Phänomenales Leverage für eine Weltklasse-Entdeckung

Es gibt verschiedene Merkmale, die diese sehr seltenen sedimentären Einheiten von anderen Arten von Kupfer-Silber-Mineralisierungen unterscheiden, aber es genügt zu sagen, dass Max Resources ein großes Landpaket im Nordosten Kolumbiens in einem Gebiet erworben hat, in dem sich eine bestehende Bergbauinfrastruktur befindet, in der Glencore International Plc derzeit die Cerrejόn-Kohlemine betreibt.



Überraschenderweise genießt Kolumbien derzeit ein erstklassiges Ranking der Bergbauindustrie des Fraser-Instituts mit vielen großen und mittleren Bergbauunternehmen, so dass das Länderrisiko nur eine untergeordnete Rolle spielt.

Für Junior-Explorationsunternehmen, die in fremden Ländern tätig sind, ist es von größter Bedeutung, den lokalen Behörden eine solide Finanzkraft in Form von multinationalen Joint-Venture-Partnern oder einer soliden internen Bilanz nachzuweisen.

Dies ebnet den Weg für eine Erweiterung der Konzessionsrechte, falls die Explorationsbemühungen erfolgreich sind. Die Ankündigung vom 28. Februar, die eine Transaktion mit Endeavour Silver Corp., bei der Endeavour 5% von Max durch eine Privatplatzierung von Aktien (insgesamt 7,76 Mio. CAD) erwirbt, erfüllt die Anforderungen an die Bilanz.

Das Projekt von Interesse ist das Cesar-Projekt, auf dem drei separate Entdeckungen von kupfer- und kupfer-silberhaltigen Mineralisierungen gemacht wurden, wobei die jüngsten Entdeckungen Uru und Conejo (Kupfer-Silber) sind. Die Entdeckung im Jahr 2020, die als AM-Entdeckung bekannt ist, weist jedoch eine Mineralisierung im Stil von Kupferschiefer auf und hat Auswirkungen auf das gesamte Gebiet.

Was diesem Autor sofort ins Auge springt, ist die schiere Größe des Landpakets, das ein Gebiet mit genehmigten Konzessionen von mehr als 70 Quadratkilometern bei Uru und beeindruckenden 116 Quadratkilometern bei AM umfasst. Man schätzt, dass sich das Cesar-Becken über eine 90 km lange Zone erstreckt, in der die drei Entdeckungen liegen.

Der ausgezeichnete Straßenzugang und die Nähe zu Tiefseehäfen (innerhalb von 100 Kilometern) tragen zur Attraktivität bei, und die Tatsache, dass Max bereits einen großen Teil der früheren, risikoreichen Explorationsarbeiten durchgeführt hat - mit Erfolg -, ist für Aktionäre, die jetzt in das Projekt einsteigen, ein großer Vorteil gegenüber dem Einstieg vor drei Jahren. Der Begriff "risikoarm" kommt einem in den Sinn, und obwohl immer noch ein gewisses Explorationsrisiko besteht, ist die Chance im Vergleich zu den potenziellen Erträgen der Lagerstätten im "African Belt" (Uru) oder im "Kupterschiefer-Stil" (AM) klar ersichtlich und unverkennbar überzeugend.

Allerdings waren die Märkte den Junior-Explorern oder -Entwicklern angesichts der Entwicklung der Metall- und Energiepreise nicht wohlgesonnen, was vor allem daran liegt, dass die neue Welle von Anlegern, die die Märkte zunehmend dominieren, wenig (positive) Erfahrungen mit dem Junior-Ressourcensektor hat.

Für viele der jüngeren institutionellen Portfoliomanager war es eine Herausforderung, nach mehr als einem Jahrzehnt der FAANG-Outperformance auch nur eine 5%ige Allokation in den führenden Metallunternehmen zu akzeptieren, ganz zu schweigen von einem "Punt" in ein Zwischenprodukt oder (schnapp!) ein Junior-Unternehmen.

Aus diesem Grund glaube ich, dass wir uns in der Anfangsphase eines Bullenmarktes bei Junior-Ressourcenunternehmen befinden, der das nächste Jahrzehnt andauern wird. Dies ist der Hauptgrund, warum ich mich entschlossen habe, diesen Special Situations Report zu schreiben.