Goldampel steht auf grün
16.04.2007 | Martin Siegel
Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel unter größeren Schwankungen von 679 auf 685 $/oz zulegen. Heute morgen setzt der Goldpreis die aktuelle Haussebewegung im Handel in Sydney und Hongkong fort und notiert aktuell mit 688 $/oz um etwa 11 $/oz über dem Vortagesniveau. Auch die Goldminenaktien setzen den kurzzeitig unterbrochenen Aufwärtstrend fort und zeigen eine positive Entwicklung des Gesamtmarktes für die nächsten Tage an. Auf Eurobasis kann der Goldpreis trotz des labilen Dollars ebenfalls zulegen (aktueller Preis 16.323 Euro/kg, Vortag 16.106 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen.Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich derzeit parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 14,12 $/oz, Vortag 13,91 $/oz). Platin entwickelt sich weiter aufwärts (aktueller Preis 1.284 $/oz, Vortag 1.270 $/oz), Palladium beschleunigt den Aufwärtstrend (aktueller Preis 381 $/oz, Vortag 375 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich freundlich. Der Nickelpreis steigt um 3,1% auf ein neues Allzeithoch. Die übrigen Metalle steigen zwischen 1 und 2,5%.
Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 2,4% oder 3,4 auf 147,0 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Goldcorp 3,3% und Newmont 2,9% an. Bei den kleineren Werten haussieren Claude 11,0%, Richmont 9,8% (Vortag +14,2%), Apollo 6,0%, High River, Northgate und Glencairn jeweils 4,8% sowie Novagold 4,3%. Gammon Lake verliert wegen einer umfangreichen Kapitalerhöhung über 200 Mio C$ um 0,3% gegen den Trend.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold steigen 5,8% (Vortag +4,6% und Anglogold 4,1%.
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Agincourt 11,8%, Dragon 6,9%, Lihir 5,0% und Resolute 3,2%. Bei den Explorationswerten ziehen Legend 13,7%, Macmin 10,5%, Navigator 8,4%, Highlands Pacific 5,1%, Austindo und Range 4,8 %, Avoca 4,7% und Bendigo 4,0% an. Wedgetail verlieren 4,8%, Westonia 4,2% und Adamus 3,2% gegen den Trend. Bei den Basismetallwerten steigen Oxiana 3,6% und Kagara 3,3% in einem stabilen Umfeld.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die kanadische Gammon Lake plaziert 10 Mio. Aktien zu jeweils 20,00 C$, was den aktuellen Aktienkurs erheblich belastet.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag ein durchschnittliches Geschäft. Nachgefragt wurden im Silberbereich 1 kg Kookaburra und 1 oz American Eagle. Im Goldbereich lag das Interesse bei 1 oz Maple Leaf, 1 oz Australian Nugget und 1 oz Krügerrand. Das Verkaufsinteresse schwächte sich wieder auf etwa 10 Käufer gegenüber 1 Verkäufer ab. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
16.04.07 Troy (AUS, Kurs 3,31 A$, MKP 187 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal eine Goldproduktion von 24.661 oz, was einer Jahresrate von etwa 100.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Die australische Sandstone Mine produzierte 21.232 oz bei Nettoproduktionskosten von 229 $/oz. In der brasilianischen Sertao Mine, an der Troy einen Anteil von 70 % hält, wurden 3.429 oz bei Nettoproduktionskosten von 398 $/oz gewonnen. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 256 $/oz und einem Verkaufspreis von 618 $/oz erreichte Troy eine Bruttogewinnspanne von 362 $/oz. Der operative Gewinn stellte sich im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 auf 11,6 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 8,1 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 80.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven im Sandstone Projekt 2,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 8,8 Jahre. Im Dezemberquartal kaufte Troy einen Anteil von 19,4 % an der kanadischen Comaplex für 27 Mio A$ von Gold Fields (SA). Comaplex hält 78 % am kanadischen Meliadine West Projekt und 50 % am Meliadine East Projekt. In dem Projekt liegt eine Ressource von 3,0 Mio oz Gold (100 % Basis) vor. Außerdem kaufte Troy das brasilianische Andorinhas Projekt für 13 Mio A$ von Agincourt (AUS). Im Andorinhas Projekt liegt eine Ressource über 435.000 oz Gold vor. In keinem der beiden Projekte zeichnet sich für die nächsten beiden Jahre ein möglicher Produktionsbeginn ab. Aus einem Explorationsprojekt in der Mongolei konnten hohe Goldgehalten gemeldet werden. Troy bezahlt eine Dividende in Höhe von 0,07 A$, was einer Rendite von 2,2 % entspricht. Die Vorwärtsverkäufe konnten im Dezemberquartal komplett abgebaut werden, so daß Troy vom aktuellen Goldpreis in vollem Umfang profitieren kann. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 31,2 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 25,3 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Troy präsentiert sich als gutgeführter australischer Goldproduzent, der es immer wieder geschafft hat, Projekte profitabel umzusetzen. Positiv sind das solide Management, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die geringe Kreditbelastung. Negativ ist die lange Vorlaufzeit der neu erworbenen Projekte. Troy eignet sich als langfristig orientierte Beimischung für ein australisches Goldminendepot. Empfehlung: Halten, unter 3,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 3,31 A$, Kursziel 4,50 A$. Troy wird praktisch umsatzlos auch in Frankfurt notiert.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
