesen Donnerstag eingestellt. Ergo erhalten Sie heute die drittletzte Ausgabe. Es wird den Report weiter geben. Er wird mit mir Ende des Jahres zu einem neuen Standort migrieren, wie er auch schon vor knapp 16 Jahren mit mir von der Helaba zur BLB wanderte.

Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei 1.1864 (07.27 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei 1.1851 im europäischen Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 112.86. In der Folge notiert EUR-JPY bei 133.92. EUR-CHF oszilliert bei 1.1670.

Die US-Steuerreform stand die letzten Tage im Mittelpunkt. Die Weichen für einen Erfolg sind gestellt.

Trump ist auf dem Weg zu seiner Steuerreform einen großen Schritt vorangekommen. Der Senat billigte den Gesetzentwurf der Republikaner. Der sieht Steuersenkungen für Firmen und natürliche Personen vor. Für Durchschnittsverdiener ergeben die Veränderungen ein gemischtes Bild. Die Unternehmensteuer soll dauerhaft auf 20% verringert werden. Es sollen USUnternehmen animiert werden, die im Ausland erzielten Gewinne in den USA zu investieren, indem die Rückführung dieses Geldes von der Besteuerung weitgehend ausgenommen wird.

Der BDI sieht in den US-Plänen eine ernsthafte Bedrohung. Diese kommen einer Verschärfung des Steuerwettbewerbs gleich und hätten "klar protektionistischen Charakter" zum Nachteil europäischer Firmen. "Jede neue Bundesregierung muss schnellstmöglich strukturelle Verbesserungen im Unternehmenssteuerrecht auf den Weg bringen."

Senat und Repräsentantenhaus müssen in den kommenden Tagen ihre Entwürfe abgleichen, damit die Reform Gesetz werden kann. Das soll nach dem Willen Trumps noch vor dem Jahresende geschehen. Die Gespräche zwischen beiden Kongresskammern sollen in dieser Woche beginnen.

US-Zinserhöhung ante portas! Diverse Einlassungen von entscheidenden Vertretern der Federal Reserve, unter ihnen der Gouverneur Dudley, implizieren eine extrem hohe Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 0,25% auf der Dezembersitzung. Taubenhafte Äußerungen des Gouverneurs Bullard scheinen derzeit im Offenmarktausschuss nicht mehrheitsfähig zu sein.

Brexit-Verhandlungen – Annäherungen? Aus diversen Kreisen wird durchgestochen, dass es Annäherungen in der Vorbereitung der anstehenden Brexit-Verhandlungen gäbe. Auch werden einige Artikel und Kommentare platziert, die die Kompromissfreude bei dem deutschen Bürger zu Gunsten des UK erhöhen sollen, indem angeblich schmerzhafte Kostenrechnungen vorgelegt werden, die die Komplexität der Folgen beispielsweise die Standortverlagerungen aus dem UK nach Kontinentaleuropa ausblenden und damit Teilrechnungen darstellen.

Wir nehmen das interessiert zur Kenntnis.

Daten aus der Eurozone weiter erfrischend! Die finale Berechnung des Einkaufsmanagerindex für den Sektor Produktion von dem Anbieter Markit per Berichtsmonat November setzte mit 60,1 Punkten (vorläufiger Wert 60,0) einen positiven Akzent und den höchsten Indexstand seit April 2000.

Der Blick auf die Breite der hohen Indexstände ist ein Stück weit Atem beraubend: Wo sind die Auguren, die die Eurozone abschrieben und die Reformen klein schrieben, wo sind die nur geblieben (auch London und New York)? Werden jetzt neue Narrative fokussiert?

Und die EZB, reicht das noch nicht lieber EZB-Rat. Wo waren die Leitzinsen eigentlich im April 2000? Es waren 2,5% Leitzinsen und 2,00% Preisinflation. "Food for thought!"



Auch aus den USA kamen überwiegend positive Datensätze! Der von Markit ermittelte Einkaufsmanagerindex für den Sektor Produktion stellte sich per November laut finaler Berechnung auf 53,9 nach zuvor 53,8 Punkten. Gut, der Unterschied zu der Eurozone ist deutlich. Der von dem Institute of Supply Management (ISM) ermittelte Einkaufsmanagerindex für den Sektor Produktion sank von zuvor 58,7 auf 58,2 Punkte (Prognose 58,4). Der Rückgang ist unspektakulär. Spektakulär ist die Divergenz zwischen dem Pendant des ISM und Markit!

US-Bauausgaben lieferten mit einem Anstieg im Monatsvergleich um sportliche 1,4% per Oktober einen positiven Impuls, der aber fraglos mit den Wetterkapriolen im Herbst in den USA zu tun hat. Die Prognose lag bei einem Anstieg um 0,5%.

Der Kfz-Absatz stellte sich in den USA per November in der auf das Jahr hochgerechneten Fassung auf 17,48 nach zuvor 18,09 Millionen Fahrzeuge. Auch hier spielten die Wetterlagen eine eklatante Rolle.




Aktuell ergibt sich ein Szenario, das eine positive Haltung bezüglich der Bewertung des Euros favorisiert. Erst ein Unterschreiten der Unterstützungszone bei 1.1780 - 10 negiert den positiven Bias des Euros.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



Hinweis: Meinungen oder Empfehlungen geben die Einschätzung des jeweiligen Verfassers wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung der Bremer Landesbank oder deren assoziierter Unternehmen dar. Sie können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die hier enthaltenen Aussagen sind nicht als Angebot oder Empfehlung bestimmter Anlageprodukte zu verstehen. Dies gilt auch dann, wenn einzelne Emittenten oder Wertpapiere erwähnt werden. Hier enthaltene Informationen können auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestellte, kundenspezifische und objektorientierte Beratung nicht ersetzen. Bitte setzen Sie sich deshalb mit Ihrem bei der Bremer Landesbank zuständigen Berater in Verbindung.