Themen für 2023: Staatsverschuldung, Silber & Navigieren durch das Post-Blasen-Wrack

Technisch gesehen hat Silber auf kürzere Sicht den Abwärtstrend von den Höchstständen in den Jahren 2021 und 2020 mit zwei deutlichen Ausbrüchen bei 20,75 USD und 22,00 USD umgekehrt und scheint für einen Anstieg auf 25,75 bis 26,00 USD bereit zu sein. Auf dem oben gezeigten längerfristigen Chart ist jedoch ein wichtiger Widerstand bei etwa 27,50 US-Dollar zu überwinden, bevor der große Test des "Silver Squeeze"-Hochs vom Februar 2021 bei 30,00 US-Dollar ansteht, der gewaltig sein wird. Wenn Silber die 30 US-Dollar-Marke testet, muss es von einer Reihe von Aufwärtskräften angetrieben werden, denn Silber ist zweifellos der beliebteste Short-Kandidat aller Metalle bei den riesigen Bullionbanken.

Wir alle kennen die Geschichte der Papiermarktübernahmen, die Silberanleger seit Jahrzehnten plagen, nur zu gut. Alles begann in den späten 1970er Jahren, als die Gebrüder Hunt aus Texas versuchten, den Markt durch massive Käufe von Silberfutures zu beherrschen.

Die Realität sieht so aus, dass sie nach den damals geltenden Börsenregeln den Markt tatsächlich in die Enge getrieben haben, aber da die Bullionbanken aufgrund ihrer Short-Positionen in ernsthaften Schwierigkeiten steckten, haben sie bei der Regierung und der COMEX Lobbyarbeit betrieben und erreicht, dass die Regeln so geändert wurden, dass kein weiteres Silber mehr gekauft werden konnte und nur noch Verkaufsaufträge akzeptiert wurden. Einige enorme Erhöhungen der Anforderungen an die Einschusszahlungen verstärkten den Stress, und innerhalb weniger Wochen nach dem "Silber-Donnerstag" stürzte der Markt von 47 auf 11 US-Dollar ab, was die Hunts etwa 1,7 Milliarden US-Dollar kostete und sie in den Konkurs trieb.

Seitdem ist der Silbermarkt von wilden Schwankungen und schlagzeilenträchtigen Kontroversen geprägt, und obwohl er das Vermögen der Händler, die es "richtig" machen, erheblich gesteigert hat, gibt es unzählige Leichensäcke, die sich auf beiden Schultern der Straße zum Reichtum stapeln. Für diejenigen unter uns, die den Silberbullen bei mehr als nur ein paar früheren Rodeos geritten haben, war es immer der sicherste Einstiegspunkt, wenn sich niemand darum kümmert und die Volatilität gedämpft ist, wie z. B. Anfang September letzten Jahres, als der Relative-Stärke-Index bei einem Preis von 17,56 USD/Unze kurz unter 30 fiel.

Um die 24,00 USD-Marke herum hat Silber plötzlich ein Angebot erhalten, und wenn sich dies bis ins neue Jahr fortsetzt, wird eine völlig neue Welle von Käufen durch Neulinge den Silberpreis nach oben treiben, bevor man das Wort "Ausbruch" buchstabieren kann.



Der hier gezeigte Chart spricht Bände über den Nutzen von Gold als sicherer Hafen. Selbst eine bescheidene Portfolio-Allokation in physischem Gold hätte den Schaden, den der Bärenmarkt im Jahr 2022 angerichtet hat, abgemildert. Was die breiten Aktienmärkte betrifft, so warte ich immer die Ergebnisse des Zeitraums vom 23. Dezember bis zum Ende der ersten fünf Handelstage des neuen Jahres ab, bevor ich die Prognoseausgabe in Angriff nehme. Ich glaube fest an die Vorhersagekraft des Januar-Barometers, das das "Frühwarnsignal" der ersten fünf Tage in Kombination mit den Ergebnissen der Weihnachtsmann-Rally enthält.


Frühwarnindikator für die ersten fünf Tage

Auf die letzten siebenundvierzig positiven ersten fünf Handelstage folgten neununddreißig Mal Gewinne für das gesamte Jahr, was einer Trefferquote von 83,0% und einem Durchschnitt von 14% in allen 47 Jahren entspricht. Da der S&P 500 am Ende der ersten fünf Handelstage dieses Jahres 52,59 Punkte (1,37%) im Plus liegt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Tiefststände vom Oktober bei 3.491,58 "die" Tiefststände für den Bärenmarkt 2022 waren.

Da die Weihnachtsmann-Rally tatsächlich einen bescheidenen Gewinn von 0,03% abwarf, sind diese beiden Ergebnisse lediglich Anzeichen dafür, dass das wichtigere Januar-Barometer ein positives Ergebnis verzeichnen könnte, und da es seit 1952 eine Treffsicherheit von 83,3% aufweist, warte ich auf den Wert von Mitte Januar, um die Strategie für das Jahr festzulegen.

Ende Dezember habe ich Hunderte von Seiten mit Anlageprognosen von Dutzenden von Marktstrategen gelesen, und wenn es ein Thema gibt, das die Anlageerzählung für 2023 dominiert, dann ist es, dass die erste Jahreshälfte neue Tiefststände erleben wird, da die US-Wirtschaft in eine schwere Rezession abrutscht, die durch eine hinter der Kurve liegende Fed und schnell sinkende Inflationsraten verursacht wird.

In jedem einzelnen Newsletter heißt es, dass in H1/2023 "etwas zusammenbricht" und die Fed gezwungen ist, ihre Politik zu ändern, um die Integrität des Finanzsystems zu erhalten, was zu einer massiven Erholung bei Aktien und Rohstoffen (Risikoanlagen) führt. Wie ich bereits in einer früheren E-Mail-Benachrichtigung erwähnt habe, besagt die Regel Nr. 9 des berühmten technischen Analysten Bob Farrell: "Wenn alle Experten und Prognosen übereinstimmen, wird etwas anderes passieren."

Ich kann diese Einmütigkeit in Bezug auf die Aussichten für 2023 nicht hoch genug einschätzen, und sie kommt von Leuten, denen ich im Allgemeinen folge und deren Ratschläge bemerkenswert konsistent waren. Das Problem, das ich habe, ist, dass jeder dieser Gurus in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 eine "Kehrtwende" der Fed gefordert hat, und wenn ich nach fast fünf Jahrzehnten der Marktbeobachtung eines gelernt habe, dann ist es dies: Versuche nie, dem Markt zu sagen, was er tun wird; lass den Markt dir sagen, was er tun will.

Ich möchte das Jahr 2023 mit dieser einfachen Feststellung zusammenfassen: Was im Zeitraum 2009 bis 2022 funktioniert hat, wird 2023 und darüber hinaus nicht funktionieren. In Anbetracht der Tatsache, dass das Gegenteil der Fall sein wird, scheint eine übergewichtete Position in den Junior-Gold- und Silberentwicklern sowohl zeitgemäß als auch klug zu sein. Viel Glück im Jahr 2023.


© Michael Ballanger
The Gold Report



Sie wollen weitere Gold Report-Exklusivinterviews wie dieses lesen? Schreiben Sie sich beim kostenlosen E-Newsletter ein und erfahren Sie, welche neuen Artikel veröffentlicht wurden. Eine Liste kürzlich erschienener Interviews mit Analysten und Kommentatoren finden Sie bei uns im Bereich Expert Insights.


Dieser Artikel wurde am 11. Januarr 2023 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.