Wie tief ist der nächste Dow-Jones-Bärenmarkt-Boden?

Ein Blick auf die obige Performance-Tabelle zeigt, dass Gold, Silber und der XAU alle über ihren Werten vom 05. November 2021 geschlossen haben. Mit Ausnahme des Dow Jones Utilities Average sind alle anderen Indizes gesunken, einige sogar sehr stark. Werfen wir noch einen Blick auf den NASDAQ-Bankenindex und den XAU in den nachstehenden Charts.

Der Bankensektor ist seit seinem letzten Allzeithoch zum Wochenschluss um 43% gefallen. Das ist für sich genommen schon ein ganzer Bärenmarktrückgang. Besorgniserregend ist jedoch die Berichterstattung der Finanzmedien über das Bankensystem; größtenteils wird so getan, als sei die Talsohle durchschritten und als würden sich alle Nebeneffekte der Schwierigkeiten des Bankensystems in Grenzen halten.

Ich habe dies schon einmal irgendwo gehört, im Jahr 2007, bevor die Subprime-Hypothekenkrise in voller Blüte stand, wie in dem folgenden Zitat des damaligen Fed-Vorsitzenden Doktor Bernanke zu seinen Erwartungen bezüglich der Hypothekenkrise. Zu dieser Zeit (Mai 2007) erreichte der Dow Jones immer noch neue Höchststände. Zwei Jahre später erlebte der Dow Jones seinen zweitstärksten prozentualen Rückgang seit 1885, als das globale Bankensystem aufgrund seines Investments in toxischen Hypotheken fast zusammenbrach. Und wäre zusammengeschmolzen, wenn die Idioten im FOMC nicht ihr QE1 durchgeführt hätten.

"Angesichts der fundamentalen Faktoren, die die Nachfrage nach Wohnraum stützen sollten, sind wir der Ansicht, dass die Auswirkungen der Probleme im Subprime-Sektor auf den breiteren Wohnungsmarkt begrenzt sein werden. Wir erwarten keine signifikanten Auswirkungen des Subprime-Marktes auf die übrige Wirtschaft oder das Finanzsystem. Die große Mehrheit der Hypotheken, einschließlich der Subprime-Hypotheken, entwickelt sich weiterhin gut.

Die Hauspreise sind in der Vergangenheit gestiegen, so dass die meisten Hausbesitzer über ein beträchtliches Eigenkapital verfügen, und das Wachstum von Arbeitsplätzen und Einkommen dürfte dazu beitragen, dass die finanziellen Verpflichtungen der meisten Haushalte überschaubar bleiben." - Vorsitzender der Federal Reserve, Benjamin Bernanke (17. Mai 2007)

Sehen Sie sich den Rückgang der NASDAQ-Banken nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank an. Ich würde erwarten, dass die "Marktexperten" überall in Panik umherlaufen würden, wenn ein solcher Rückgang eintritt. Aber das tun sie nicht. Wie weit wird dieser Bankenindex also fallen, wenn in der späteren Phase des Rückgangs die "Marktexperten" überall * in Panik herumlaufen?

Ich denke, das BEV von -66%, das Anfang 2009 während der Subprime-Hypothekenkrise verzeichnet wurde, könnte erreicht werden. Das würde den Kauf von Banken, egal welcher Art, zu den heutigen Preisen zu einer sehr schlechten Entscheidung machen, die erfahrene Anleger vermeiden würden. Solange das Finanzsystem seine Unregelmäßigkeiten im Bankensektor nicht endlich in den Griff bekommt, ist der derzeitige Bärenmarkt, der von den Finanzmedien bisher ignoriert wurde, noch lange nicht an seinem endgültigen Tiefpunkt angelangt.



Schauen Sie sich nun den XAU an, der immer noch den Tiefpunkt eines 83%igen Marktrückgangs im Januar 2016 hinter sich hat. Soweit das Auge reicht, gibt es keine Anzeichen für eine übermäßige Spekulation im Gold- und Silberbergbausektor, und das war auch seit den 1970er Jahren, also seit über vierzig Jahren, nicht der Fall. Das heißt nicht, dass der XAU in der kommenden Marktpanik nicht fallen könnte. Das könnte er.

Aber große Marktpaniken erzeugen auch Tsunamis von Fluchtkapital, das auf den Aktien- und Anleihemärkten Sicherheit vor Deflation sucht. Ich glaube, dass sich Gold, Silber und die Minenaktien im kommenden Sturm wieder als sicherer Hafen für Fluchtkapital erweisen werden. Die Tatsache, dass sich Gold, Silber und XAU in letzter Zeit besser entwickelt haben als so ziemlich alles andere, was an der Wall Street gekauft und verkauft wird, ist ein Hinweis darauf, dass sich das kluge Geld vor allen anderen in Position bringt.

So wie die Dinge heute stehen, kann man meiner Meinung nach nicht viel falsch machen, wenn man einen bedeutenden Teil seines Vermögens in etablierte Goldbergbauunternehmen, sowohl große als auch mittelgroße, investiert. Und das bestgehütete Geheimnis am Aktienmarkt ist, wie günstig die Gold- und Silberexplorationsunternehmen sind, wie z. B. Eskay Mining.

Ich bin nach wie vor sehr positiv für Eskay Mining gestimmt, auch wenn die Aktienkurse weit von denen des letzten Jahres entfernt sind. Ich spreche nicht viel über Eskay Mining, da ich kein bezahlter Promoter für das Unternehmen bin. Ich mag das Unternehmen einfach und habe selbst eine große Position in ihm. Ich gebe nur etwas weiter, das ich für gut halte, an meine Leser.

In den letzten zwei Jahren hat das hervorragende Geologenteam von Eskay Mining bedeutende Fortschritte beim Verständnis dessen gemacht, was sich unter seinem riesigen Grundstück im Goldenen Dreieck von British Columbia befindet. Soweit ich aus Quellen in der Öffentlichkeit erfahren habe, sind alle Mitglieder des Managements und des geologischen Teams begeistert von den Entdeckungen, die sie gemacht haben.

Im Jahr 2023 wird es ein Bohrprogramm geben, und die Aussichten, dass das Unternehmen eine weitere hochgradige Gold- und Silberlagerstätte vom Typ Eskay Creek entdeckt, sind hervorragend. Sollte dies der Fall sein, könnte der Kursanstieg der Eskay-Mining-Aktie atemberaubend sein.

Dennoch bleibt Eskay Mining eine Spekulation. Ich würde nicht mehr als 5% bis 10% Ihres Portfolios an Gold- und Silberminenwerten darauf setzen. Vorletzte Woche habe ich mich mit der Geschichte des Dow Jones beschäftigt, mit Gewinnen und Dividendenausschüttungen, die bis in die 1920er Jahre zurückreichen. Letzte Woche schrieb ich weiter über den historischen Dow Jones, mit 98 Jahren seiner Dividendenrenditen (Chart unten). Eine alte Faustregel besagt, dass Bullenmärkte ihren Höhepunkt erreichten, wenn die Dividendenrendite des Dow Jones sank oder sich 3,0% näherte, während Bärenmärkte ihren Tiefpunkt erreichten, wenn die Dividendenrendite des Dow Jones auf über 6,0% stieg.

Diese Regel erwies sich als erstaunlich genau. Von 1925 bis Mai 1990 haben Anleger, die diese Regel befolgten (Ausstieg bei 3% Dividende, Wiedereinstieg bei 6% Dividende), 65 Jahre lang bei *jedem* Markthoch verkauft und sind nach dem schlimmsten Teil des folgenden Bärenmarktrückgangs wieder eingestiegen. 65 Jahre sind eine lange Zeit. Und lange Zeit war dieses einfache mechanische Kauf-/Verkaufsmodell, bei dem die Dividendenrenditen des Dow Jones für das Timing der Ausstiegs- und Wiedereinstiegspunkte von Bullen- und Bärenmärkten herangezogen wurden, für die Anleger zutreffend.