Wie tief ist der nächste Dow-Jones-Bärenmarkt-Boden?

Hätten die "politischen Entscheidungsträger" 2009 der Natur ihren Lauf gelassen, wäre eine Kürzung der Dividendenausschüttung um 25% durchaus angemessen (233 USD). Um die Auswirkungen einer solchen Kürzung der Ausschüttungen zu sehen, teilen Sie die Dividendenausschüttung durch die Dividendenrendite, um die daraus resultierende Bewertung des Dow Jones zu berechnen. Die Auswirkungen sinkender Dividendenausschüttungen während eines Bärenmarktes sind erheblich!



Die obige Tabelle bezieht sich auf unseren aktuellen Markt. Geht man von einer Ausschüttung von 703,19 Dollar aus, würde eine Dividendenrendite von 6% zu einem Rückgang der Bewertung des Dow Jones um 68% führen. Wie ich bereits sagte, ist die Annahme, dass dividendenzahlende Blue-Chip-Aktien ihre Dividendenausschüttungen während eines massiven Bärenmarktes aufrechterhalten können, eine große Annahme.

Um das Potenzial für verheerende Marktrückgänge ausgehend von den aktuellen Marktniveaus besser zu erkennen, habe ich die folgende Tabelle erstellt, in der die Dividendenrenditen und -ausschüttungen zur Berechnung der Bewertung des Dow Jones herangezogen werden. Es handelt sich um eine einfache Berechnung, bei der einfach die Ausschüttung durch die Rendite geteilt wird. Welche Renditen und Ausschüttungen der Dow Jones in Zukunft haben wird, kann heute niemand mit Sicherheit sagen. Die nachstehende Tabelle ist jedoch nützlich, da sie uns einen Überblick über die Möglichkeiten gibt, die sich ergeben, wenn Herr Bär an der Wall Street an die Arbeit geht.

Bei einer angenommenen Rendite von 6% und einer Senkung der Dow-Jones-Ausschüttung auf 350 Dollar würde der Dow Jones in der nachstehenden Tabelle auf 5.833 fallen. Beide Annahmen liegen deutlich innerhalb der historischen Parameter für die Dividende des Dow Jones und führen zu einem Rückgang von 84,15% seit dem letzten Allzeithoch des Dow Jones von 36.799,65 Punkten am 04. Januar 2022. Kann die Dividendenrendite des Dow Jones auf bis zu 6% steigen? Wenn Sie glauben, dass sich der Anleihemarkt in einem massiven Bärenmarkt befindet, die letztlich zu zweistelligen Anleiherenditen führt, warum sollte die Dividendenrendite für den Dow Jones *nicht* über 6% liegen?



Die obige Tabelle warnt davor, in einem massiven deflationären Bärenmarkt zu früh an den Aktienmarkt zurückzukehren. Sollte die Bewertung des Dow Jones auf seinem Weg zu einem 90%igen Bärenmarkttief um 50% von seinem letzten Allzeithoch abfallen, würde ein Kauf zu diesem Zeitpunkt zu einem 80%igen Verlust der investierten Mittel am Ende des Bärenmarktes führen. Selbst ein Wiedereinstieg in den Markt nach einem Rückgang von 85% würde zu einem Verlust von 33% der investierten Mittel am Ende eines 90%igen Bärenmarktes führen.

Zu sehen, wie sich der Aktienmarkt in Treibsand verwandelt, der das gesamte investierte Vermögen verschluckt, war der Grund, warum der Crash der Großen Depression ein solches Horrorspektakel war, ein Horrorspektakel, das sich bis heute in das Gedächtnis der Menschen eingebrannt hat. Meine persönliche Befürchtung für den Markt ist, dass wir einen "Greater-Depression-Crash" erleben werden, der durch die "Geldpolitik" von Alan Greenspan manifestiert wurde, der sich in den letzten 33 Jahren geweigert hat, die Dividendenrendite des Dow Jones über 3% steigen zu lassen.

In einer Welt, in der sich die Kreditwürdigkeit von Unternehmen verschlechtert und das globale Bankensystem am Rande der Insolvenz steht, sowie angesichts des anhaltenden Märchens vom amerikanischen Dollar werden die Anleihe- und Dividendenrenditen deutlich steigen. Wie oben gesehen, ist das nicht gut für die Bullen. Sie sind also gewarnt.

Werfen wir nun einen Blick auf den nachstehenden BEV-Chart von Gold. Gold schloss letzte Woche nur 2,65% von seinem letzten Allzeithoch vom August 2011 entfernt. Ist das nicht gut? Das sollte es sein. Warum schaue ich mir dann immer wieder die BEV-Linie von Gold an, die bei -10% liegt, als ob dies die nächste BEV-Linie wäre, die der Goldpreis überschreiten müsste? Ich weiß warum: Ich leide immer noch unter dem "Battered Bull Syndrome" (BBS), dank all des Unfugs, den die COMEX-Trottel dem Goldmarkt in den letzten Jahrzehnten angetan haben.

Was die meisten Anleger betrifft, so leiden auch sie unter dem BBS, was Gold und Silber angeht. Deshalb setzen sie ihre Hoffnungen auf die NASDAQ-Glamour-Themen von gestern, während sie die ungeliebten Edelmetallwerte meiden. Es gibt Zeiten, in denen der Erfolg beim Investieren davon abhängt, dass man seine Komfortzone verlässt und eine Position einnimmt, die einen vielleicht etwas um den Schlaf bringt.

Heute hieße das, den breiten Markt zu verkaufen und Gold, Silber und Edelmetallunternehmen zu kaufen. Abgesehen von meinem emotionalen Trauma muss ich sagen, dass der unten stehende BEV-Chart von Gold großartig aussieht. Zum letzten Wochenschluss war Gold nur noch 60 Dollar von einem neuen Allzeithoch entfernt (0%). Wenn Gold wieder einmal Marktgeschichte schreibt, wird das selbst in den Mainstream-Finanzmedien eine große Nachricht sein.