Lieferbares COMEX-Silber weit weniger als gedacht, da 50% des "förderfähigen" Silbers nicht verfügbar ist

Aus welchem Grund auch immer, scheint diese CME-Vorlage vom Februar 2021 (die von der CFTC und der CME genau zu dem Zeitpunkt auf den Weg gebracht wurde, als der Silver Squeeze den Silberpreis weit nach oben zu treiben drohte) bis jetzt unter dem Radar verschwunden zu sein und wurde nirgends erwähnt, soweit ich sehen kann, aber sie ist angesichts der massiven Abflüsse von physischem Silber, die wir derzeit sowohl aus den LBMA-Tresoren in London als auch aus der Kategorie des registrierten COMEX-Silbers an der COMEX New York beobachten, von entscheidender Bedeutung.




Warum? Diejenigen, die behaupten, dass die Silberbestände an der COMEX nicht nur aus registriertem Silber bestehen, sondern auch aus zugelassenem Silber, sehen nicht das ganze Bild.


50% Abschlag - mal sieht man es, mal nicht

In ihrem Antrag vom Februar 2021 fügte die CME "eine aktualisierte Analyse des lieferbaren Angebots in Verbindung mit den erhöhten Positionslimits für den Silberfutures-Kontrakt" bei, die sie als Anhang C ihrem Antrag beifügte und die auf der CME-Website und auf der CFTC-Website eingesehen werden kann. In diesem Anhang C, der den vollständigen Titel "Commodity Exchange, Inc. ("Comex") Analysis Of Deliverable Supply Silver Futures" trägt, erklärt die CME Folgendes: "Die Schlüsselkomponente bei der Schätzung des lieferbaren Angebots ist der Teil der typischen Lagerbestände, der vernünftigerweise als leicht verfügbar für die Lieferung angesehen werden kann."

Und zitiert dann die CFTC-Definition des lieferbaren Angebots wie folgt: "die Menge der Ware, die den Lieferspezifikationen des Kontrakts entspricht und von der vernünftigerweise erwartet werden kann, dass sie für Leerverkäufer ohne Weiteres verfügbar ist und von Leerverkäufern zu ihrem Marktwert in normalen Cash-Marketing-Kanälen an den Lieferpunkten des Derivatkontrakts während des festgelegten Lieferzeitraums verkauft werden kann, sofern keine anormalen Bewegungen im zwischenstaatlichen Handel stattfinden."

Für COMEX-Silber waren zum Zeitpunkt der Erstellung des CME-Dokuments (19. Februar 2021) die folgenden zehn Lieferstellen bzw. "zugelassenen Silberverwahrer": Brinks, CNT, Delaware Depository, HSBC Bank, IDS Delaware, JP Morgan Chase Bank, Malca-Amit, Manfra, Tordella & Brookes (MTB), Loomis und Bank of Nova Scotia.

Im Oktober 2022 sind alle diese Silberverwahrer immer noch von der COMEX zugelassen, mit Ausnahme der Bank of Nova Scotia (die ihren Tresor am 1. März 2021 von der COMEX-Zulassung zurückzog). Wie die "Eligible Gold"-Bombe im Dokument vom April 2020 besagt auch die "Eligible Silver"-Bombe im Dokument der CME vom Februar 2021: "Die Börse erkennt an, dass Silber als Anlageinstrument verwendet wird und daher einige Silberaktien als langfristige Anlage gehalten werden können."

Aus diesem Grund, so heißt es in der CME-Vorlage vom Februar 2021: "Die Börse hat in dem Bestreben, ein konservatives lieferbares Angebot darzustellen, das ohne Weiteres für die Lieferung zur Verfügung stehen könnte, beschlossen, von ihrer Schätzung des lieferbaren Angebots 50% des gemeldeten zulässigen Silbers zu diesem Zeitpunkt abzuziehen."



Berechnung der Zahlen

Nimmt man die Schätzung der CME für das "lieferbare Silberangebot" (die einen Abschlag von 50% für zulässiges Silber verwendet) und fügt die Daten aus dem letzten COMEX-Silberbestandsbericht (vom 21. Oktober 2022) ein, ergibt sich folgendes Bild.