Saisonale Trends im HUI-Bullenmarkt

Dies ist eine interessante zusätzliche Perspektive. Der Chart folgt natürlich dem obigen jährlichen Ansatz, zeigt aber durch die getrennte Betrachtung der Monate noch zusätzliche saisonale Trends. Die besten Kalendermonate des Jahres im bisherigen Bullenmarkt des HUI waren tendenziell August, November und Mai. Der November steht kurz bevor, was ein guter Grund ist, während dieser schwachen Zeit im Oktober mehr Kapital zu investieren.

Als ich nun diese Woche diesen Chart sah, fand ich es lustig, dass August der stärkste Monat im bisherigen Bullenmarkt war. Durchschnittlich ist der HUI seit 2000 im August jeweils um 8% gestiegen. November und Mai kamen nahe an diese Performance heran, aber August war eben der stärkste Monat. Offensichtlich spielte aber dieser vergangene August keineswegs mit. Der Index fiel in einem Monat, der durch eine brutale Mini-Panik etwa in der Mitte gekennzeichnet war, um 5%.

Die Diskrepanz zwischen dem, was man den Trends nach erwarten konnte, und dem, was tatsächlich passiert ist, hilft uns, einige der wichtigsten Einschränkungen von saisonalen Trends für Trader zu verdeutlichen. Saisonalität zeigt nur eine Tendenz für eine bestimmte Preisentwicklung zu einer bestimmten Jahreszeit, ist aber keinesfalls immer der entscheidende Faktor. Technische Trends und die Marktstimmung, insbesondere in der Nähe von Extremwerten, können die saisonalen Trends leicht zu Nichte machen.

Der August 2007 war wirklich ein einzigartiger Monat. Die Marktstimmung für Goldaktien war furchtbar, nachdem diese 15 Monate lang durchgehend konsolidiert hatten. Zur Monatsmitte übertrugen sich auch noch die Sorgen um die generellen Aktienmärkte kurzfristig auf die Goldaktien, da viele Trader kapitulierten. Ich erklärte unseren Abonnenten diese gesamte Kette von Ereignissen ausführlich in der Septemberausgabe unseres Newsletters Zeal Intelligence.

Die Angst nahm bald Überhand, als intensive Verkäufe die Kurse der Goldaktien dominierten und diese einbrachen. Diese Ereignisse waren viel stärker als die starken saisonalen Trends für August. Beachten Sie aber nun den Monat Juli in diesem Chart. Er zeigt tendenziell die Performance, die wir dieses Jahr im August erlebten. Im Juli 2007 gab es jedoch einen Anstieg des HUI um 5%. Die üblichen Verkäufe zur Mitte des Sommers kamen dieses Jahr ein Monat verspätet im August. Danach wurde die üblicherweise folgende Rallye auf September verschoben. Das hilft uns, zu veranschaulichen, wie elastisch saisonale Trends sein können.

Alle Trader, die Saisonalität in ihre Entscheidungen miteinbeziehen, sollten dies beachten. Saisonale Trends bieten keine präzises Timing sondern nur generelle Wahrscheinlichkeiten. Wenn also Gold und der HUI tendenziell Mitte Oktober eine starke Rallye beginnen, kann sich diese auch um ein oder zwei Wochen nach vorne oder hinten verschieben, ohne dass deshalb die saisonalen Trends ungültig wären. Da diese nicht präzise sind und von technischen Trends und der Marktstimmung leicht überstimmt werden, können sie meiner Meinung nach niemals als primäre Trading-Tools verwendet werden.

Allerdings können saisonale Trends die Erfolgsaussichten für Trader, die auf fundamentalen oder technischen Gründen oder der Marktstimmung basieren, weiter verbessern. Gold bleibt heute fundamental gesehen aus verschiedensten Gründen sehr stark, darunter auch die Probleme des US-Dollar. In realen, inflationsbereinigten Werten ist sein Preis noch nicht einmal annähernd in einem langfristig überkauften Bereich. Außerdem liegt der Goldpreis noch nicht weit genug über seiner 200-Tages-Linie, um das Ende dieses Aufschwungs zu signalisieren. Auch die Marktstimmung für Gold ist sicherlich nicht euphorisch, da sich seit Mai 2006 nur Wenige wirklich dafür begeistern konnten. Zusammen könnten uns diese Faktoren eine 75%ige Erfolgschance versprechen, wenn wir heute Longpositionen eingehen.

Bullische saisonale Trends, zusätzlich zu diesen primären Faktoren, erzeugen aber noch weiteren Rückenwind. Wenn wir beachten, dass die stärkste Rallye des Goldpreises saisonal betrachtet in den nächsten Monaten starten sollte, steigen unsere heutigen Erfolgschancen vielleicht auf 85%. Diese Zahlen sind zwar geschätzt, aber der relativ kleine Einfluss der Saisonalität im Vergleich zu den primären Treibern des Goldpreises ist eine Tatsache. Seien Sie sich also bitte bewusst, dass saisonale Trends nur als sekundärer Indikator relevant sind, wenn primäre Indikatoren eine bestimmte Richtung vorgeben.

Wir von Zeal studieren Gold und den HUI ständig aus fundamentaler und technischer Sicht sowie aus Sicht der Marktstimmung. Heute scheinen das Metall und die Aktien aufgrund dieser primären Faktoren in einer sehr bullischen Position zu sein, unabhängig von saisonalen Trends. Da diese aber ebenfalls für einen Anstieg in den nächsten Wochen sprechen, steigen die Erfolgschancen sogar noch höher. Der saisonale Rückenwind ist uns sehr willkommen.

Als Reaktion auf all die genannten Faktoren, die heute zusammenlaufen und einen starken Anstieg des Goldpreises und der Aktienkurse ihrer Minen versprechen, gehen wir aggressiv in neue Positionen in Edelmetall-Aktien. Wenn sich die saisonalen Trends unseres bisherigen Bullenmarktes als richtig erweisen, haben wir während dieser Konsolidierung von Anfang Oktober ein enges Zeitfenster, um für den nächsten Aufschwung zu investieren. Wenn Sie unsere Trades verfolgen wollen, abonnieren Sie noch heute unseren renommierten monatlichen Newsletter.

Fazit ist, dass die saisonalen Trends des HUI in seinem Bullenmarkt jenen von Gold sehr eng folgen, was für Beobachter der Märkte keine große Überraschung ist. Obwohl sie kein primärer Indikator für die bevorstehende Performance des HUI sind, können diese Trends die Erfolgschancen beachtlich erhöhen, wenn sie primäre Indikatoren bestätigen. Heute befinden wir uns in einer solchen Situation, in der bullische saisonale Trends des HUI mit bullischen Fundamentaldaten, technischen Trends und einer entsprechenden Marktstimmung zusammenfallen.

Interessanterweise ließen die saisonalen Trends sowohl von Gold als auch dem HUI die starken Rückschläge dieser Woche, gefolgt von ein paar Wochen Konsolidierung, erwarten. Sobald aber diese kurzlebige Kaufgelegenheit zu Ende geht, prognostizieren die saisonalen Trends den Beginn der stärksten Rallyes des Jahres für Gold und HUI. Wenn Sie also darauf gewartet haben, neue Trades in Edelmetallen einzugehen, sollten Sie sich überlegen, dieses enge Zeitfenster zu nutzen.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)

Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 05.10.2007.)





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