Basismetall-Lagerbestände und -Preise 2

2006 fielen die Zinkbestände um unglaubliche 78%. Von ihrem Hoch von 780.000 Tonnen im Jahr 2004 waren die Zink-Lagerbestände bis zu den Tiefs im Dezember um früher unvorstellbare 89% gefallen. Mit derart niedrigen Lagerbeständen, die nur noch weniger als drei Tagen des weltweiten Verbrauchs entsprachen, schoss der Zinkpreis 2006 um 142% nach oben.

Dieser mächtige Aufschwung von Zink gab schließlich erst seinen Geist auf, als die Lagerbestände die Bremse anzogen und sich gegen Ende letzten Jahres zu stabilisieren begannen. Obwohl die Lagerbestände mit etwa 100.000 Tonnen noch immer auf einem historisch gesehen tiefen Niveau liegen, wurde ein Teil des spekulativen Preisaufschlags, der während des freien Falls der Bestände gebildet wurde, schnell wieder abgebaut.

Nach seinem Hoch im November korrigierte Zink in nur 51 Handelstagen um 34% und verblieb danach in einem scheinbar steigenden Konsolidierungsband im Bereich seines Hochs nach der Parabel von Anfang 2006. Ich finde es faszinierend, dass stabile Lagerbestände, egal wie niedrig sie auch sein mögen, den Risikoaufschlag, den Spekulanten auf den Zinkpreis gebildet hatten, so schnell wieder abbauen können. Das bestätigt einmal mehr die unglaubliche Volatilität der Basismetallmärkte und hebt die Wichtigkeit der Hedging-Funktion für Endverbraucher und für einige der empfindlichen Produzenten dieser Metalle hervor.

Nickel ist nun ein Basismetall, das uns den wirklichen Wert der LME-Lagerbetände für die Märkte zeigt. Sein Angebotsdefizit der letzten Jahre war für die Nickelindustrie tatsächlich spürbar. Die Lagerhäuser, die für die LME Nickel lagern, haben einen Fall ihrer Bestände auf gefährlich niedrige Niveaus erlebt. Nickel wurde damit zu einem wirklich heißen Rohstoff und sein Preis ist im bisherigen Verlauf seines Bullenmarktes um über 1.000% gestiegen!