Dadurch schrumpft aber die Einlagensumme der Bank und sie könnte Probleme bei bestehenden Krediten bekommen (weil Immobilien durch die extremen Zinserhöhungen stark fallen) – könnte, aber sie muß (MUSS) weniger Neukredite vergeben, weil sie weniger Einlagen hat. Diese zweite, sicher eintretende Phänomen sehen wir hier und schon jetzt.
Das führt zu einer Austrocknung von Konsumenten und Wirtschaft (nicht kapitalmarktfähiger Wirtschaft, die selbst keine Anleihen begeben kann und daher auf Bankkredite angewiesen ist) und dies wiederrum zu plötzlicher Rezession.
Sudden Stop ist plötzlich hereinbrechende Rezession.
Nachdem der US- PCE sich in der abgelaufenen Woche abflachte (Die Angst vor weiteren Zinserhöhungen abnahm), trat das Wertpapierphänomen als b) auf der Aktienseite auf:
SPX 500
DAX
Viel schlechter, weil bankkreditabhängig, Russell 2000
bei lustlosem Gold, also ohne Abverkauf von Gold
Bei Einschlagen des Rezessionsblitzes kann das aber umkehren, zu Gunsten von b) Anleihen.
Entscheidend ist daher kaum mehr, wohin und ob Zinsen weiter angehoben werden, sondern der Schaden, den die Zinsanhebungen schon angerichtet haben. Zur Statistik ist zu bemerken, dass wir ab nächstem Monat das erste Mal einen Vergleichssockel haben werden, in welchem der Preissprung (Sockelsprungteuerung) erstmals enthalten ist, denn die Energiepreise schossen ja im März 2022 nach oben. Der Jahr zu Jahr Vergleich dürfte daher ab März 2023 auf deflatorisch rutschen.
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