Kaufsignal eindrucksvoll bestätigt
20.07.2007 | Martin Siegel
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Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich aktuell parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 13,31 $/oz, Vortag 13,22 $/oz). Platin zeigt sich stärker (aktueller Preis 1.327 $/oz, Dienstag 1.322 $/oz), Palladium kann jetzt ebenfalls zulegen (aktueller Preis 373 $/oz, Vortag 370 $/oz). Bei den Basismetallen erholen sich Kupfer um 2% und Nickel 1,5%. Blei steigt um 3% auf ein neues Allzeithoch.
Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 2,4% (Vortag +3,6%) oder 3,7 auf 158,1 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 4,9% und Iamgold 3,5% an. Bei den kleineren Werten verbessern sich Eldorado 4,9%, Kirkland Lake 3,3% und High River. Yukon Nevada (Queenstake) geben 6,2% (Vortag -4,0%) und Richmont 5,1% ab. Bei den Silberwerten steigen Fortuna 7,3%, Endeavour 4,6% und Silver Wheaton 3,9% (Vortag +5,8%).
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. DRD Gold gewinnen 3,9% (Vortag +5,0%) und Gold Fields 2,4% (Vortag +3,4%). Harmony bleibt mit einem Anstieg um 0,9% (Vortag +0,4%) erneut vernachlässigt.
Die australischen Werte entwickeln sich heute morgen freundlich, bleiben aber hinter der Entwicklung der nordamerikanischen Standardwerte zurück. Bei den Produzenten verbessern sich Tribune 4,6%, Sino Gold 4,3% (Vortag +6,2%), Perseverance und Emperor 3,6% sowie Dioro 3,5%. Emperor verliert 4,4%. Bei den Explorationswerten steigen Metex 10,5%, Highlands Pacific 5,9%, Bendigo 4,9%, Avoca 4,6% und Citigold 4,1%. Austindo verlieren 5,3% und Focus 4,6%. Bei den Basismetallwerten können Herald 8,4%, Independence Group 7,5%. Gindalbie 6,1% (Vortage +6,5%, +4,5%) und Jubilee 4,3% zulegen.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die australische St Barbara meldet den Kauf eines größeren Aktienpaketes durch einen Direktor, der die Aktien am 18.07.07 am Markt gekauft hat.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag nach einigen etwas ruhigeren Tagen wieder hohe Umsätze. Der Eintritt der sonst um diese Jahreszeit etwas ruhigere Sommerzeit scheint sich durch den aktuellen Anstieg weiter zu verzögern. Gesucht waren im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Australian Nugget, 1 oz Panda und unsere Sonderaktion 50 g Barren. Im Silberbereich wurden 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und 1 kg Kookaburra geordert. Das Verkaufsinteresse fiel gegen Null zurück. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
19.07.07 Impala Platinum (SA, Kurs 23,80 Euro, MKP 20.060 Mio A$) meldet für das 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 eine Produktion von Platingruppenmetallen von 545.000 oz, was einer Jahresrate von etwa 2,2 Mio oz entspricht. Zusätzlich wurden noch 473.000 oz Platin anderer Unternehmen verarbeitet und vermarktet. Mit den verbundenen Unternehmen kontrolliert Impala etwa 25-30% der weltweiten Produktion von Platingruppenmetallen. Der operative Gewinn stieg auf 857,9 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 11,7 entspricht. Auf der Basis der aktuellen Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 11,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 70,9 Jahre. Die Dividende, die halbjährlich ausbezahlt wird, erreicht eine Rendite von 1,8%. Zu erwarten ist jedoch wie im Vorjahr eine Sonderdividende in der Größenordnung zwischen 2,5% 3%. Impala hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 31.03.07 (30.06.06) stand einem Cashbestand von 2,2 Mrd A$ (335,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 2,0 Mrd A$ (1,7 Mrd A$) gegenüber. Die Aktie wurde im Verhältnis von 1 alten Aktie zu 8 neuen Aktien gesplittet. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 10,00 auf 20,00 Euro und erhöhen unser Kursziel von 18,75 auf 30,00 Euro. Impala bleibt damit eine Halteposition. Beurteilung: Impala Platinum präsentiert sich im Umfeld hoher Preise für Platin, Rhodium und Nickel als hochprofitables Unternehmen. Positiv ist die hohe Gewinnspanne, der steigende Cashbestand und die lange Lebensdauer der Reserven. Wir raten, den Kauf der ADR's, die zum Bezug von 0,25 Impala Aktien berechtigen, aus den bekannten Gründen zu vermeiden. Empfehlung: Originalaktien (WKN 865389) halten, unter 20,00 Euro kaufen, Kursziel 30,00 Euro. Impala wird an verschiedenen deutschen Börsen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 10.11.06 bei 17,75 Euro).
© Martin Siegel
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